Valeurs mobili\u00e8res TD s\u2019attend \u00e0 ce que les Comptes nationaux du T2 au Canada montrent un rebond apr\u00e8s le ralentissement observ\u00e9 au T4\/T1, la vigueur des exportations et la r\u00e9silience de l\u2019activit\u00e9 dans les services soutenant la croissance du c\u00f4t\u00e9 des d\u00e9penses. Les \u00e9conomistes anticipent une hausse du PIB selon l\u2019approche des d\u00e9penses de 3,5 % en taux annualis\u00e9, contre une attente du march\u00e9 de 3,3 %, tandis que le PIB par industrie devrait progresser de 0,3 % sur un mois en juin. Cela se compare \u00e0 une estimation \u00e9clair de 0,2 %, ce qui sugg\u00e8re un momentum plus ferme jusqu\u2019\u00e0 la fin du trimestre.<\/p>\n
Ils s\u2019attendent aussi \u00e0 ce que les estimations \u00e9clair de juillet indiquent une poursuite de l\u2019expansion, maintenant le PIB du T3 en voie de d\u00e9passer le niveau de production potentielle. Plus tard dans la semaine, l\u2019attention se tournera vers le rapport sur l\u2019emploi salari\u00e9 de jeudi pour une lecture finale des conditions en juin, publi\u00e9 en m\u00eame temps que le solde du compte courant au T2. Cet article a \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA et r\u00e9vis\u00e9 par un \u00e9diteur.<\/p>\n
Nous nous attendons \u00e0 ce que les donn\u00e9es \u00e0 venir sur le PIB du deuxi\u00e8me trimestre au Canada r\u00e9v\u00e8lent un fort rebond vers une croissance annualis\u00e9e de 3,5 %, largement aliment\u00e9e par l\u2019envol\u00e9e des exportations et la solidit\u00e9 des services. Cette acc\u00e9l\u00e9ration anticip\u00e9e est nettement sup\u00e9rieure \u00e0 la croissance plus modeste de 1,7 % enregistr\u00e9e au premier trimestre de l\u2019ann\u00e9e, ce qui t\u00e9moigne d\u2019une \u00e9conomie remarquablement r\u00e9siliente. Par cons\u00e9quent, nous croyons que les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 un dollar canadien (CAD) plus fort au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Pour tirer parti de cet \u00e9lan, nous recommandons d\u2019acheter des options d\u2019achat (call) sur le CAD ou de prendre des positions \u00e0 la baisse sur la paire USD\/CAD. Historiquement, lorsque le PIB canadien d\u00e9passe les attentes du consensus, le CAD s\u2019appr\u00e9cie g\u00e9n\u00e9ralement de 0,5 % \u00e0 1,2 % face au dollar am\u00e9ricain dans les quarante-huit heures suivant la publication. Avec un PIB par industrie en juin attendu en hausse de 0,3 % sur un mois, l\u2019argument haussier pour la devise est particuli\u00e8rement convaincant.<\/p>\n
Nous conseillons \u00e9galement aux op\u00e9rateurs d\u2019ajuster leurs positions sur les contrats \u00e0 terme de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat canadiens \u00e0 court terme, puisque cette vigueur \u00e9conomique devrait vraisemblablement forcer la Banque du Canada \u00e0 maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Les rendements des obligations du gouvernement du Canada \u00e0 2 ans bondissent historiquement de 10 \u00e0 15 points de base \u00e0 la suite de publications de PIB \u00e0 forte croissance semblables, qui d\u00e9passent la production potentielle. Vendre d\u00e8s maintenant des contrats \u00e0 terme sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au Canada permet aux op\u00e9rateurs de profiter de cette hausse \u00e0 venir des rendements, \u00e0 mesure que les attentes de baisses de taux du march\u00e9 s\u2019estompent.<\/p>\n\n\n\n