Faiblesse saisonni\u00e8re et historique en septembre<\/p>\n
Les \u00e9tudes saisonni\u00e8res pr\u00e9sentent septembre comme le mois le plus faible du S&P 500. Depuis 1928, l\u2019indice affiche en moyenne environ -1,2 % en septembre et termine en baisse dans environ 56 % des ann\u00e9es, ce qui en fait le seul mois dont la moyenne \u00e0 long terme est n\u00e9gative. Un composite sur 98 ans, du 27 ao\u00fbt jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, montre g\u00e9n\u00e9ralement un sommet \u00e0 la fin d\u2019ao\u00fbt, suivi d\u2019un repli tout au long de septembre et jusqu\u2019au d\u00e9but d\u2019octobre, tandis que la version sur 25 ans illustre une baisse plus marqu\u00e9e qui touche un creux pr\u00e8s de la fin du mois avant un rebond d\u2019octobre \u00e0 d\u00e9cembre. Pour 2026, une ann\u00e9e d\u2019\u00e9lections de mi-mandat, le profil historique ajoute de la pression : au cours des 10 derniers mois de septembre en ann\u00e9e de mi-mandat, le S&P 500 a recul\u00e9 six fois, pour une moyenne d\u2019environ -2 %, et depuis 1942, les ann\u00e9es de mi-mandat affichent aussi une moyenne n\u00e9gative en septembre, octobre servant plus souvent de point d\u2019inflexion.<\/p>\n
Sur le graphique, un d\u00e9compte quotidien baissier en vagues d\u2019Elliott consid\u00e8re le sommet de la mi-ao\u00fbt comme la vague 5 de W-3 et met en place W-4 comme un repli a-b-c, la prochaine cassure vers le bas marquant la vague 3 de W-c. Une projection vise 7 121,85 via une vague c \u00e0 1,68 fois la vague a, pr\u00e8s de la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours autour de 7 119; une autre trace une s\u00e9quence en cinq vagues via 7 300\u20137 360 puis 7 190, convergeant vers 7 100\u20137 200. Le niveau cl\u00e9 est 7 638 : au-dessus, un sc\u00e9nario haussier alternatif pourrait se r\u00e9affirmer vers ~7 940, mais une cassure irait dans le sens des donn\u00e9es de momentum \u2014 RSI(5) pr\u00e8s de 53, moyennes mobiles 10 et 20 jours autour de 7 689\u20137 712, et un MACD glissant avec histogramme n\u00e9gatif \u2014 vers 7 121\u20137 190.<\/p>\n
Nous nous dirigeons vers un mois historiquement brutal pour le march\u00e9 boursier \u00e0 l\u2019approche de septembre 2026, et le S&P 500 se trouve \u00e0 un carrefour critique. Pr\u00e9sentement autour du milieu des 7 600 points, l\u2019\u00e9volution imm\u00e9diate de l\u2019indice d\u00e9pend enti\u00e8rement de sa capacit\u00e9 \u00e0 tenir son r\u00e9cent creux hebdomadaire de 7 638. Si ce support cl\u00e9 c\u00e8de, nous anticipons une baisse rapide, aliment\u00e9e par la saisonnalit\u00e9, qui pourrait tirer le march\u00e9 vers le bas de plus de 6 % au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Historiquement, septembre est de loin le pire mois du calendrier pour les actions : depuis 1928, le S&P 500 y a enregistr\u00e9 en moyenne une perte de 1,2 % et des rendements n\u00e9gatifs 56 % du temps. \u00c0 cette pression s\u2019ajoute le fait que 2026 est une ann\u00e9e de mi-mandat aux \u00c9tats-Unis, ce qui, historiquement, accentue la volatilit\u00e9 et la lourdeur de fin d\u2019\u00e9t\u00e9. Lors des ann\u00e9es de mi-mandat pass\u00e9es, septembre a affich\u00e9 un recul moyen d\u2019environ 2 %, les creux intra-annuels les plus marqu\u00e9s se concentrant g\u00e9n\u00e9ralement entre ao\u00fbt et octobre.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous suivons une baisse potentielle en cinq vagues qui s\u2019aligne parfaitement sur ces vents contraires saisonniers historiques. Une rupture sous 7 638 d\u00e9clencherait une jambe baissi\u00e8re de type vague c visant la zone 7 100 \u00e0 7 200, o\u00f9 la moyenne mobile \u00e0 200 jours se situe actuellement pr\u00e8s de 7 119. Cette zone repr\u00e9sente une grappe de supports Fibonacci cruciale et servirait probablement de cible ultime pour cette phase corrective.<\/p>\n
En tant que n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s, nous devrions nous pr\u00e9parer \u00e0 intervenir des deux c\u00f4t\u00e9s de ce niveau pivot en utilisant des strat\u00e9gies d\u2019options \u00e0 risque d\u00e9fini. Si le support de 7 638 casse sur des volumes en hausse, nous devrions rapidement pivoter vers l\u2019achat de puts de protection ou la mise en place d\u2019\u00e9carts baissiers (bear put spreads) afin de profiter d\u2019un glissement vers 7 120. \u00c0 l\u2019inverse, si les acheteurs d\u00e9fendent ce niveau, on peut chercher \u00e0 accompagner un rebond \u00e0 court terme vers 7 940 au moyen d\u2019\u00e9carts haussiers (bull call spreads), en gardant des seuils d\u2019arr\u00eat de pertes extr\u00eamement serr\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n