Le dollar australien gagnait 0,13 % \u00e0 environ 114,30 yens en \u00e9changes europ\u00e9ens mercredi, l\u2019AUD\/JPY s\u2019\u00e9tablissant ensuite \u00e0 114,18, apr\u00e8s que les donn\u00e9es d\u2019inflation de juillet ont renforc\u00e9 les anticipations d\u2019un resserrement de la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA). L\u2019IPC global a augment\u00e9 de 3,5 % sur un an, en ralentissement par rapport \u00e0 3,8 % en juin mais au-dessus du consensus de 3,3 %, tandis que l\u2019IPC \u00ab trimmed mean \u00bb (moyenne tronqu\u00e9e) s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 3,6 %, contre 3,5 % attendu. Apr\u00e8s la publication, la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse de taux de la RBA lors de la r\u00e9union des 28\u201329 septembre est pass\u00e9e de 10 % \u00e0 32 %, et le compte rendu de la r\u00e9union de juillet indiquait que plusieurs membres du conseil jugeaient une hausse \u00ab tout \u00e0 fait possible \u00bb si les risques haussiers sur l\u2019inflation se mat\u00e9rialisaient. <\/p>\n
Le yen s\u2019est affaibli face \u00e0 la devise australienne, m\u00eame s\u2019il a fait mieux que d\u2019autres grandes monnaies sur fond d\u2019anticipations selon lesquelles la Banque du Japon (BoJ) pourrait relever ses taux \u00e0 sa r\u00e9union de septembre. Sur le plan technique, la paire est rest\u00e9e au-dessus de l\u2019EMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 113,09, tandis que le RSI ressortait \u00e0 62,38; une r\u00e9sistance \u00e9tait identifi\u00e9e dans la zone 114,66\u2013114,93. L\u2019IPC de l\u2019Australie est publi\u00e9 mensuellement par l\u2019Australian Bureau of Statistics et, depuis avril 2024, est pass\u00e9 d\u2019une m\u00e9thodologie trimestrielle \u00e0 une m\u00e9thodologie mensuelle, la mesure sur 12 mois comparant le mois de r\u00e9f\u00e9rence au m\u00eame mois un an plus t\u00f4t.<\/p>\n
Nous observons une forte tendance haussi\u00e8re pour la paire AUD\/JPY, qui se traite autour de 114,18, nettement au-dessus de sa moyenne mobile \u00e0 20 jours de 113,09. Ce mouvement survient apr\u00e8s que le taux d\u2019inflation de l\u2019Australie a atteint 3,5 % en juillet, au-dessus des attentes de 3,3 %. Nous croyons que ces donn\u00e9es plus \u00e9lev\u00e9es que pr\u00e9vu soutiendront le dollar australien au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders d\u2019acheter des options d\u2019achat (call) \u00e0 court terme afin de profiter de cette dynamique haussi\u00e8re. L\u2019indice de force relative (RSI) actuel \u00e0 62,38 indique que le march\u00e9 a encore de la marge avant d\u2019\u00eatre en situation de surachat. Cela dit, il faut surveiller la zone de r\u00e9sistance entre 114,66 et 114,93, o\u00f9 des vendeurs devraient probablement se manifester.<\/p>\n
Comme le march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre qu\u2019une probabilit\u00e9 de 32 % d\u2019une hausse de taux en septembre, les contrats d\u00e9riv\u00e9s sont actuellement sous-\u00e9valu\u00e9s. Nous pouvons en tirer parti en n\u00e9gociant des contrats \u00e0 terme sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour nous positionner en vue d\u2019une hausse potentielle de 25 points de base. Historiquement, des revirements rapides de ce type dans les attentes \u00e0 l\u2019\u00e9gard des banques centrales ont d\u00e9clench\u00e9 des gains de prix rapides.<\/p>\n
Il faut aussi surveiller la Banque du Japon, car les anticipations d\u2019une hausse de taux en septembre pourraient raffermir le yen. Pour prot\u00e9ger nos positions, nous devrions utiliser des \u00e9carts d\u2019options d\u2019achat plafonn\u00e9s (call spreads) qui limitent notre risque si le yen bondit soudainement. Cette strat\u00e9gie permet de capter des gains tout en prot\u00e9geant notre capital contre des retournements brusques du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n