Les actions asiatiques ont \u00e9volu\u00e9 en ordre dispers\u00e9 mercredi, alors que les prix du p\u00e9trole et les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain reculaient apr\u00e8s une am\u00e9lioration des flux de brut au Moyen-Orient. Un haut responsable iranien a d\u00e9clar\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran pourrait rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz d\u2019ici sept jours si les \u00c9tats-Unis r\u00e9duisent la pression militaire et l\u00e8vent le blocus sur les ports iraniens. La Cor\u00e9e du Sud et Ta\u00efwan ont prolong\u00e9 leurs gains, port\u00e9s par les poids lourds technologiques apr\u00e8s deux cl\u00f4tures record cons\u00e9cutives du Nasdaq Composite.<\/p>\n
Le KOSPI de la Cor\u00e9e du Sud a gagn\u00e9 0,03 % \u00e0 7 020, tandis que le Taiex de Ta\u00efwan a progress\u00e9 de 0,80 % \u00e0 48 181. La Chine et Hong Kong ont fl\u00e9chi : Shanghai a c\u00e9d\u00e9 0,25 % \u00e0 3 942 et Hong Kong 0,85 % \u00e0 24 875, Shenzhen reculant de 0,42 % \u00e0 13 665. Les march\u00e9s japonais sont ferm\u00e9s pour un cong\u00e9 f\u00e9ri\u00e9 de lundi \u00e0 mercredi et devraient rouvrir jeudi, le 24 septembre. L\u2019Asie est d\u00e9crite comme contribuant \u00e0 environ 70 % de la croissance \u00e9conomique mondiale, avec des indices de r\u00e9f\u00e9rence majeurs, dont le Nikkei du Japon, qui suit 225 soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des indices comme le Hang Seng, le Shanghai Composite et le Shenzhen Composite.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une poursuite de la baisse des prix du p\u00e9trole brut en achetant des options de vente (put) \u00e0 court terme sur les contrats \u00e0 terme Brent ou WTI. Avec une possible r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz d\u2019ici sept jours, la prime de risque g\u00e9opolitique qui soutenait auparavant les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie s\u2019\u00e9rode rapidement. Historiquement, lorsque des goulots d\u2019\u00e9tranglement critiques de l\u2019offre au Moyen-Orient se r\u00e9sorbent, les r\u00e9f\u00e9rences du brut peuvent perdre rapidement de 5 % \u00e0 8 % de leur valeur, ce qui rend les strat\u00e9gies orient\u00e9es \u00e0 la baisse particuli\u00e8rement attrayantes.<\/p>\n
Nous voyons une configuration tr\u00e8s rentable sur les contrats \u00e0 terme Nikkei 225 et les options d\u2019achat (call) en amont de la r\u00e9ouverture du march\u00e9 jeudi 24 septembre. Comme les march\u00e9s japonais sont ferm\u00e9s depuis lundi, ils n\u2019ont pas encore int\u00e9gr\u00e9 les cl\u00f4tures record cons\u00e9cutives du Nasdaq. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat sur le Nikkei nous permettra de capter le \u00ab gap \u00bb haussier attendu \u00e0 l\u2019ouverture, alors que Tokyo rattrapera l\u2019\u00e9lan technologique mondial.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer le risque global du portefeuille, nous sugg\u00e9rons de mettre en place une strat\u00e9gie de trading de paires en prenant une position acheteuse (long) sur les contrats \u00e0 terme de Ta\u00efwan (Taiex) ou de la Cor\u00e9e du Sud (KOSPI), tout en vendant \u00e0 d\u00e9couvert (short) l\u2019indice Hang Seng, plus faible. Le Taiex a r\u00e9cemment grimp\u00e9 de 0,80 % \u00e0 48 181, aliment\u00e9 par une hausse continue de la demande mondiale en intelligence artificielle, qui a propuls\u00e9 des titres cl\u00e9s des semi-conducteurs en hausse de plus de 25 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. \u00c0 l\u2019inverse, les indices chinois et hongkongais continuent de perdre de l\u2019\u00e9lan, ce qui en fait d\u2019excellents candidats pour des positions vendeuses afin de couvrir notre exposition longue aux technologies.<\/p>\n
Nous conseillons \u00e9galement de prendre une position acheteuse sur les contrats \u00e0 terme sur les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, alors que les rendements continuent de reculer dans un contexte de stabilisation des conditions mondiales. La baisse des rendements fait g\u00e9n\u00e9ralement monter les prix des obligations, offrant un contrepoids fiable \u00e0 nos positions en actions. Tirer parti de ce nouvel environnement de taux au cours des prochaines semaines nous aidera \u00e0 verrouiller des gains r\u00e9guliers \u00e0 mesure que la volatilit\u00e9 des march\u00e9s s\u2019att\u00e9nue.<\/p>\n\n\n\n