L\u2019USD\/CAD a recul\u00e9 d\u2019environ 0,15 % \u00e0 1,3813, le dollar canadien se raffermissant \u00e0 la faveur de la hausse des prix du p\u00e9trole, tandis que les march\u00e9s am\u00e9ricains et canadiens \u00e9taient ferm\u00e9s pour la f\u00eate du Travail. Le plus r\u00e9cent rapport sur l\u2019emploi au Canada a fait \u00e9tat d\u2019une perte de 41,7 k emplois, m\u00eame si le taux de ch\u00f4mage est demeur\u00e9 \u00e0 6,4 %. La paire avait auparavant grimp\u00e9 apr\u00e8s que les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) aux \u00c9tats-Unis ont d\u00e9pass\u00e9 les attentes, mais ce mouvement s\u2019est ensuite estomp\u00e9.<\/p>\n
Les perspectives sont fa\u00e7onn\u00e9es par la g\u00e9opolitique et les attentes de taux. L\u2019escalade de la guerre entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a accru la pression haussi\u00e8re sur les prix de l\u2019\u00e9nergie, un facteur qui tend \u00e0 soutenir le CAD et \u00e0 peser sur l\u2019USD\/CAD. Selon les donn\u00e9es de Prime Terminal, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devrait relever ses taux de 25 points de base, avec une probabilit\u00e9 de 63 % d\u2019un passage \u00e0 3,75 %\u20134 % et de 37 % d\u2019un statu quo, tandis que les march\u00e9s mon\u00e9taires int\u00e8grent environ 70 % de chances que la Banque du Canada maintienne son taux \u00e0 2,25 % et 30 % de chances d\u2019une hausse. Sur les graphiques, l\u2019USD\/CAD \u00e9voluait pr\u00e8s de 1,3816, plafonn\u00e9 sous des r\u00e9sistances autour de 1,3942 et 1,3999, avec un RSI (14) pr\u00e8s de 41; le soutien se situe juste sous 1,38, puis \u00e0 1,3598 et 1,3526.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme sur l\u2019USD\/CAD, alors que la paire fait face \u00e0 une forte r\u00e9sistance technique pr\u00e8s de 1,3942. Malgr\u00e9 des donn\u00e9es d\u2019emploi canadiennes faibles, le dollar canadien trouve un soutien solide gr\u00e2ce \u00e0 la progression du brut. Les r\u00e9f\u00e9rences p\u00e9troli\u00e8res mondiales se rapprochant de 80 $ US le baril dans un contexte de tensions g\u00e9opolitiques accrues, cette vigueur des mati\u00e8res premi\u00e8res est tr\u00e8s susceptible de tirer l\u2019USD\/CAD vers le bas, en direction du niveau de soutien \u00e0 1,3598.<\/p>\n
Nous recommandons \u00e9galement d\u2019utiliser des options d\u2019achat (calls) sur le Brent ou le WTI afin de profiter de nouvelles perturbations dans le secteur de l\u2019\u00e9nergie. Historiquement, des conflits g\u00e9opolitiques soudains dans des r\u00e9gions cl\u00e9s productrices de p\u00e9trole ont d\u00e9clench\u00e9 des flamb\u00e9es rapides des prix de l\u2019\u00e9nergie de 10 % \u00e0 15 %, ce qui soutient directement le huard. Maintenir un biais haussier sur des d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie aidera \u00e0 prot\u00e9ger les portefeuilles et \u00e0 tirer parti de la corr\u00e9lation positive entre le p\u00e9trole et le dollar canadien.<\/p>\n
Avec la publication de donn\u00e9es am\u00e9ricaines cruciales sur l\u2019inflation plus tard cette semaine, nous nous attendons \u00e0 une hausse soudaine de la volatilit\u00e9 des devises. Les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s peuvent exploiter ce contexte en mettant en place des straddles acheteurs sur l\u2019USD\/CAD, ce qui leur permet de profiter de grands mouvements de prix, quelle qu\u2019en soit la direction. Cette approche est particuli\u00e8rement pertinente actuellement, \u00e9tant donn\u00e9 que les probabilit\u00e9s sont partag\u00e9es, avec 63 % de chances d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale vers la fourchette de 3,75 % \u00e0 4,0 %.<\/p>\n
Nous conseillons de surveiller de pr\u00e8s le niveau de soutien imm\u00e9diat de l\u2019USD\/CAD, juste sous 1,3800, car une cassure sous ce point pourrait d\u00e9clencher un repli plus rapide vers 1,3526. Parall\u00e8lement, il conviendrait de placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la zone de moyennes mobiles autour de 1,3999 afin de se pr\u00e9munir contre un retournement soudain du dollar am\u00e9ricain. La gestion du risque autour de ces seuils techniques pr\u00e9cis sera essentielle \u00e0 mesure que les attentes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fluctueront au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n