Un contr\u00f4le des taux rapport\u00e9 de la Banque du Japon, vendredi, a bri\u00e8vement fait passer l\u2019USD\/JPY sous 157,0. Le mouvement sugg\u00e8re que les autorit\u00e9s japonaises surveillent la vitesse des variations du yen sur une fen\u00eatre glissante de x jours, plut\u00f4t que de d\u00e9fendre un seuil fixe \u2014 ce qui risquerait autrement d\u2019\u00e9tablir une ligne claire que les march\u00e9s pourraient tenter de tester.<\/p>\n\n
La divergence des politiques mon\u00e9taires demeure le principal moteur. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a adopt\u00e9 un ton plus restrictif que la Banque du Japon ce mois-ci, un contexte qui laisse encore de la marge \u00e0 une hausse de l\u2019USD\/JPY et fait qu\u2019un retour vers 160,0 reste coh\u00e9rent avec les conditions dominantes.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, le risque d\u2019intervention est d\u00e9crit comme \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n