GBP\/JPY a franchi mardi une ligne de r\u00e9sistance baissi\u00e8re et est repass\u00e9 au-dessus de 217,00, alors que le yen s\u2019est affaibli et que la livre sterling a grimp\u00e9 \u00e0 un sommet de trois semaines \u00e0 217,48. Au moment d\u2019\u00e9crire ces lignes, la paire se n\u00e9gociait \u00e0 217,31, en hausse de 0,20 %, ce qui maintient le seuil de 217,00 apr\u00e8s la cassure.<\/p>\n\n
L\u2019\u00e9volution des prix pointe vers une phase de consolidation m\u00eame apr\u00e8s la reprise de 217,00, le RSI signalant un momentum en hausse alors que la paire progresse \u00e0 un rythme mesur\u00e9 \u2014 une configuration qui accro\u00eet le risque d\u2019un retournement abrupt. Pour prolonger la hausse, il faudra franchir 217,20; au-del\u00e0, l\u2019attention se tourne vers 218,00 puis le sommet du 30 juillet \u00e0 218,69, avec 219,00 au-dessus. Un soutien est observ\u00e9 \u00e0 217,00, puis \u00e0 216,50 et 216,00, suivi de la MM \u00e0 50 jours \u00e0 215,72 et de 215,00; une faiblesse plus marqu\u00e9e mettrait en \u00e9vidence la MM \u00e0 100 jours \u00e0 214,98.<\/p>\n\n
nous voyons une solide occasion tactique pour les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de tirer parti de la r\u00e9cente cassure au-dessus du niveau de 217,00. La paire \u00e9voluant autour de 217,31, nous recommandons de recourir \u00e0 des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme afin de capter une poursuite de la hausse vers 218,00 et 219,00, tout en maintenant des ordres stop-loss serr\u00e9s. Toutefois, comme l\u2019indice de force relative (RSI) indique un momentum haussier lent, il faut demeurer prudent face au risque d\u2019un retournement soudain.<\/p>\n\n
Historiquement, le GBP\/JPY est tr\u00e8s sensible aux \u00e9carts de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, surtout depuis que la Banque du Japon a r\u00e9cemment ajust\u00e9 son taux directeur \u00e0 0,25 % \u00e0 la fin de 2024, d\u00e9clenchant d\u2019importants d\u00e9bouclements de \u00ab carry trades \u00bb. Les taux de la Banque d\u2019Angleterre se situent actuellement \u00e0 5,00 %, ce qui maintient un large diff\u00e9rentiel de rendement soutenant fondamentalement la livre sterling. Ce contexte macro\u00e9conomique laisse entendre que, m\u00eame si la tendance haussi\u00e8re de long terme demeure intacte, la trajectoire \u00e0 la hausse sera volatile.<\/p>\n\n
Pour la gestion du risque au cours des prochaines semaines, nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de structurer des strat\u00e9gies \u00e0 risque limit\u00e9, comme des \u00e9carts haussiers d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads), afin d\u2019att\u00e9nuer le danger d\u2019une chute soudaine. Si la paire repasse sous le support de 217,00, il faudrait plut\u00f4t se tourner vers l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) visant la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 50 jours \u00e0 215,72. Le suivi des prochaines publications des donn\u00e9es d\u2019inflation au Royaume-Uni et au Japon sera crucial, car toute surprise \u00e9conomique pourrait rapidement d\u00e9clencher le prochain mouvement majeur.<\/p>\n\n\n\n