USD\/JPY a gliss\u00e9 en d\u00e9but de semaine, reculant de plus de 1 % durant la s\u00e9ance asiatique et le d\u00e9but des \u00e9changes europ\u00e9ens lundi, alors qu\u2019il tentait de prolonger la forte baisse de la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s une pause vendredi. Le yen se redresse depuis des creux de plusieurs d\u00e9cennies \u00e0 la suite de la premi\u00e8re intervention du Japon \u00e0 la fin juillet, tandis qu\u2019un virage plus restrictif dans le discours de la Banque du Japon a ajout\u00e9 de l\u2019\u00e9lan et orient\u00e9 les march\u00e9s vers une possible hausse de taux \u00e0 la r\u00e9union de septembre. La plupart des \u00e9conomistes s\u2019attendent \u00e0 un mouvement de 25 points de base, m\u00eame si une hausse de 50 points de base est aussi int\u00e9gr\u00e9e comme risque, en parall\u00e8le avec un positionnement qui privil\u00e9gie une exposition davantage acheteuse sur le yen.<\/p>\n
La paire a cass\u00e9 sous la zone de soutien de 155,20, un niveau associ\u00e9 aux creux des 3 ao\u00fbt et 3\u20134 septembre, g\u00e9n\u00e9rant un signal de poursuite baissi\u00e8re li\u00e9 \u00e0 un \u00ab failure swing \u00bb sur le graphique journalier. Une nouvelle baisse sous 154,78, retracement de Fibonacci de 38,2 % de la hausse 139,88\u2013163,98, validerait le mouvement et ouvrirait 152,00, le creux du 25 janvier et retracement de 50 %, ainsi que 150,92, le sommet en pointe du 27 juillet 2025. Les indicateurs quotidiens demeurent baissiers, notamment une \u00ab death cross \u00bb des moyennes mobiles 10\/200 jours, m\u00eame si les conditions de survente et la zone de 154,26, sommet du nuage journalier ascendant, pourraient ralentir le repli. Les r\u00e9sistances sont vues \u00e0 154,78 et 155,20, avec des rebonds id\u00e9alement plafonn\u00e9s sous 156,50\u201375; des r\u00e9sistances additionnelles se situent \u00e0 159,17, 159,35, 159,59 et 160,00, tandis que des soutiens sont signal\u00e9s \u00e0 154,05, 153,06, 152,26 et 151,93.<\/p>\n
Nous observons un renversement de tendance majeur sur USD\/JPY, alors que la paire passe sous le niveau de soutien cl\u00e9 de 155,20. Cette cassure technique ouvre la voie \u00e0 de nouvelles baisses vers 152,00, et potentiellement 150,92 au cours des prochaines semaines. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une vigueur persistante du yen, le sentiment de march\u00e9 se r\u00e9orientant rapidement en faveur des acheteurs de yen.<\/p>\n
Les statistiques r\u00e9centes de march\u00e9 appuient cette lecture baissi\u00e8re : les donn\u00e9es de la CFTC montrent que les sp\u00e9culateurs ont port\u00e9 les positions nettes acheteuses sur le yen \u00e0 des sommets de plusieurs ann\u00e9es. De plus, l\u2019inflation de base au Japon est rest\u00e9e de fa\u00e7on constante au-dessus de la cible de 2 %, maintenant la pression sur la Banque du Japon pour livrer une hausse de taux de 25 \u00e0 50 points de base ce mois-ci. Nous nous attendons \u00e0 ce que le resserrement de l\u2019\u00e9cart de taux avec les \u00c9tats-Unis entra\u00eene une forte pression vendeuse sur le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
Pour les traders d\u2019options, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options de vente (puts) visant le niveau de 152,00 afin de tirer parti d\u2019un possible pic de volatilit\u00e9 \u00e0 l\u2019approche de la prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire. Si vous n\u00e9gociez des contrats \u00e0 terme ou des CFD, privil\u00e9giez la vente sur tout rebond \u00e0 court terme plafonn\u00e9 sous la zone de r\u00e9sistance de 156,50. Ces strat\u00e9gies aideront \u00e0 limiter le risque tout en se positionnant pour la prochaine jambe de baisse dans ce cycle baissier.<\/p>\n\n\n\n