L\u2019USD\/CAD a peu vari\u00e9 pr\u00e8s de 1,3830 lors de la s\u00e9ance asiatique de lundi, apr\u00e8s de modestes gains la veille, mais la hausse des prix du p\u00e9trole pourrait soutenir le CAD, li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, compte tenu du r\u00f4le du Canada comme important exportateur. Le WTI s\u2019est redress\u00e9 vers 90,00 $ US le baril apr\u00e8s une escalade des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, les \u00c9tats-Unis ayant cibl\u00e9 trois p\u00e9troliers iraniens \u00e0 la suite d\u2019attaques de missiles contre des navires de guerre am\u00e9ricains, tandis que T\u00e9h\u00e9ran a d\u00e9clar\u00e9 une nouvelle zone restreinte autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n
Les donn\u00e9es sur l\u2019emploi de part et d\u2019autre de la fronti\u00e8re ont d\u00e9plac\u00e9 l\u2019attention vers l\u2019\u00e9lan relatif de la croissance : les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) aux \u00c9tats-Unis ont augment\u00e9 de 162 000 en ao\u00fbt, contre des attentes de 56 000, tandis que le taux de ch\u00f4mage est demeur\u00e9 \u00e0 4,1 %. L\u2019outil CME FedWatch \u00e9valuait \u00e0 58,3 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de 25 points de base des taux de la Fed en septembre, m\u00eame si le USD demeurait faible avant l\u2019IPC am\u00e9ricain. Sur les graphiques, la paire est rest\u00e9e sous les moyennes mobiles exponentielles (MME) \u00e0 neuf et 50 jours, avec une r\u00e9sistance pr\u00e8s de 1,3845 et 1,3931, tandis que le RSI \u00e0 14 jours autour de 43 signalait un momentum baissier att\u00e9nu\u00e9.<\/p>\n
Nous estimons que les n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue de la paire USD\/CAD en recourant \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options \u00e0 court terme comme les straddles ou les spreads baissiers de type bear put. Avec le cours au comptant autour de 1,3830, juste sous une r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 la moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 9 jours de 1,3845, le march\u00e9 est fortement comprim\u00e9, pr\u00eat \u00e0 une cassure. Historiquement, lorsque le brut West Texas Intermediate (WTI) grimpe vers le seuil de 90 $ en raison de points d\u2019\u00e9tranglement g\u00e9opolitiques comme le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, le dollar canadien, li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, prend un \u00e9lan haussier marqu\u00e9.<\/p>\n
Cependant, il faut mettre en balance cette vigueur des mati\u00e8res premi\u00e8res avec des donn\u00e9es \u00e9conomiques divergentes, notamment le fait que les \u00c9tats-Unis ont ajout\u00e9 un surprenant 162 000 emplois en ao\u00fbt, tandis que le march\u00e9 du travail canadien a d\u00e9\u00e7u. Cet \u00e9cart a amen\u00e9 l\u2019outil CME FedWatch \u00e0 int\u00e9grer une probabilit\u00e9 de 58,3 % d\u2019une hausse des taux directeurs de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mois-ci, ce qui maintient le dollar am\u00e9ricain soutenu. Pour tirer parti de cette tension, nous recommandons d\u2019acheter des options de vente (puts) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance rapproch\u00e9e sur l\u2019USD\/CAD afin de capter toute baisse soudaine si les prix du p\u00e9trole poursuivent leur progression.<\/p>\n
D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es historiques, les conflits g\u00e9opolitiques dans les grandes zones de transit p\u00e9trolier d\u00e9clenchent g\u00e9n\u00e9ralement une hausse de 10 % \u00e0 15 % de la volatilit\u00e9 implicite pour les devises expos\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, comme le dollar canadien. Comme l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours se situe \u00e0 un niveau mod\u00e9r\u00e9 de 43, cela confirme qu\u2019un momentum baissier se construit discr\u00e8tement sans atteindre la zone de survente. Nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs d\u2019utiliser la MME \u00e0 50 jours pr\u00e8s de 1,3931 comme seuil strict d\u2019invalidation de toute structure baissi\u00e8re sur produits d\u00e9riv\u00e9s au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n