Le dollar australien a progress\u00e9 de 0,2 % pour s\u2019\u00e9tablir autour de 0,7180 face au dollar am\u00e9ricain en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne, soutenu par des donn\u00e9es d\u2019inflation plus fermes que pr\u00e9vu, qui ont raviv\u00e9 les attentes d\u2019une nouvelle hausse de taux de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA) cette ann\u00e9e. L\u2019IPC australien a augment\u00e9 de 1 % sur un mois en juillet, contre 0,8 % attendu, apr\u00e8s un recul de 0,1 % en juin. Sur un an, l\u2019IPC s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 3,5 %, au-dessus de l\u2019estimation de 3,2 % mais en dessous du niveau pr\u00e9c\u00e9dent de 3,8 %. Dans le m\u00eame temps, le march\u00e9 a davantage int\u00e9gr\u00e9 un quatri\u00e8me rel\u00e8vement de la RBA en septembre, la probabilit\u00e9 implicite passant de 17 % \u00e0 36 %; une hausse d\u2019ici f\u00e9vrier est valoris\u00e9e \u00e0 94 %. Le compte rendu de la r\u00e9union de juillet indiquait que plusieurs membres du conseil jugent une hausse \u00ab tout \u00e0 fait possible \u00bb si des risques inflationnistes haussiers se mat\u00e9rialisent.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne maintenant vers les donn\u00e9es de juillet sur l\u2019indice PCE am\u00e9ricain, attendues \u00e0 12 h 30 GMT. L\u2019inflation PCE de base est anticip\u00e9e \u00e0 3,3 % sur un an, tandis que le rythme mensuel est vu \u00e0 0,2 % contre 0,1 % pr\u00e9c\u00e9demment. Sur les graphiques, l\u2019AUD\/USD \u00e9voluait \u00e0 0,7178, au-dessus de l\u2019EMA 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,7092, tandis que le RSI sur 14 jours s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 68,36; la r\u00e9sistance se situe \u00e0 0,7201 et 0,7278, avec un soutien autour de 0,7178 et 0,7092.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une poursuite de l\u2019\u00e9lan haussier de la paire AUD\/USD au cours des prochaines semaines, en visant une cassure au-del\u00e0 de la r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,7201. \u00c0 l\u2019approche de la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de la RBA, des options d\u2019achat (calls) avec des prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 0,7250 offrent un profil risque-rendement attrayant pour capter une \u00e9ventuelle acc\u00e9l\u00e9ration. Historiquement, lorsque l\u2019inflation australienne surprend \u00e0 la hausse, la devise a tendance \u00e0 pr\u00e9server ses gains pendant plusieurs semaines, comme lors du cycle de resserrement de fin 2022, o\u00f9 l\u2019AUD a grimp\u00e9 de plus de 5 % en un mois.<\/p>\n\n
Pour g\u00e9rer le risque, nous conseillons de mettre en place des options de vente (puts) de protection ou des stop-loss serr\u00e9s juste sous la moyenne mobile exponentielle 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,7092. Comme l\u2019indice de force relative approche la zone de surachat \u00e0 68,36, les op\u00e9rateurs devraient s\u2019attendre \u00e0 des replis correctifs \u00e0 court terme avant une reprise de la tendance haussi\u00e8re plus large. Le recours \u00e0 des options \u00e0 barri\u00e8re \u00ab knock-out \u00bb pourrait aussi \u00eatre tr\u00e8s efficace ici, afin de r\u00e9duire le co\u00fbt de la prime tout en se prot\u00e9geant contre des pointes baissi\u00e8res soudaines et marqu\u00e9es.<\/p>\n\n
Par ailleurs, il faudra surveiller de pr\u00e8s les prochaines donn\u00e9es PCE am\u00e9ricaines, car des chiffres d\u2019inflation plus faibles que pr\u00e9vu aux \u00c9tats-Unis acc\u00e9l\u00e9reraient probablement la hausse de l\u2019AUD\/USD. \u00c0 la lumi\u00e8re des r\u00e9actions historiques des contrats \u00e0 terme sur le taux des fed funds et des devises, la combinaison d\u2019un biais plus restrictif de la RBA et d\u2019une perspective plus accommodante de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a r\u00e9guli\u00e8rement d\u00e9clench\u00e9 de fortes tendances sur plusieurs semaines. L\u2019utilisation d\u2019options \u00e0 deux devises ou de strat\u00e9gies de straddle avant la publication de l\u2019inflation am\u00e9ricaine peut nous aider \u00e0 tirer parti de la volatilit\u00e9 quasi assur\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n