Le peso mexicain s\u2019est affaibli face au dollar am\u00e9ricain lundi, l\u2019USD\/MXN progressant de plus de 0,25 % \u00e0 16,96, alors que les march\u00e9s mettaient en balance une inflation plus ferme et une croissance plus molle, en plus d\u2019une nouvelle action am\u00e9ricaine visant l\u2019Iran. L\u2019inflation globale au Mexique est mont\u00e9e \u00e0 3,26 % durant la premi\u00e8re moiti\u00e9 d\u2019ao\u00fbt, contre 3,1 %, tandis que l\u2019inflation sous-jacente a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 \u00e0 3,94 % contre 3,95 %. Le PIB du deuxi\u00e8me trimestre a augment\u00e9 de 1,4 % apr\u00e8s une contraction de -0,3 % au T1 2026, sous les pr\u00e9visions qui tablaient sur une hausse de 1,5 %.<\/p>\n
Les sanctions du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain contre l\u2019Iran ont att\u00e9nu\u00e9 l\u2019appui au MXN, ces mesures \u00e9tant qualifi\u00e9es d\u2019\u00ab in\u00e9dites \u00bb et visant les actifs num\u00e9riques, la technologie, l\u2019or, l\u2019aviation et le transport maritime. L\u2019op\u00e9ration Outcast a sanctionn\u00e9 pr\u00e8s de 60 entit\u00e9s, dont des r\u00e9seaux de courtiers et des navires de \u00ab flotte fant\u00f4me \u00bb, avec pour objectif affich\u00e9 de restreindre le financement des Gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI). Par ailleurs, la pr\u00e9sidente du Mexique, Claudia Sheinbaum, cherche \u00e0 conclure un accord commercial avec les \u00c9tats-Unis apr\u00e8s que Washington a impos\u00e9 des droits de douane de 50 % sur certains produits canadiens.<\/p>\n
Sur les graphiques, l\u2019USD\/MXN s\u2019\u00e9tablit \u00e0 16,9564 et demeure plafonn\u00e9 par un regroupement de moyennes mobiles simples (MMS) de plus long terme pr\u00e8s de 17,3341 ainsi que par une ligne de tendance baissi\u00e8re rompue \u00e0 17,3653. Le RSI se situe \u00e0 31,55, s\u2019\u00e9loignant l\u00e9g\u00e8rement de la zone de survente. La r\u00e9sistance est observ\u00e9e autour de 17,33 et 17,37, tandis qu\u2019un support de plus long terme est mentionn\u00e9 pr\u00e8s de 15,51.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire USD\/MXN au cours des prochaines semaines, \u00e0 mesure que les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019intensifient. Les plus r\u00e9centes sanctions am\u00e9ricaines contre l\u2019Iran ont d\u00e9clench\u00e9 une vague mondiale d\u2019aversion au risque, \u00e9clipsant la remont\u00e9e de l\u2019inflation globale au Mexique \u00e0 3,26 %. Historiquement, les devises des march\u00e9s \u00e9mergents comme le peso souffrent lorsque l\u2019app\u00e9tit pour le risque recule \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, ce qui rend les strat\u00e9gies d\u2019options d\u00e9fensives particuli\u00e8rement attrayantes en ce moment.<\/p>\n
Nous devons aussi surveiller de pr\u00e8s les retomb\u00e9es commerciales apr\u00e8s l\u2019imposition par les \u00c9tats-Unis de droits de douane de 50 % sur des produits canadiens, ce qui met une pression consid\u00e9rable sur le Mexique pour conclure un accord. Lors de pr\u00e9c\u00e9dents conflits tarifaires, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 court terme du peso a bondi au-del\u00e0 de 15 %, un sch\u00e9ma qui pourrait facilement se r\u00e9p\u00e9ter. Les traders devraient envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat USD\/MXN hors du cours (out-of-the-money) afin de se couvrir contre une rupture soudaine des pourparlers bilat\u00e9raux.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019USD\/MXN se maintient sous ses principales moyennes mobiles simples pr\u00e8s de 17,33, ce qui sugg\u00e8re que la force globale du peso n\u2019est pas compl\u00e8tement remise en cause malgr\u00e9 le repli d\u2019aujourd\u2019hui \u00e0 16,96. Si la paire \u00e9choue \u00e0 franchir la r\u00e9sistance de 17,37 au cours des prochains jours, nous recommandons d\u2019utiliser des strat\u00e9gies de corridor (range-bound) comme les \u00ab iron condors \u00bb pour encaisser des primes. Toutefois, toute surprise plus restrictive (hawkish) lors des prochains discours de banques centrales pourrait rapidement pousser la paire \u00e0 tester des niveaux de soutien structurels plus profonds.<\/p>\n\n\n\n