Dale a pr\u00e9sent\u00e9 le SPX 7 700 comme une zone charni\u00e8re \u00ab \u00e7a passe ou \u00e7a casse \u00bb et a oppos\u00e9 ce seuil \u00e0 la faiblesse relative de l\u2019IWM et du Dow. Il a aussi \u00e9tabli des niveaux de prix en AUDUSD o\u00f9 il chercherait \u00e0 vendre, en gardant l\u2019accent sur des rep\u00e8res rapproch\u00e9s plut\u00f4t que sur un appel directionnel plus large. La discussion est demeur\u00e9e ancr\u00e9e sur des niveaux techniques cl\u00e9s \u00e0 travers les principaux indices boursiers et le FX.<\/p>\n
Dans les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, l\u2019argent a \u00e9t\u00e9 d\u00e9crit comme surperformant l\u2019or, le mouvement \u00e9tant interpr\u00e9t\u00e9 comme un signal Risk-On, puisque l\u2019argent b\u00e9n\u00e9ficie aussi d\u2019une demande industrielle. D\u2019autres mises \u00e0 jour techniques ont couvert une figure de biseau ascendant sur XLF et une formation en rectangle sur MU, prolongeant le th\u00e8me du suivi de structures de consolidation et de retournement bien d\u00e9finies, tant par secteurs que sur des titres individuels.<\/p>\n—\n
Nous surveillons le niveau critique de 7 700 sur le SPX, un pivot d\u00e9terminant \u00ab \u00e7a passe ou \u00e7a casse \u00bb pour le march\u00e9 au sens large au cours des prochaines semaines. Apr\u00e8s une forte progression de l\u2019indice au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, ce jalon psychologique pourrait trancher la prochaine direction macro du march\u00e9. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient privil\u00e9gier des strat\u00e9gies \u00e0 risque d\u00e9fini (spreads) afin de se positionner sur un franchissement net ou, \u00e0 l\u2019inverse, sur un rejet marqu\u00e9 \u00e0 ce niveau.<\/p>\n
En parall\u00e8le, nous suivons une faiblesse relative notable tant du Russell 2000 (IWM) que du Dow Jones Industrial Average. Cette divergence laisse entendre que la largeur du march\u00e9 s\u2019amincit \u2014 un signal historique classique voulant qu\u2019un rallye plus large puisse manquer de souffle. Nous pouvons couvrir les portefeuilles en achetant des options de vente (puts) de protection sur l\u2019IWM afin de se pr\u00e9munir contre un repli soudain g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des changes, nous cherchons \u00e0 \u00e9tablir des positions \u00e0 la baisse sur la paire AUD\/USD \u00e0 des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s en surplomb. \u00c9tant donn\u00e9 les liens \u00e9troits du dollar australien avec la demande mondiale de mati\u00e8res premi\u00e8res, vendre les rebonds ici cadre avec une posture d\u00e9fensive si les march\u00e9s boursiers plafonnent. Nous devrions placer des stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus de ces zones de r\u00e9sistance pour g\u00e9rer efficacement le risque.<\/p>\n—\n
Malgr\u00e9 ces signaux de prudence, la surperformance r\u00e9cente de l\u2019argent par rapport \u00e0 l\u2019or agit comme un solide signal \u00ab risk-on \u00bb pour le segment industriel. Comme l\u2019argent a une forte utilit\u00e9 industrielle, cette tendance sugg\u00e8re que la demande sous-jacente \u2014 manufacturi\u00e8re et \u00e9conomique \u2014 demeure \u00e9tonnamment r\u00e9siliente. Nous pouvons capter cet \u00e9lan en visant des options d\u2019achat (calls) haussi\u00e8res sur l\u2019argent, tout en gardant un \u0153il attentif sur l\u2019\u00e9volution relative du prix de l\u2019or.<\/p>\n
Enfin, il faut surveiller des structures pr\u00e9cises dans les financi\u00e8res et les semi-conducteurs. Le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) dessine un biseau ascendant, une configuration qui avertit souvent d\u2019une cassure \u00e0 la baisse, tandis que Micron (MU) \u00e9volue dans un rectangle de consolidation serr\u00e9. Nous devrions nous pr\u00e9parer \u00e0 acheter des puts sur XLF si le biseau casse vers le bas, et \u00e0 trader la sortie du rectangle sur MU dans le sens que prendra finalement la rupture.<\/p>\n\n\n\n