L\u2019EUR\/USD a rebondi nettement apr\u00e8s avoir gliss\u00e9 \u00e0 1,1577 vendredi dernier, se redressant \u00e0 partir de 1,1573 pour atteindre 1,1620. Ce mouvement fait suite \u00e0 un recul qui avait rapproch\u00e9 la paire d\u2019un support autour de 1,1570, tandis que 1,1550 demeure le support majeur \u00e0 surveiller. Malgr\u00e9 ce rebond, le momentum ne montre pas encore d\u2019acc\u00e9l\u00e9ration claire, ce qui laisse l\u2019euro appel\u00e9 \u00e0 \u00e9voluer dans une fourchette intrajournali\u00e8re de 1,1595 \u00e0 1,1640.<\/p>\n\n
Sur un horizon d\u2019une \u00e0 trois semaines, la paire \u00e9tait pr\u00e9sent\u00e9e comme \u00e9voluant en range entre 1,1600 et 1,1685 lorsque le spot se situait \u00e0 1,1650 le 28 ao\u00fbt, avant de passer par la suite sous 1,1600. Au 31 ao\u00fbt, le spot s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1,1585 et les risques baissiers demeuraient orient\u00e9s vers 1,1550, m\u00eame si des conditions de survente \u00e0 court terme laissent penser que ce niveau pourrait ne pas \u00eatre test\u00e9 imm\u00e9diatement. L\u2019\u00e9lan baissier s\u2019est depuis att\u00e9nu\u00e9, mais seule une cassure au-dessus de 1,1650 \u2014 toujours identifi\u00e9 comme une r\u00e9sistance robuste \u2014 r\u00e9duirait la probabilit\u00e9 d\u2019un retour de 1,1550 dans le champ de vision. Les niveaux de plus long terme cit\u00e9s demeurent 1,1800 et 1,1850.<\/p>\n\n
Nous voyons l\u2019euro se stabiliser apr\u00e8s une forte vague de ventes jusqu\u2019\u00e0 1,1573, ce qui signifie que les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient privil\u00e9gier aujourd\u2019hui des strat\u00e9gies de march\u00e9 en range. Comme le mouvement intrajournalier devrait rester contenu entre 1,1595 et 1,1640, la vente d\u2019options de tr\u00e8s court terme \u2014 par exemple des iron condors \u2014 pourrait s\u2019av\u00e9rer tr\u00e8s rentable. Cette phase de consolidation survient alors que l\u2019inflation en zone euro, r\u00e9cemment stable \u00e0 2,2 %, donne \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne une marge pour marquer une pause dans ses ajustements rapides de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n\n
Au cours des une \u00e0 trois prochaines semaines, nous estimons que les risques baissiers pointant vers le support majeur \u00e0 1,1550 devraient persister. Les traders peuvent en tirer parti en achetant des options de vente (puts) avec un prix d\u2019exercice \u00e0 1,1550, tout en maintenant une discipline de sortie stricte si l\u2019euro franchit la r\u00e9sistance de 1,1650. Historiquement, la zone 1,1500\u20131,1550 a agi comme un plancher technique puissant lors de corrections importantes sur le march\u00e9 des devises, ce qui signifie qu\u2019un renversement soudain demeure tout \u00e0 fait possible.<\/p>\n\n
En regardant plus loin, nos objectifs de plus long terme demeurent haussiers \u00e0 1,1800 et 1,1850 \u00e0 mesure que les pressions macro\u00e9conomiques mondiales \u00e9voluent. Avec une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale qui devrait continuer \u00e0 r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat depuis leur sommet, la domination du dollar am\u00e9ricain devrait graduellement s\u2019estomper. Accumuler des options d\u2019achat (calls) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance lointaine lors de ces replis hebdomadaires offre un excellent profil risque\/rendement pour les traders patients.<\/p>\n\n\n\n