Le NZD\/USD a grimp\u00e9 vers 0,5980 mardi, pr\u00e8s de son plus haut niveau depuis le 1er juin, alors qu\u2019un dollar am\u00e9ricain (USD) plus faible et des anticipations fermes de hausses de taux de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ont soutenu le kiwi. L\u2019USD est demeur\u00e9 sous pression apr\u00e8s que le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a pr\u00e9sent\u00e9 des plans visant \u00e0 accro\u00eetre les rachats d\u2019obligations \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance; selon des informations, le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, Scott Bessent, pourrait puiser jusqu\u2019\u00e0 1 000 G$ dans le Treasury General Account pour financer ces achats.<\/p>\n\n
Les rendements ont recul\u00e9 dans la foul\u00e9e, tandis que la demande refuge observ\u00e9e plus t\u00f4t \u2014 li\u00e9e aux tensions au Moyen-Orient \u2014 s\u2019est estomp\u00e9e apr\u00e8s que les \u00c9tats-Unis ont indiqu\u00e9 que le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u00e9tait exempt de mines. L\u2019attention se tourne maintenant vers le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed), Kevin Warsh, qui doit prendre la parole au symposium de Jackson Hole vendredi. Sur le plan technique, la paire se situait \u00e0 0,5977 sur le graphique \u00e0 quatre heures, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes pr\u00e8s de 0,5967 et de la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes autour de 0,5900, avec une r\u00e9sistance \u00e0 0,5983 et un RSI pr\u00e8s de 62. Les niveaux de soutien sont observ\u00e9s \u00e0 0,5971, puis 0,5967\u20130,5965, avec 0,5944 en dessous.<\/p>\n\n
Nous estimons que les n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner pour un rebond \u00e0 court terme de la paire NZD\/USD alors qu\u2019elle teste une r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,5983. Alors que le plan massif de rachat de 1 000 G$ du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain exerce une pression \u00e0 la baisse sur les rendements, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain a r\u00e9cemment recul\u00e9 de plus de 0,5 % pour passer sous le seuil de 101,50. Ce contexte macro\u00e9conomique cr\u00e9e un environnement favorable \u00e0 l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) NZD \u00e0 court terme ou \u00e0 la mise en place de positions longues sur contrats \u00e0 terme afin de capter l\u2019\u00e9lan haussier.<\/p>\n\n
Du c\u00f4t\u00e9 n\u00e9o-z\u00e9landais, des anticipations fermes de hausses de taux demeurent tr\u00e8s favorables, alors que les pressions inflationnistes domestiques persistent. Historiquement, lorsque la Reserve Bank of New Zealand conserve un ton restrictive (hawkish) tandis que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale fait face \u00e0 des pressions d\u2019assouplissement, le kiwi a progress\u00e9 en moyenne de 3 % \u00e0 5 % au cours des semaines suivantes. Nous sugg\u00e9rons de fixer des cibles de prise de profits initiales pr\u00e8s du prochain niveau de r\u00e9sistance psychologique majeur \u00e0 0,6050.<\/p>\n\n
Pour la gestion du risque, nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de placer des ordres stop-loss de protection sur les positions longues juste sous la zone de la moyenne mobile \u00e0 20 p\u00e9riodes, soit 0,5967\u20130,5965. Une cassure sous ce niveau pourrait d\u00e9clencher un repli rapide vers la moyenne \u00e0 100 p\u00e9riodes pr\u00e8s de 0,5900, o\u00f9 l\u2019int\u00e9r\u00eat acheteur est historiquement robuste. Maintenir un effet de levier mod\u00e9r\u00e9 avant l\u2019allocution tr\u00e8s attendue de vendredi \u00e0 Jackson Hole par le pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, aidera \u00e0 traverser d\u2019\u00e9ventuels mouvements brusques du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n