L\u2019EUR\/GBP a recul\u00e9 pour une troisi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive lundi, alors que le regain de tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a plomb\u00e9 l\u2019app\u00e9tit pour le risque, les march\u00e9s attendant une nouvelle salve de sanctions am\u00e9ricaines. La paire se n\u00e9gociait autour de 0,8555\u20130,8556, soit environ 0,3 % sous les sommets de la semaine derni\u00e8re, tandis qu\u2019un calendrier de donn\u00e9es l\u00e9ger succ\u00e9dait aux chiffres de vendredi, qui pointaient vers une activit\u00e9 solide tant au Royaume-Uni que dans la zone euro; toutefois, les ventes au d\u00e9tail au Royaume-Uni pour juillet sont ressorties sous les attentes.<\/p>\n
L\u2019\u00e9volution des prix demeure cantonn\u00e9e \u00e0 un corridor au cours des quatre derni\u00e8res semaines, entre 0,8530 et 0,8585, m\u00eame si la tonalit\u00e9 \u00e0 court terme est devenue baissi\u00e8re. Sur le graphique \u00e0 4 heures, le RSI \u00e0 14 p\u00e9riodes s\u2019oriente \u00e0 la baisse vers le milieu des 40 et le MACD est pass\u00e9 l\u00e9g\u00e8rement sous z\u00e9ro. Le support se situe autour de 0,8550; une cassure de 0,8530 \u2014 les creux des 24 juillet et 12 ao\u00fbt \u2014 renforcerait une figure de double sommet \u00e0 0,8585 et pointerait vers un mouvement mesur\u00e9 en direction de 0,8483. La r\u00e9sistance est observ\u00e9e \u00e0 0,8575, puis \u00e0 0,8585.<\/p>\n
Alors que nous observons l\u2019euro poursuivre son repli face \u00e0 la livre, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une poursuite de la baisse vers la zone de support imm\u00e9diate \u00e0 0,8550. Avec des signaux techniques de court terme orient\u00e9s \u00e0 la baisse et un RSI \u00e0 14 p\u00e9riodes qui glisse vers le milieu des 40, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance courte appara\u00eet comme une man\u0153uvre tr\u00e8s tactique. Cette strat\u00e9gie permet de tirer parti du momentum baissier imm\u00e9diat tout en limitant le risque.<\/p>\n
Le rendement sup\u00e9rieur de la livre continue d\u2019attirer une demande de portage, surtout alors que la Banque d\u2019Angleterre maintient son taux directeur \u00e0 un niveau plus \u00e9lev\u00e9 que celui de la Banque centrale europ\u00e9enne. Cet \u00e9cart de taux persistant, qui a oscill\u00e9 autour de 100 \u00e0 125 points de base depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, tend naturellement \u00e0 contenir l\u2019EUR\/GBP dans des environnements de faible volatilit\u00e9. Nous devrions mettre \u00e0 profit cet avantage de rendement en vendant des options d\u2019achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) afin d\u2019encaisser une prime r\u00e9guli\u00e8re.<\/p>\n
Si la paire enfonce le plancher de support crucial \u00e0 0,8530, il faudra se pr\u00e9parer \u00e0 une baisse rapide vers l\u2019objectif 0,8483, ce qui confirmerait une configuration classique de double sommet. Pour exploiter cette \u00e9ventuelle cassure, nous sugg\u00e9rons de mettre en place des options baissi\u00e8res \u00e0 barri\u00e8re \u00ab knock-out \u00bb ou des positions vendeuses d\u00e9clench\u00e9es par ordre stop juste sous 0,8530. \u00c0 l\u2019inverse, nous devrions placer les niveaux d\u2019invalidation pr\u00e8s de la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 0,8575 afin de prot\u00e9ger le capital contre des retournements soudains.<\/p>\n\n\n\n