L\u2019EUR\/USD \u00e9tait presque inchang\u00e9 pr\u00e8s de 1,1590 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique jeudi, alors que l\u2019attention se tourne vers l\u2019ISM des services d\u2019ao\u00fbt aux \u00c9tats-Unis plus tard aujourd\u2019hui, ainsi que vers les chiffres des emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) am\u00e9ricains de vendredi. Le pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, a d\u00e9clar\u00e9 que les d\u00e9cideurs pourraient devoir resserrer de nouveau si l\u2019inflation ne converge pas de fa\u00e7on convaincante vers 2 %, tandis que l\u2019outil CME FedWatch \u00e9valuait la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse en septembre \u00e0 62,3 %, en hausse par rapport \u00e0 moins de 40 % avant son discours. La g\u00e9opolitique est aussi rest\u00e9e au centre des pr\u00e9occupations apr\u00e8s que Donald Trump a affirm\u00e9 que des frappes contre l\u2019Iran seraient probablement de courte dur\u00e9e et a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 le contr\u00f4le am\u00e9ricain du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que Mohsen Rezaei a d\u00e9clar\u00e9 que Washington verrait bient\u00f4t la \u00ab nouvelle strat\u00e9gie \u00bb de T\u00e9h\u00e9ran en mati\u00e8re de guerre.<\/p>\n
En Europe, le d\u00e9cideur de la BCE Gabriel Makhlouf a indiqu\u00e9 que la banque centrale ne devrait pas h\u00e9siter \u00e0 relever davantage les taux si l\u2019inflation \u00ab commence \u00e0 \u00e9voluer dans la mauvaise direction \u00bb, et Joachim Nagel a soutenu que les march\u00e9s voient une probabilit\u00e9 de plus de 95 % d\u2019une hausse en septembre. Sur le plan technique, la paire s\u2019est maintenue au-dessus de la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 100 jours \u00e0 1,1565, avec un RSI \u00e0 51,80 et un point pivot autour de l\u2019ouverture du jour, m\u00eame si le prix est demeur\u00e9 plafonn\u00e9 sous la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger pr\u00e8s de 1,1605. Une r\u00e9sistance a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9e \u00e0 1,1708, tandis qu\u2019un soutien \u00e9tait \u00e9galement observ\u00e9 autour de 1,1500.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une posture d\u00e9fensive, haussi\u00e8re sur le dollar, au cours des prochaines semaines alors que la paire EUR\/USD oscille pr\u00e8s de 1,1590. Avec l\u2019attrait des \u00c9tats-Unis comme valeur refuge en hausse en raison de l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient, nous nous attendons \u00e0 ce que le billet vert b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un soutien solide. Historiquement, les p\u00e9riodes de friction g\u00e9opolitique dans le Golfe, comme les importantes perturbations d\u2019installations p\u00e9troli\u00e8res en 2019, ont rapidement d\u00e9tourn\u00e9 les capitaux de la zone euro vers les actifs am\u00e9ricains.<\/p>\n
Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue aujourd\u2019hui, alors que nous attendons l\u2019ISM des services am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt, suivi demain des cruciales statistiques des emplois non agricoles. \u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019outil CME FedWatch int\u00e8gre maintenant une probabilit\u00e9 de 62,3 % d\u2019une hausse des taux en septembre, des donn\u00e9es am\u00e9ricaines plus fortes que pr\u00e9vu devraient vraisemblablement provoquer une cassure baissi\u00e8re marqu\u00e9e de l\u2019EUR\/USD. Si l\u2019indice ISM des services ressort au-dessus du seuil cl\u00e9 de 50, signalant une expansion, nous devrions cibler des options de vente (puts) sur l\u2019EUR\/USD \u00e0 court terme afin de capter le repli.<\/p>\n
Malgr\u00e9 une rh\u00e9torique restrictive de responsables de la BCE, qui \u00e9valuent \u00e0 95 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux dans la zone euro, nous croyons que le potentiel haussier de l\u2019euro demeure fortement limit\u00e9 par la flamb\u00e9e des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie. Les prix du Brent se sont r\u00e9cemment redress\u00e9s vers 85 $ US le baril, ce qui, historiquement, d\u00e9t\u00e9riore les termes de l\u2019\u00e9change de la zone euro, grande importatrice nette d\u2019\u00e9nergie. Les donn\u00e9es pass\u00e9es montrent qu\u2019une hausse durable de 10 % des prix du p\u00e9trole peut creuser le d\u00e9ficit commercial de la zone euro de plusieurs milliards, exer\u00e7ant une pression baissi\u00e8re directe sur la monnaie unique.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous devrions surveiller de pr\u00e8s la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 1,1565 comme principale ligne de d\u00e9fense de l\u2019euro. Une rupture nette sous ce niveau devrait probablement ouvrir la voie \u00e0 un repli rapide vers la bande inf\u00e9rieure de Bollinger \u00e0 1,1500. \u00c0 l\u2019inverse, nous devrions profiter de tout rebond temporaire vers la r\u00e9sistance \u00e0 1,1605 pour \u00e9tablir de nouvelles positions vendeuses sur l\u2019EUR\/USD.<\/p>\n\n\n\n