Les donn\u00e9es de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des \u00c9tats-Unis montrent que les positions nettes non commerciales sur l\u2019or ont augment\u00e9 \u00e0 243,3 k contrats, contre 222,2 k dans le rapport pr\u00e9c\u00e9dent. Cette hausse indique un positionnement net acheteur plus important chez les sp\u00e9culateurs au cours de la plus r\u00e9cente p\u00e9riode de d\u00e9claration.<\/p>\n
Ces chiffres proviennent des donn\u00e9es hebdomadaires \u00ab Commitments of Traders \u00bb (COT) de la CFTC pour les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or. En termes nets, le positionnement s\u2019est accru de 21,1 k contrats par rapport au niveau pr\u00e9c\u00e9dent, signalant un renforcement de l\u2019exposition haussi\u00e8re dans la cat\u00e9gorie non commerciale.<\/p>\n
Les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de la CFTC montrent que les op\u00e9rateurs sp\u00e9culatifs ont fortement accru leurs positions nettes acheteuses sur l\u2019or \u00e0 243,3 k contrats, contre 222,2 k auparavant. Ce bond important r\u00e9v\u00e8le que les investisseurs institutionnels soutiennent fortement le m\u00e9tal comme couverture de premier plan. Nous estimons que cette pouss\u00e9e du sentiment haussier t\u00e9moigne d\u2019un puissant momentum \u00e0 la hausse pour l\u2019or au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Cette tendance est tr\u00e8s cr\u00e9dible, puisque l\u2019or a r\u00e9cemment r\u00e9ussi \u00e0 se maintenir nettement au-dessus du seuil historique de 2 500 $ US l\u2019once, port\u00e9 par la poursuite des baisses de taux \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. \u00c0 la lumi\u00e8re des cycles historiques, une accumulation rapide de positions acheteuses non commerciales pr\u00e9c\u00e8de souvent un rallye soutenu sur plusieurs semaines. Par cons\u00e9quent, nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de vendre \u00e0 d\u00e9couvert ce march\u00e9 et de privil\u00e9gier plut\u00f4t l\u2019achat dans le sens de la tendance.<\/p>\n
Pour les traders d\u2019options, nous recommandons le recours \u00e0 des \u00e9carts haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) afin de capter le potentiel de hausse tout en maintenant les co\u00fbts de prime \u00e0 un niveau raisonnable. Les traders de contrats \u00e0 terme devraient envisager d\u2019initier des positions longues lors de replis de prix \u00e0 court terme, en pla\u00e7ant des ordres stop-loss juste sous les niveaux de soutien cl\u00e9s afin de g\u00e9rer le risque. Comme le march\u00e9 devient de plus en plus encombr\u00e9, il faut demeurer disciplin\u00e9s et \u00e9viter de courir apr\u00e8s des pointes extr\u00eames au quotidien.<\/p>\n\n\n\n