Des donn\u00e9es sur l\u2019emploi am\u00e9ricain plus solides ont offert un certain soutien au dollar am\u00e9ricain et ont bri\u00e8vement pouss\u00e9 l\u2019indice du dollar (DXY) \u00e0 la hausse, mais un ralentissement de la croissance des salaires et un r\u00e9ajustement seulement modeste des anticipations \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ont limit\u00e9 le prolongement du mouvement \u00e0 l\u2019approche de l\u2019IPC de cette semaine. Les attentes envers la Fed se sont raffermies apr\u00e8s la publication, la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse en septembre passant d\u2019environ 55 % \u00e0 65 %, avant de refluer vers 62 %. Les march\u00e9s se tournent maintenant vers l\u2019inflation pour obtenir une direction : une surprise haussi\u00e8re de l\u2019IPC pourrait raviver la force du dollar, tandis qu\u2019un chiffre plus faible pourrait maintenir des \u00e9changes saccad\u00e9s.<\/p>\n
Sur les graphiques, le DXY s\u2019\u00e9changeait r\u00e9cemment autour de 99,20 et conserve un l\u00e9ger biais haussier en donn\u00e9es quotidiennes, tandis que le RSI est stable. La r\u00e9sistance se situe \u00e0 99,40, correspondant \u00e0 la MM21 et au niveau de Fibonacci de 38,2 %, avec un autre obstacle \u00e0 99,75 pr\u00e8s de la MM100. Le soutien est identifi\u00e9 \u00e0 98,60\u201398,70, en phase avec le retracement de Fibonacci de 50 % du mouvement du creux au sommet de 2026, puis \u00e0 98,00 au niveau de Fibonacci de 61,8 %.<\/p>\n
Nous devons surveiller de pr\u00e8s l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) alors qu\u2019il oscille autour de 99,20 \u00e0 la suite des derni\u00e8res donn\u00e9es sur l\u2019emploi. M\u00eame si le march\u00e9 du travail demeure \u00e9tonnamment r\u00e9silient, la progression plus lente des salaires a frein\u00e9 toute tentative de cassure marqu\u00e9e du dollar. Cela sugg\u00e8re de se pr\u00e9parer, \u00e0 tr\u00e8s court terme, \u00e0 une n\u00e9gociation en corridor plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s une cassure soudaine.<\/p>\n
Les attentes du march\u00e9 quant \u00e0 une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mois-ci ont bri\u00e8vement grimp\u00e9 \u00e0 65 % avant de se stabiliser autour de 62 %. Cela place d\u00e9sormais l\u2019Indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) \u00e0 venir au centre de l\u2019attention, puisqu\u2019il sera d\u00e9terminant pour la prochaine d\u00e9cision de la Fed. Historiquement, lorsque les probabilit\u00e9s de hausse se situent dans cette zone interm\u00e9diaire \u00e0 l\u2019approche d\u2019une r\u00e9union de septembre, la volatilit\u00e9 du DXY peut augmenter de plus de 1,2 % \u00e0 la publication des donn\u00e9es.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019utiliser des strat\u00e9gies d\u2019options de type straddle ou strangle afin de capter l\u2019in\u00e9vitable expansion de prix li\u00e9e \u00e0 cette publication de l\u2019IPC. Une surprise haussi\u00e8re de l\u2019inflation pousserait probablement le DXY au-del\u00e0 de sa r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 99,40, avec un objectif vers la moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 99,75. \u00c0 l\u2019inverse, un IPC plus faible pourrait tirer l\u2019indice vers des zones de soutien cl\u00e9s entre 98,60 et 98,70.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 un RSI \u00e0 plat, signe d\u2019un momentum neutre, il convient de privil\u00e9gier une approche de range trading dans les deux sens jusqu\u2019\u00e0 la publication des donn\u00e9es d\u2019inflation. Des ordres stop serr\u00e9s sont essentiels, d\u2019autant plus qu\u2019un soutien solide se trouve plus bas, au seuil de 98,00. Une gestion du risque autour de ces rep\u00e8res techniques aidera \u00e0 prot\u00e9ger les portefeuilles contre des retournements brusques dict\u00e9s par les donn\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n