Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 que la marine am\u00e9ricaine a d\u00e9gag\u00e9 des mines dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, att\u00e9nuant l\u2019une des inqui\u00e9tudes d\u2019approvisionnement qui maintenait le march\u00e9 p\u00e9trolier sous tension. Dans une publication sur Truth Social, il a dit qu\u2019on l\u2019avait inform\u00e9 que toutes les mines dans les eaux internationales de la voie navigable avaient soit \u00e9t\u00e9 retir\u00e9es, soit fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9tonation, et que l\u2019Iran avait \u00e9t\u00e9 averti de ne pas proc\u00e9der \u00e0 de nouveaux mouillages de mines, les \u00c9tats-Unis \u00e9tant pr\u00eats \u00e0 r\u00e9pondre par la force.<\/p>\n
Trump a d\u00e9crit une \u00ab politique de tol\u00e9rance z\u00e9ro \u00bb, affirmant que tout navire ou bateau pla\u00e7ant de nouvelles mines serait \u00ab imm\u00e9diatement et syst\u00e9matiquement d\u00e9truit \u00bb. Il a aussi indiqu\u00e9 que les \u00c9tats-Unis surveillent le d\u00e9troit via la Space Force, ainsi que le site iranien de Pickaxe Mountain et trois installations nucl\u00e9aires dont il a dit qu\u2019elles avaient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 d\u00e9truites.<\/p>\n
Le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u00e9tant d\u00e9sormais d\u00e9clar\u00e9 d\u00e9gag\u00e9 de mines, nous nous attendons \u00e0 une forte baisse de la prime de risque g\u00e9opolitique qui soutenait les prix du brut. Historiquement, les menaces visant cette voie maritime vitale \u2014 qui transporte environ 20,5 millions de barils de p\u00e9trole par jour, soit pr\u00e8s d\u2019un cinqui\u00e8me de la consommation mondiale de produits p\u00e9troliers liquides \u2014 peuvent facilement gonfler les prix du p\u00e9trole de 5 $ \u00e0 10 $ US le baril. \u00c0 mesure que cette menace imm\u00e9diate se dissipe, les contrats \u00e0 terme sur le brut devraient tr\u00e8s probablement subir une forte pression \u00e0 la baisse au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019un recul de la volatilit\u00e9 implicite du p\u00e9trole, qui a grimp\u00e9 lors de la r\u00e9cente crainte de blocus. Les traders devraient envisager de vendre des options d\u2019achat hors du cours (out-of-the-money) ou d\u2019acheter des \u00e9carts de vente baissiers (bear put spreads) sur le West Texas Intermediate (WTI) afin de tirer parti d\u2019une baisse des prix. Cette \u00ab compression de volatilit\u00e9 \u00bb est une r\u00e9action classique lorsqu\u2019un important goulot d\u2019\u00e9tranglement de l\u2019offre est soudainement r\u00e9sorb\u00e9 et que le march\u00e9 pousse un soupir de soulagement.<\/p>\n
Toutefois, comme la nouvelle politique de tol\u00e9rance z\u00e9ro menace une action militaire imm\u00e9diate si de nouvelles mines sont mouill\u00e9es, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 des pics de volatilit\u00e9 soudains et extr\u00eames si les tensions s\u2019enveniment de nouveau. Pour s\u2019en pr\u00e9munir, nous conseillons d\u2019utiliser des strat\u00e9gies \u00e0 risque d\u00e9fini comme les condors de fer (iron condors) ou les \u00e9carts verticaux (vertical spreads), plut\u00f4t que des options vendues \u00e0 d\u00e9couvert non couvertes (naked). Ces strat\u00e9gies \u00e0 risque plafonn\u00e9 prot\u00e9geront votre capital si un conflit militaire impr\u00e9vu au Moyen-Orient perturbe instantan\u00e9ment, une fois de plus, l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique mondial.<\/p>\n\n\n\n