Baker Hughes a fait \u00e9tat d\u2019un nombre de plateformes p\u00e9troli\u00e8res actives aux \u00c9tats-Unis de 449, en hausse par rapport \u00e0 447 lors de la lecture pr\u00e9c\u00e9dente. Cette variation indique une augmentation nette de deux plateformes p\u00e9troli\u00e8res actives sur la p\u00e9riode.<\/p>\n\n
On vient de voir le nombre de plateformes p\u00e9troli\u00e8res am\u00e9ricaines augmenter l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 449, contre 447 la semaine derni\u00e8re. M\u00eame si cette hausse mineure de deux plateformes marque une br\u00e8ve pause dans le ralentissement des forages, elle sugg\u00e8re que la production int\u00e9rieure se maintient plut\u00f4t que d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cela signifie qu\u2019on devrait s\u2019attendre \u00e0 une consolidation des prix \u00e0 court terme sur les contrats \u00e0 terme du WTI, le temps que le march\u00e9 dig\u00e8re ces donn\u00e9es hebdomadaires neutres.<\/p>\n\n
Pour mettre \u00e7a en perspective, ce niveau de 449 est nettement inf\u00e9rieur aux 480 plateformes actives \u00e0 la fin de 2024, ainsi qu\u2019\u00e0 la moyenne de plus de 500 en 2023. Cette tendance baissi\u00e8re \u00e0 long terme de l\u2019activit\u00e9 de forage souligne que les producteurs am\u00e9ricains maintiennent une discipline du capital plut\u00f4t que d\u2019augmenter agressivement leur production. Selon nous, cette contrainte plus large du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre continuera de fournir un solide plancher aux prix du p\u00e9trole, ce qui rend les positions vendeuses \u00e0 long terme risqu\u00e9es.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de privil\u00e9gier l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat l\u00e9g\u00e8rement hors du cours (out-of-the-money) ou d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) afin de tirer parti d\u2019\u00e9ventuels pics de prix au cours des prochaines semaines. Comme les risques g\u00e9opolitiques demeurent \u00e9lev\u00e9s et que le nombre de plateformes domestiques est historiquement bas, toute perturbation soudaine de l\u2019approvisionnement pourrait rapidement propulser les prix du WTI \u00e0 la hausse. Mettre en place d\u00e8s maintenant ces strat\u00e9gies \u00e0 risque d\u00e9fini permet de capter le potentiel haussier tout en se prot\u00e9geant contre des mouvements brusques du march\u00e9.<\/p>\n\n
De plus, la volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019\u00e9nergie se situe actuellement \u00e0 des niveaux qui rendent l\u2019achat de prime d\u2019options plus attrayant que sa vente. On devrait surveiller de pr\u00e8s les prochains rapports du gouvernement am\u00e9ricain sur les stocks, la semaine prochaine, afin de voir si les inventaires physiques diminuent. Si les stocks continuent de se contracter parall\u00e8lement \u00e0 ces modestes chiffres de plateformes, nous nous attendons \u00e0 une forte cassure haussi\u00e8re sur les contrats d\u2019octobre.<\/p>\n\n\n\n