Les contrats \u00e0 terme sur le Dow Jones ont progress\u00e9 de 0,18 % \u00e0 environ 53 220 en s\u00e9ance europ\u00e9enne jeudi. Les contrats \u00e0 terme sur le S&P 500 ont ajout\u00e9 0,16 % pour s\u2019\u00e9tablir autour de 7 690, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont avanc\u00e9 de 0,03 % \u00e0 pr\u00e8s de 29 200. Les contrats \u00e0 terme sur les actions am\u00e9ricaines se sont raffermis alors que la r\u00e9cente hausse des prix du p\u00e9trole et des rendements obligataires marquait une pause, tandis que les donn\u00e9es \u00e9conomiques pointaient vers un assouplissement de la demande de main-d\u2019\u0153uvre. Les chiffres d\u2019ADP ont montr\u00e9 que les embauches dans le secteur priv\u00e9 ont augment\u00e9 de 38 000 en ao\u00fbt, sous la pr\u00e9vision de 47 000.<\/p>\n\n
Les march\u00e9s continuent d\u2019int\u00e9grer une probabilit\u00e9 d\u2019environ deux tiers d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus tard ce mois-ci, maintenant l\u2019attention sur les demandes initiales d\u2019allocations ch\u00f4mage et le rapport sur l\u2019emploi (nonfarm payrolls) de vendredi. Le mouvement des contrats \u00e0 terme a suivi un rebond mercredi qui a mis fin \u00e0 une s\u00e9quence de trois s\u00e9ances de baisse. Le Dow Jones Industrial Average a grimp\u00e9 de 0,56 %, le S&P 500 a progress\u00e9 de 0,46 % et le Nasdaq Composite a gagn\u00e9 0,45 %, avec les mat\u00e9riaux, les services de communication et la sant\u00e9 en t\u00eate. Du c\u00f4t\u00e9 des grandes capitalisations technologiques, le groupe dit des \u00ab Mag 7 \u00bb a avanc\u00e9 de 0,76 %, alors que Nvidia a bondi de 3,21 % et Meta a gagn\u00e9 2,47 %.<\/p>\n\n
Alors que les contrats \u00e0 terme sur actions am\u00e9ricaines affichent de modestes gains aujourd\u2019hui, le 3 septembre 2026 \u2014 les contrats \u00e0 terme sur le S&P 500 pr\u00e8s de 7 690 et ceux sur le Dow autour de 53 220 \u2014 on observe un bref rallye de soulagement, alors que les prix du p\u00e9trole et les rendements obligataires reprennent leur souffle. Cette stabilisation survient apr\u00e8s un rapport ADP plus froid, qui n\u2019a montr\u00e9 que 38 000 emplois ajout\u00e9s dans le secteur priv\u00e9 en ao\u00fbt, en de\u00e7\u00e0 de la pr\u00e9vision de 47 000. Comme le march\u00e9 continue d\u2019\u00e9valuer \u00e0 66 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, la volatilit\u00e9 risque de s\u2019accentuer.<\/p>\n\n
Compte tenu de cette incertitude sur les taux et de la tendance historique voulant que septembre soit le mois le moins performant pour les actions \u2014 avec un recul moyen du S&P 500 de 1,2 % \u2014 nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des options de vente (puts) de protection. L\u2019achat de puts proches du cours (near-the-money) sur le S&P 500 peut servir de couverture contre un risque de baisse soudaine si le rapport sur l\u2019emploi de vendredi d\u00e9clenche une r\u00e9action plus restrictive (hawkish) de la Fed. Autrement, il est possible de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de volatilit\u00e9 implicite, comme l\u2019achat de straddles, afin de profiter de mouvements brusques, peu importe la direction du march\u00e9.<\/p>\n\n
Comme les titres technologiques \u00e0 m\u00e9gacapitalisation, notamment Nvidia et Meta, ont r\u00e9cemment aliment\u00e9 la reprise de l\u2019indice, les op\u00e9rateurs d\u2019options devraient surveiller un possible \u00e9tirement excessif de ces positions d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s pris\u00e9es. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers (call spreads) sur les g\u00e9ants technologiques pour limiter le risque tout en participant \u00e0 une poursuite de l\u2019\u00e9lan \u00e0 court terme. Le fait d\u2019\u00e9quilibrer ces positions avec des strat\u00e9gies plus d\u00e9fensives dans les secteurs des mat\u00e9riaux et de la sant\u00e9 peut aider \u00e0 traverser la turbulence de march\u00e9 attendue au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n