Une d\u00e9marche ant\u00e9rieure du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain visant \u00e0 acheter davantage d\u2019obligations am\u00e9ricaines \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 suivie d\u2019un examen attentif de la performance du USD sur plusieurs march\u00e9s, notamment NVIDIA, l\u2019or et le XAU\/USD, ainsi que l\u2019USD\/CAD, le CAD\/CHF, l\u2019AUD\/NZD et l\u2019AUD\/USD. L\u2019approche d\u00e9crite consiste \u00e0 acheter les replis sur des paires en USD comme l\u2019AUD\/USD au niveau d\u2019une ligne de tendance inf\u00e9rieure, tout en surveillant si cette structure est en train de changer \u00e0 mesure que la confiance envers le USD s\u2019effrite. Parmi les signaux techniques cit\u00e9s : l\u2019oscillateur stochastique pour rep\u00e9rer des indices de retournement et la confirmation via l\u2019ADX; un repli rapide de la ligne DI- (rouge) est interpr\u00e9t\u00e9 comme un signe qu\u2019un retracement \u00e0 court terme manque de momentum.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne vers le risque li\u00e9 aux donn\u00e9es, avec l\u2019IPC australien attendu demain et, aux \u00c9tats-Unis, le PCE ainsi que le PIB \u00e9galement au calendrier, ce qui laisse pr\u00e9sager une volatilit\u00e9 accrue pour l\u2019AUD\/USD et les croisements connexes. Si l\u2019IPC annuel sort sous 3,3 %, c\u2019est pr\u00e9sent\u00e9 comme un signal que la RBA pourrait ne pas avoir besoin de relever les taux cette ann\u00e9e, ce qui p\u00e8serait sur l\u2019AUD. L\u2019AUD\/NZD est d\u00e9crit comme \u00e9voluant en range sur le graphique 4 heures, tandis que la lecture en journalier pointe vers un AUD plus mou. Les croisements en CHF ont boug\u00e9 la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s que la BNS n\u2019ait pas exclu des taux n\u00e9gatifs, puis ont invers\u00e9 le mouvement \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9pisode sur les obligations du Tr\u00e9sor; les paires en CAD ont affich\u00e9 un gap de fin de semaine li\u00e9 \u00e0 des exigences commerciales am\u00e9ricaines, ce qui rend l\u2019USD\/CAD sensible \u00e0 l\u2019\u00e9volution des relations commerciales \u00c9tats-Unis\u2013Canada. L\u2019or a recul\u00e9, tandis que NVIDIA publie ses r\u00e9sultats demain apr\u00e8s une baisse de son titre depuis plus d\u2019une semaine.<\/p>\n—\n
Nous traversons pr\u00e9sentement une p\u00e9riode de forte volatilit\u00e9 pour le dollar am\u00e9ricain, alors que la confiance mondiale envers la devise vacille. \u00c0 la suite des interventions r\u00e9centes sur le march\u00e9 des Treasuries, il faut s\u2019attendre \u00e0 une pression persistante sur les paires en USD au cours des prochaines semaines. Les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager d\u2019acheter les replis sur l\u2019AUD\/USD, surtout au moment o\u00f9 la paire teste des lignes de soutien majeures.<\/p>\n
Pour synchroniser ces entr\u00e9es, nous surveillons l\u2019oscillateur stochastique et l\u2019indice directionnel moyen (ADX) afin de capter des retournements rapides de tendance. La publication de demain de l\u2019IPC australien est un d\u00e9clencheur cl\u00e9, avec un consensus autour de 3,2 %. Si l\u2019inflation passe sous 3,3 %, nous nous attendons \u00e0 ce que la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie maintienne les taux inchang\u00e9s, ce qui devrait temporairement faire reculer l\u2019AUD \u00e0 l\u2019encontre de sa tendance haussi\u00e8re de long terme.<\/p>\n
D\u2019autres donn\u00e9es am\u00e9ricaines importantes sont attendues cette semaine, notamment la deuxi\u00e8me estimation du PIB du T2 et l\u2019indice PCE de base. Les \u00e9conomistes anticipent une croissance du PIB am\u00e9ricain stable autour de 2,8 %, tandis que l\u2019inflation PCE devrait rester tenace pr\u00e8s de 2,6 %. Les traders doivent se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements brusques \u00e0 court terme sur l\u2019AUD\/USD et l\u2019USD\/CAD \u00e0 la publication de ces rapports.<\/p>\n—\n
Entre-temps, nous profitons de march\u00e9s en range en tradant l\u2019AUD\/NZD sur le graphique 4 heures. Il faut toutefois demeurer prudent, puisque le graphique journalier montre des signes de faiblesse sous-jacente de l\u2019AUD. Pour les paires en franc suisse, nous recommandons de surveiller les retournements apr\u00e8s les signaux de la Banque nationale suisse laissant entrevoir un possible retour \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs, ce qui a provoqu\u00e9 des remous sur le march\u00e9 la semaine derni\u00e8re.<\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019USD\/CAD, le gap de fin de semaine r\u00e9cent indique que la g\u00e9opolitique et les n\u00e9gociations commerciales prennent actuellement le dessus sur les indicateurs techniques. Les tensions commerciales entre les \u00c9tats-Unis et le Canada ont frein\u00e9 la reprise du huard, ce qui fait de ce march\u00e9 un march\u00e9 surtout dict\u00e9 par les fondamentaux pour l\u2019instant. Il vaut mieux attendre des avanc\u00e9es concr\u00e8tes dans ces discussions avant de mettre en place d\u2019importantes positions vendeuses sur l\u2019USD\/CAD.<\/p>\n
L\u2019or demeure remarquablement r\u00e9silient, se maintenant pr\u00e8s de sommets historiques au-del\u00e0 de 2 510 $ US l\u2019once malgr\u00e9 de l\u00e9gers replis r\u00e9cents. Nous consid\u00e9rons ce repli comme une prise de profits saine plut\u00f4t qu\u2019un renversement de tendance. Si les donn\u00e9es PCE am\u00e9ricaines sortent plus faibles que pr\u00e9vu cette semaine, nous anticipons une poursuite haussi\u00e8re vigoureuse vers de nouveaux records.<\/p>\n
Enfin, il faut surveiller de pr\u00e8s les r\u00e9sultats de NVIDIA demain, le 26 ao\u00fbt, qui devraient dicter la direction des d\u00e9riv\u00e9s technologiques. Les march\u00e9s d\u2019options int\u00e8grent actuellement un mouvement potentiel massif de 9,3 % sur l\u2019action NVIDIA, dont le cours a recul\u00e9 de plus de 6 % au cours des dix derniers jours. Cette volatilit\u00e9 anticip\u00e9e peut \u00eatre mise \u00e0 profit au moyen de straddles ou d\u2019iron condors afin de capter la prime li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9crasement de volatilit\u00e9 implicite apr\u00e8s la publication des r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\n