L\u2019EUR\/GBP a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 s\u2019imposer au-dessus de 0,8600 et reteste l\u2019ancienne r\u00e9sistance \u00e0 0,8585 avant la s\u00e9ance am\u00e9ricaine. Les donn\u00e9es de la zone euro ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es : le PIB final du T2 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse \u00e0 0,6 % contre 0,4 %, une am\u00e9lioration par rapport \u00e0 la hausse de 0,1 % au T1, tandis que le taux annuel a \u00e9t\u00e9 relev\u00e9 \u00e0 1,2 % contre 1,0 %. \u00c0 l\u2019inverse, la production industrielle allemande s\u2019est d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e, la production de juillet reculant de 1,1 % alors que le consensus tablait sur une hausse de 0,3 %, et juin a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 0,0 % contre 0,2 %. Au Royaume-Uni, l\u2019indice des prix des logements de Lloyds a montr\u00e9 une contraction des prix en ao\u00fbt, contrairement aux pr\u00e9visions.<\/p>\n
Sur les graphiques, l\u2019EUR\/GBP se maintient juste au-dessus de 0,8585 alors que l\u2019\u00e9lan intrajournalier s\u2019essouffle, avec le RSI (14) en 4 heures qui se replie vers 51 et un MACD qui bascule l\u00e9g\u00e8rement en territoire n\u00e9gatif. Une cassure sous 0,8585, les sommets des 30 juillet et 19 ao\u00fbt, mettrait 0,8565 en ligne de mire, o\u00f9 une ligne de tendance de la mi-ao\u00fbt rejoint le creux du 2 septembre; une baisse suppl\u00e9mentaire remettrait en cause la reprise. La r\u00e9sistance se situe au pic de la semaine derni\u00e8re \u00e0 0,8607, avant 0,8632 et 0,8651, les sommets des 29 et 26 juin.<\/p>\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s le test en cours du niveau de soutien de 0,8585 sur la paire EUR\/GBP. Si ce niveau tient, nous recommandons d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) de court terme ou des positions acheteuses sur contrats \u00e0 terme, en visant un rebond vers 0,8600. Toutefois, si la cl\u00f4ture quotidienne passe sous 0,8585, les n\u00e9gociateurs devraient privil\u00e9gier des options de vente (puts) afin de tirer parti d\u2019un repli vers le prochain plancher crucial \u00e0 0,8565.<\/p>\n
Il faut mettre cette configuration technique en perspective avec des signaux contrast\u00e9s en zone euro, o\u00f9 le PIB r\u00e9vis\u00e9 du T2 a progress\u00e9 de 0,6 %, mais o\u00f9 la production industrielle allemande a chut\u00e9 de 1,1 %. Historiquement, le secteur industriel allemand repr\u00e9sente environ 20 % de la production \u00e9conomique domestique, ce qui signifie que ce repli p\u00e8se de fa\u00e7on significative sur l\u2019euro. Cette faiblesse industrielle sugg\u00e8re que les reprises de l\u2019euro se heurteront \u00e0 une r\u00e9sistance importante, ce qui favorise les strat\u00e9gies d\u2019\u00e9carts (spreads) d\u2019options \u00e0 risque limit\u00e9 plut\u00f4t que des paris directionnels francs.<\/p>\n
De leur c\u00f4t\u00e9, la contraction des prix des logements au Royaume-Uni en ao\u00fbt indique que la pression sur l\u2019\u00e9conomie britannique persiste. M\u00eame si la Banque d\u2019Angleterre maintient son taux directeur \u00e0 5,0 % pour contenir l\u2019inflation tenace des services, le ralentissement du march\u00e9 immobilier limite le potentiel d\u2019appr\u00e9ciation de la livre. Nous nous attendons \u00e0 ce que ces faiblesses qui se compensent maintiennent la paire dans une fourchette au cours des prochaines semaines, rendant les strat\u00e9gies de vente de prime, comme les strangles courts, particuli\u00e8rement attrayantes.<\/p>\n\n\n\n