La livre sterling a \u00e9volu\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite face au dollar mardi, le GBP\/USD se situant autour de 1,3540 et en baisse de 0,06 %, alors que des statistiques am\u00e9ricaines contrast\u00e9es ont maintenu les anticipations d\u2019une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale belliciste. L\u2019ISM Manufacturing PMI d\u2019ao\u00fbt a recul\u00e9 \u00e0 54,6 contre 55,6 en juillet, sous le consensus de 55,2, tandis que le rapport JOLTS de juillet a fait \u00e9tat de 7,217 millions de postes vacants, contre 7,3 millions attendus. L\u2019inflation am\u00e9ricaine demeure au-dessus de la cible de 2 %, et des commentaires la semaine derni\u00e8re ont renforc\u00e9 l\u2019id\u00e9e qu\u2019un resserrement de la politique mon\u00e9taire reste envisageable.<\/p>\n\n
Au Royaume-Uni, des donn\u00e9es du BRC ont indiqu\u00e9 que les d\u00e9taillants ont relev\u00e9 les prix au rythme le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 2024, en raison de co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, des intrants et des mati\u00e8res premi\u00e8res, tandis que d\u2019autres chiffres ont montr\u00e9 que l\u2019industrie manufacturi\u00e8re progresse au rythme le plus lent depuis mars. Les march\u00e9s \u00e9valuent \u00e0 82 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Banque d\u2019Angleterre d\u2019ici la fin de 2026, selon Prime Terminal. Sur le plan technique, le spot est cit\u00e9 pr\u00e8s de 1,3528, au-dessus d\u2019un support situ\u00e9 entre environ 1,3383 et 1,3481, avec un regroupement des moyennes mobiles simples (SMA) 50\/100\/200 p\u00e9riodes autour de 1,3436 et un RSI \u00e0 50,8; une r\u00e9sistance est signal\u00e9e pr\u00e8s de 1,3647, \u00e0 l\u2019approche de l\u2019ISM Services PMI am\u00e9ricain et des donn\u00e9es sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une volatilit\u00e9 accrue au cours des prochaines semaines en recourant \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options de type long straddle ou strangle sur le GBP\/USD. Avec des statistiques cl\u00e9s sur l\u2019emploi am\u00e9ricain \u00e0 l\u2019horizon et le Royaume-Uni qui s\u2019ajuste au prochain budget du premier ministre Andy Burnham, des mouvements brusques de change sont tr\u00e8s probables. Historiquement, les p\u00e9riodes o\u00f9 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque d\u2019Angleterre conservent toutes deux un ton belliciste se traduisent par des cassures soudaines et impr\u00e9visibles sur les march\u00e9s.<\/p>\n\n
\u00c0 la lecture des graphiques, on observe un solide support technique sur le GBP\/USD, regroup\u00e9 entre 1,3383 et 1,3481, ce qui maintient la tendance haussi\u00e8re de fond. Les traders peuvent en tirer parti en vendant des options de vente (puts) hors du cours (out-of-the-money) pr\u00e8s de 1,3380 afin d\u2019encaisser une prime en attendant un signal de tendance plus clair. Si le spot franchit au-dessus de la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 1,3647, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) offrira un moyen efficace de capter l\u2019\u00e9lan haussier.<\/p>\n\n
Sur les march\u00e9s des taux, il faut surveiller de pr\u00e8s la probabilit\u00e9 de 82 % d\u2019une hausse des taux de la Banque d\u2019Angleterre d\u2019ici la fin de 2026. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager de vendre \u00e0 d\u00e9couvert des contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme pour se couvrir contre ce biais de resserrement, d\u2019autant plus que Catherine Mann milite pour des taux plus \u00e9lev\u00e9s. De m\u00eame, alors que le pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, signale qu\u2019il reste du travail \u00e0 faire sur l\u2019inflation, miser sur des rendements durablement \u00e9lev\u00e9s au moyen de swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat demeure une strat\u00e9gie pertinente.<\/p>\n\n\n\n