Le march\u00e9 de l\u2019or pi\u00e9tine sur fond de ton plus restrictif de la Fed et de flamb\u00e9e du dollar am\u00e9ricain<\/p>\n
L\u2019or (XAU\/USD) a marqu\u00e9 une pause mercredi apr\u00e8s avoir rebondi sous les 4 300 $, alors qu\u2019une demande soutenue pour le dollar am\u00e9ricain a propuls\u00e9 l\u2019indice du dollar (DXY) \u00e0 son plus haut niveau depuis le 30 juillet, mettant sous pression le m\u00e9tal sans rendement. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 ses taux lors de sa r\u00e9union de septembre pour la premi\u00e8re fois en plus de trois ans et a projet\u00e9 une hausse suppl\u00e9mentaire cette ann\u00e9e, tandis que l\u2019outil FedWatch du CME Group \u00e9valuait \u00e0 90 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse en d\u00e9cembre. Le risque g\u00e9opolitique a aussi soutenu le billet vert : Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019ONU qu\u2019il faisait face \u00e0 une \u00ab grande d\u00e9cision \u00bb sur l\u2019Iran, de nouvelles sanctions am\u00e9ricaines visant l\u2019aviation iranienne sont entr\u00e9es en vigueur, et T\u00e9h\u00e9ran a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 ses conditions pour la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz lors d\u2019\u00e9changes entre Abbas Araghchi et l\u2019envoy\u00e9 sp\u00e9cial am\u00e9ricain Steve Witkoff.<\/p>\n
Des rendements am\u00e9ricains plus bas, maintenus sous des sommets pluriannuels alors que la baisse des prix du p\u00e9trole brut att\u00e9nuait les craintes d\u2019inflation, ont gard\u00e9 l\u2019or dans sa fourchette hebdomadaire, avec les PMI \u00ab flash \u00bb mondiaux et les prises de parole du FOMC au centre de l\u2019attention, en plus des manchettes \u00e0 venir. Sur le plan technique, le XAU\/USD est demeur\u00e9 plafonn\u00e9 sous l\u2019EMA \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 4 369 $, tout en se maintenant au-dessus du retracement de 50,0 % du mouvement 3 934,91 $\u20134 694,41 $; le RSI s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 47,86 et le MACD \u00e0 -9,80. Le soutien se situe pr\u00e8s de 4 314 $, puis 4 225 $ (61,8 %) et 4 097 $ (78,6 %), avant 3 934 $, tandis que la r\u00e9sistance se trouve \u00e0 4 404 $ (38,2 %), puis 4 515 $ et autour de 4 694 $.<\/p>\n
Alors que l\u2019or subit une pression baissi\u00e8re pr\u00e8s du seuil de 4 300 $, nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une posture prudente et d\u00e9fensive au cours des prochaines semaines. La spectaculaire remont\u00e9e du m\u00e9tal depuis sa moyenne de fin 2024, autour de 2 600 $, fait actuellement face \u00e0 un test majeur \u00e0 mesure que le dollar am\u00e9ricain reprend de l\u2019\u00e9lan. Il faut s\u2019attendre \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue, le march\u00e9 dig\u00e9rant le virage soudain plus restrictif de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n
Avec l\u2019outil FedWatch du CME indiquant une probabilit\u00e9 massive de 90 % d\u2019une nouvelle hausse de taux en d\u00e9cembre, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) a bondi au-del\u00e0 de sa r\u00e9sistance r\u00e9cente \u00e0 104,50. Historiquement, un contexte de hausse des taux r\u00e9duit fortement l\u2019attrait des actifs sans rendement comme le lingot, ce qui explique pourquoi l\u2019or pi\u00e9tine. Nous recommandons de privil\u00e9gier des options de vente (puts) \u00e0 court terme ou des positions vendeuses sur contrats \u00e0 terme afin de tirer parti de cette pression baissi\u00e8re aliment\u00e9e par le dollar.<\/p>\n
Les tensions g\u00e9opolitiques li\u00e9es \u00e0 l\u2019Iran et la rencontre tr\u00e8s attendue entre le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump et le pr\u00e9sident chinois Xi Jinping jeudi cr\u00e9ent un environnement de n\u00e9gociation hautement volatil. Historiquement, les sommets commerciaux \u00e0 enjeux \u00e9lev\u00e9s durant la pr\u00e9c\u00e9dente administration Trump ont d\u00e9clench\u00e9 des variations moyennes du prix de l\u2019or de 2 % \u00e0 3 % dans les 48 heures suivant les annonces. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des strat\u00e9gies d\u2019options de type straddle ou strangle pour profiter de ces mouvements brusques \u00e0 venir, sans s\u2019engager sur un seul biais directionnel.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, l\u2019or demeure plafonn\u00e9 sous sa moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 4 369 $, ce qui maintient notre biais \u00e0 court terme orient\u00e9 \u00e0 la baisse. Si les vendeurs font passer le prix sous le niveau de retracement de Fibonacci de 50 % \u00e0 4 314 $, nous anticipons une glissade rapide vers le prochain soutien majeur \u00e0 4 225 $. \u00c0 l\u2019inverse, nous ne devrions envisager de reb\u00e2tir des positions longues que si nous observons une cl\u00f4ture quotidienne nette au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 4 404 $.<\/p>\n\n\n\n