Des responsables am\u00e9ricains et chinois ont entam\u00e9 des discussions \u00e0 New York dimanche afin de jeter les bases d\u2019\u00e9ventuels accords couvrant le commerce, l\u2019intelligence artificielle (IA) et les min\u00e9raux critiques, en amont d\u2019une rencontre pr\u00e9vue jeudi entre le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump et le pr\u00e9sident chinois Xi Jinping, selon Bloomberg. Les pourparlers se sont tenus au si\u00e8ge social de JPMorgan Chase \u00e0 Manhattan.<\/p>\n
Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor des \u00c9tats-Unis, Scott Bessent, a rencontr\u00e9 le vice-premier ministre chinois He Lifeng, tandis que le repr\u00e9sentant am\u00e9ricain au Commerce, Jamieson Greer, a \u00e9galement particip\u00e9 aux \u00e9changes. Sur les march\u00e9s, l\u2019AUD\/USD reculait de 0,04% sur la s\u00e9ance, \u00e0 0,7120 au moment d\u2019\u00e9crire ces lignes.<\/p>\n
Nous nous attendons \u00e0 une volatilit\u00e9 marqu\u00e9e sur les march\u00e9s des options de change et des options sur actions \u00e0 mesure que des discussions \u00e0 fort enjeu se d\u00e9roulent \u00e0 New York cette semaine. Historiquement, les n\u00e9gociations commerciales \u00c9tats-Unis\u2013Chine d\u00e9clenchent des mouvements brusques et soudains, rendant les straddles \u00e0 court terme sur les actifs sensibles au commerce particuli\u00e8rement attrayants. Alors que l\u2019AUD\/USD oscille actuellement autour d\u2019un niveau calme de 0,7120, une perc\u00e9e pourrait rapidement pousser la paire vers ses anciens seuils de r\u00e9sistance.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux investisseurs en produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s les secteurs de l\u2019IA et des min\u00e9raux critiques, qui sont au c\u0153ur m\u00eame de ces n\u00e9gociations. Les r\u00e9centes restrictions chinoises \u00e0 l\u2019exportation visant des min\u00e9raux technologiques critiques comme l\u2019antimoine, le gallium et le germanium ont d\u00e9j\u00e0 mis sous tension les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales et fait grimper les prix des min\u00e9raux. Prendre des positions acheteuses via des options d\u2019achat (calls) sur de grandes soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res occidentales ou sur des FNB de semi-conducteurs pourrait g\u00e9n\u00e9rer des rendements \u00e9lev\u00e9s si l\u2019administration obtient jeudi des concessions sur les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, il faut se pr\u00e9parer au sc\u00e9nario baissier si la rencontre \u00e0 venir entre le pr\u00e9sident Trump et le pr\u00e9sident Xi se solde par une impasse. Les donn\u00e9es historiques montrent que des menaces tarifaires soudaines lors des cycles pr\u00e9c\u00e9dents de guerre commerciale ont r\u00e9guli\u00e8rement entra\u00een\u00e9 des replis de 3% \u00e0 5% des indices technologiques mondiaux en l\u2019espace de quelques jours. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) de protection hors du cours (out-of-the-money) sur le Nasdaq, ou un positionnement en faveur d\u2019un billet vert plus fort via des options d\u2019achat sur l\u2019USD\/CNH, demeure une couverture particuli\u00e8rement prudente contre un blocage diplomatique.<\/p>\n\n\n\n