L\u2019indice des directeurs d\u2019achats Ivey du Canada de S&P Global s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 64,3 en ao\u00fbt, surpassant les attentes de 56,2. Cette lecture indique une acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019activit\u00e9 d\u2019achats au cours du mois et sugg\u00e8re un rythme plus rapide que celui anticip\u00e9 par les march\u00e9s.<\/p>\n
Avec l\u2019indice \u00e0 64,3 contre un consensus de 56,2, les donn\u00e9es signalent des conditions op\u00e9rationnelles plus fermes pour les entreprises canadiennes en ao\u00fbt. La publication ajoute un nouveau barom\u00e8tre \u00e0 haute fr\u00e9quence de la demande int\u00e9rieure et de la dynamique des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement au fil de l\u2019avancement du troisi\u00e8me trimestre.<\/p>\n
Le bond massif de l\u2019IPM Ivey du Canada \u00e0 64,3, bien au-del\u00e0 des 56,2 projet\u00e9s, signale une expansion \u00e9conomique \u00e9tonnamment robuste que les intervenants de march\u00e9 n\u2019avaient pas int\u00e9gr\u00e9e dans les prix. Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de b\u00e2tir imm\u00e9diatement une exposition acheteuse au dollar canadien (CAD) au moyen d\u2019options d\u2019achat \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance, en ciblant la paire USD\/CAD. Historiquement, lorsque l\u2019IPM Ivey d\u00e9passe les attentes de plus de cinq points, le huard affiche en moyenne un gain de 0,8 % \u00e0 1,2 % face au billet vert au cours des dix s\u00e9ances de bourse suivantes.<\/p>\n
Cette vigueur \u00e9conomique inattendue devrait probablement forcer la Banque du Canada \u00e0 temp\u00e9rer son discours de baisses de taux pour le reste de 2026. Nous recommandons de vendre \u00e0 d\u00e9couvert les contrats \u00e0 terme sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat canadiens \u00e0 court terme (BAX) afin de profiter de la remont\u00e9e des anticipations de rendement dans les prochaines semaines. \u00c0 l\u2019heure actuelle, les rendements des obligations du gouvernement canadien \u00e0 2 ans se situent pr\u00e8s de 3,10 %, mais ces solides donn\u00e9es sur les achats pourraient facilement les ramener vers la zone de r\u00e9sistance de 3,35 %, \u00e0 mesure que les paris sur des baisses de taux sont d\u00e9boucl\u00e9s.<\/p>\n
Une forte activit\u00e9 d\u2019achats pointe aussi vers une demande int\u00e9rieure en hausse et des co\u00fbts des intrants tenaces, ce qui favorise g\u00e9n\u00e9ralement les secteurs \u00e0 forte composante de ressources. Nous croyons que les investisseurs devraient envisager des options d\u2019achat sur l\u2019indice plafonn\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie S&P\/TSX, car les actions canadiennes li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res ont tendance \u00e0 bien se comporter lorsque l\u2019\u00e9lan industriel d\u00e9passe le seuil de 60. Il faudra aussi surveiller de pr\u00e8s la prochaine Enqu\u00eate sur la population active au Canada afin de confirmer si cet \u00e9lan des achats se traduit par une croissance plus forte de l\u2019emploi.<\/p>\n\n\n\n