La publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain de vendredi devrait orienter la d\u00e9cision de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale du 16 septembre, apr\u00e8s le rebond des cr\u00e9ations d\u2019emplois d\u2019ao\u00fbt de 162 000, ce qui a port\u00e9 la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse \u00e0 59 %. Un chiffre d\u2019inflation plus ferme confirmerait un mouvement de 25 pdb et soutiendrait le dollar am\u00e9ricain, tandis qu\u2019un IPC plus faible pourrait maintenir la politique inchang\u00e9e et peser sur le billet vert. L\u2019or a gliss\u00e9 vers 4 400 \u00e0 mesure que les rendements ont progress\u00e9, les op\u00e9rateurs surveillant la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 50 jours \u00e0 4 350 et le soutien \u00e0 4 310; une cassure sous ces niveaux d\u00e9placerait l\u2019attention vers 4 200.<\/p>\n\n
En Europe, la Banque centrale europ\u00e9enne devrait relever ses taux de 25 pdb \u00e0 2,5 % jeudi, alors que les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie maintiennent l\u2019inflation au-dessus de 3 %, m\u00eame si les attentes divergent quant \u00e0 de nouvelles hausses d\u2019ici d\u00e9cembre. L\u2019EUR\/USD oscille entre les MMS \u00e0 20 et 200 jours, l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de 1,1600; 1,1710 est en ligne de mire si la paire repart \u00e0 la hausse, tandis qu\u2019un passage sous la MMS \u00e0 50 jours assombrirait les perspectives \u00e0 court terme. Ailleurs, le brut WTI est mont\u00e9 au-del\u00e0 de 92,00 sur fond d\u2019escalade des tensions \u00c9tats-Unis\u2013Iran et apr\u00e8s la d\u00e9cision de l\u2019OPEP+ de maintenir la production d\u2019octobre inchang\u00e9e, m\u00eame si le cartel a abaiss\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance de la demande \u00e0 580 000 barils par jour; une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e \u00e0 94,60, puis \u00e0 99,00, tandis qu\u2019une confirmation baissi\u00e8re exigerait un repli sous la MMS \u00e0 200 jours \u00e0 80,40.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une forte volatilit\u00e9 sur l\u2019or \u00e0 l\u2019approche de la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain de vendredi et de la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale du 16 septembre. Alors que la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux s\u2019\u00e9tablit actuellement \u00e0 59 %, un rapport d\u2019inflation \u00e9lev\u00e9 devrait renforcer le dollar am\u00e9ricain et pousser l\u2019or sous sa moyenne mobile simple \u00e0 50 jours de 4 350. Pour g\u00e9rer ce risque, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) afin de se prot\u00e9ger contre un repli vers le niveau de soutien de 4 310, ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) si des donn\u00e9es plus fra\u00eeches d\u00e9clenchent un rebond \u00e0 partir du niveau actuel de 4 400.<\/p>\n\n
Pour l\u2019euro, nous devrions surveiller le niveau de 1,1600 alors que la Banque centrale europ\u00e9enne se pr\u00e9pare \u00e0 relever son taux directeur \u00e0 2,5 % ce jeudi. Bien que l\u2019inflation demeure au-dessus de 3 %, le ralentissement de la croissance des salaires en zone euro sous 4 % laisse croire qu\u2019il pourrait s\u2019agir de la derni\u00e8re hausse de taux de la BCE cette ann\u00e9e. Nous nous attendons \u00e0 ce qu\u2019un ton ferme (hawkish) de Christine Lagarde pousse l\u2019EUR\/USD vers la barri\u00e8re de 1,1710, tandis que toute insistance sur les risques \u00e9conomiques devrait plut\u00f4t envoyer la paire sous sa moyenne mobile \u00e0 50 jours.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 du p\u00e9trole, nous conseillons aux op\u00e9rateurs de miser sur l\u2019\u00e9lan haussier du WTI, qui se n\u00e9gocie au-dessus de 92,00. Comme le d\u00e9troit d\u2019Ormuz traite environ 20 % des liquides p\u00e9troliers mondiaux, les affrontements navals entre les forces am\u00e9ricaines et iraniennes repr\u00e9sentent une menace importante pour la distribution \u00e9nerg\u00e9tique mondiale. Nous voyons un argument solide en faveur de positions acheteuses visant 94,60 et potentiellement le seuil psychologique de 99,00, avec un ordre stop-loss strict plac\u00e9 juste sous la moyenne mobile \u00e0 200 jours de 80,40.<\/p>\n\n\n\n