L\u2019AUD\/USD a recul\u00e9 de 0,30 % vendredi, \u00e0 environ 0,7170, apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t 0,7206 \u2014 son plus haut niveau depuis la mi-mai \u2014 alors que le dollar am\u00e9ricain a retrouv\u00e9 un nouvel app\u00e9tit \u00e0 la suite de commentaires restrictifs (hawkish) du pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Kevin Warsh. Il a r\u00e9affirm\u00e9 que la stabilit\u00e9 des prix demeure la priorit\u00e9 de la banque centrale et a indiqu\u00e9 que les d\u00e9cideurs doivent avoir la conviction que l\u2019inflation sous-jacente converge vers l\u2019objectif, tout en maintenant la cible de 2 % pour l\u2019indice des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE). Les attentes de taux ont rapidement bascul\u00e9 : l\u2019outil CME FedWatch indiquait une probabilit\u00e9 d\u2019environ 60 % d\u2019une hausse en septembre, contre pr\u00e8s de 36 % avant le discours, ce qui a pes\u00e9 sur la paire.<\/p>\n\n
Le dollar australien a toutefois \u00e9t\u00e9 partiellement soutenu par le Bulletin de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA), qui souligne que les prix \u00e0 la consommation sont demeur\u00e9s au-dessus de la cible de 2 % \u00e0 3 % pendant une grande partie de la p\u00e9riode post-pand\u00e9mie, renfor\u00e7ant les anticipations d\u2019une quatri\u00e8me hausse de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Les donn\u00e9es d\u2019inflation ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es : l\u2019IPC a ralenti \u00e0 3,5 % sur un an en juillet contre 3,8 % en juin, mais est demeur\u00e9 au-dessus du consensus de 3,2 %, tandis que l\u2019IPC \u00ab trimmed mean \u00bb est rest\u00e9 \u00e0 3,6 % contre 3,5 % attendu. Sur le plan graphique, l\u2019AUD\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,7166, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 100 et 200 p\u00e9riodes \u00e0 0,7108 et 0,7053; le RSI s\u2019est d\u00e9tendu vers 46, avec un support \u00e0 0,7135 et une r\u00e9sistance \u00e0 0,7206.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en pr\u00e9vision d\u2019une volatilit\u00e9 accrue et d\u2019un billet vert plus ferme au cours des prochaines semaines. \u00c0 la suite de l\u2019avertissement restrictif (hawkish) du pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, selon lequel l\u2019inflation demeure la principale menace, la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux am\u00e9ricains en septembre a bondi \u00e0 60 %. Ce changement ram\u00e8ne d\u00e9j\u00e0 des capitaux vers les actifs am\u00e9ricains, faisant monter les rendements des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 court terme et exer\u00e7ant une pression imm\u00e9diate sur l\u2019AUD\/USD.<\/p>\n\n
Cela dit, il faut pond\u00e9rer cette vigueur du USD avec l\u2019inflation tenace en Australie, qui s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 3,5 % en juillet, au-dessus de la pr\u00e9vision du march\u00e9 de 3,2 %. Comme la RBA devrait largement proc\u00e9der \u00e0 une autre hausse de taux avant la fin de l\u2019ann\u00e9e, le dollar australien conserve un plancher fondamental solide. Pour tirer parti de ce bras de fer de politique mon\u00e9taire, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies vendeuses de volatilit\u00e9, comme les straddles vendeurs ou les iron condors, en visant la fourchette de n\u00e9gociation d\u00e9j\u00e0 \u00e9tablie.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, il faut surveiller la zone de support cl\u00e9 entre 0,7108 et 0,7117, qui correspond \u00e0 la moyenne mobile simple 100 p\u00e9riodes et \u00e0 une ligne de tendance haussi\u00e8re. Si la paire replie vers cette r\u00e9gion, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) AUD\/USD \u00e0 court terme pour capter d\u2019\u00e9ventuels rebonds. \u00c0 l\u2019inverse, on peut envisager de mettre en place des positions courtes d\u00e9fensives si la paire peine \u00e0 franchir la r\u00e9sistance marqu\u00e9e \u00e0 0,7206.<\/p>\n\n\n\n