Le dollar am\u00e9ricain est demeur\u00e9 sous pression, alors que les march\u00e9s ont surtout \u00e9volu\u00e9 en mode lat\u00e9ral, les actions consolidant apr\u00e8s les gains r\u00e9cents. L\u2019attention se tourne maintenant vers les r\u00e9sultats de Nvidia, attendus mercredi, consid\u00e9r\u00e9s comme un catalyseur potentiel pour le Nasdaq et, plus largement, pour l\u2019app\u00e9tit pour le risque. Les cryptoactifs sont rest\u00e9s fermes : le Bitcoin et l\u2019Ethereum se sont n\u00e9goci\u00e9s au-dessus de leur moyenne mobile \u00e0 50 semaines sur le graphique hebdomadaire, et le fait de maintenir ces niveaux apr\u00e8s une semaine fortement haussi\u00e8re a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 comme un soutien \u00e0 une poursuite du mouvement. Le DXY a oscillait pr\u00e8s de la borne basse de sa fourchette de long terme, laissant entrevoir une marge pour un nouvel affaiblissement du dollar, m\u00eame si une zone de soutien plus large demeure en vue.<\/p>\n
La volatilit\u00e9 devait s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer en seconde moiti\u00e9 de semaine, avec l\u2019ouverture de Jackson Hole jeudi, ce qui remet au premier plan les perspectives de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Des variations des anticipations de taux ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9crites comme susceptibles de faire bouger simultan\u00e9ment le dollar, les actions et les m\u00e9taux. Le point de march\u00e9 faisait \u00e9tat d\u2019actions mitig\u00e9es, d\u2019un USD faible, d\u2019une vigueur du BTC et de l\u2019ETH, d\u2019un ton positif pour le p\u00e9trole et les m\u00e9taux, et d\u2019un JPY plus faible.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue cette semaine, alors que l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) \u00e9volue pr\u00e8s de son niveau de soutien critique \u00e0 100,50. Du c\u00f4t\u00e9 des cryptos, nous recommandons de conserver un biais haussier sur le Bitcoin et l\u2019Ethereum tant qu\u2019ils restent solidement au-dessus de leurs moyennes mobiles \u00e0 50 semaines. Historiquement, lorsque le Bitcoin tient ce niveau technique cl\u00e9 durant une phase de consolidation, cela a ouvert la voie \u00e0 des gains moyens de plus de 15 % au cours des 30 jours suivants.<\/p>\n
Alors que le rapport de r\u00e9sultats crucial de Nvidia tombe ce mercredi, les traders d\u2019options devraient s\u2019attendre \u00e0 de fortes amplitudes sur les indices technologiques. Le march\u00e9 des options int\u00e8gre actuellement un mouvement implicite d\u2019environ 8,5 % pour le titre Nvidia, ce qui devrait probablement sortir le Nasdaq de sa r\u00e9cente \u00e9volution en range. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies ax\u00e9es sur la volatilit\u00e9, comme les straddles, afin de tirer parti de cet \u00e9v\u00e9nement avant que l\u2019\u00e9lan ne s\u2019essouffle.<\/p>\n
Imm\u00e9diatement apr\u00e8s Nvidia, le symposium de Jackson Hole, qui commence jeudi, remettra sous les projecteurs la trajectoire des baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, le S&P 500 a affich\u00e9 des variations de prix moyennes de 1,4 % pendant la semaine de ce symposium, ce qui rend une gestion rigoureuse du risque essentielle. Nous privil\u00e9gions l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur l\u2019or et une position vendeuse sur le billet vert face aux principales paires de devises si des responsables de la Fed laissent entendre des baisses de taux vigoureuses.<\/p>\n\n\n\n