Les donn\u00e9es de la CFTC au Royaume-Uni ont montr\u00e9 des positions nettes non commerciales sur la livre sterling \u00e0 -54,6 k, contre -56,2 k pr\u00e9c\u00e9demment. La lecture indique un positionnement moins n\u00e9gatif que dans le rapport pr\u00e9c\u00e9dent, selon les plus r\u00e9cents chiffres.<\/p>\n\n
FXStreet a indiqu\u00e9 que la mise \u00e0 jour a \u00e9t\u00e9 produite par son \u00e9quipe de contenu compos\u00e9e de journalistes \u00e9conomiques et de sp\u00e9cialistes FX, qui supervise le mat\u00e9riel publi\u00e9 et d\u00e9crit son approche comme journalistique, ax\u00e9e sur le march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n
Nous observons que les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9duisent lentement leurs paris baissiers sur la livre sterling, les positions nettes vendeuses s\u2019all\u00e9geant l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 -54,6 k, contre -56,2 k. M\u00eame si le march\u00e9 demeure globalement net vendeur, ce l\u00e9ger changement laisse croire que la pression de vente agressive sur la livre pourrait commencer \u00e0 s\u2019essouffler. Nous estimons que cette nuance dans le positionnement indique que les op\u00e9rateurs marquent une pause pour r\u00e9\u00e9valuer leur exposition \u00e0 l\u2019approche des r\u00e9unions d\u2019automne des banques centrales.<\/p>\n\n
Les r\u00e9centes donn\u00e9es \u00e9conomiques montrent que l\u2019inflation au Royaume-Uni se maintient relativement stable pr\u00e8s de la cible de 2 % de la Banque d\u2019Angleterre, ce qui r\u00e9duit la pression imm\u00e9diate en faveur de baisses de taux agressives. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses commencent \u00e0 diminuer durant des p\u00e9riodes de stabilisation de l\u2019inflation, cela pr\u00e9c\u00e8de souvent un \u00ab short squeeze \u00bb qui propulse la paire GBP\/USD \u00e0 la hausse. Par exemple, lors de cycles pass\u00e9s comparables o\u00f9 les positions nettes vendeuses se sont r\u00e9duites modestement, la livre a connu des rallyes de soulagement \u00e0 court terme de 1,5 % \u00e0 2 % au cours du mois suivant.<\/p>\n\n
Dans les prochaines semaines, nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de prendre de nouvelles positions vendeuses importantes et de plut\u00f4t rechercher des occasions d\u2019achat s\u00e9lectives lors des replis. Les op\u00e9rateurs d\u2019options devraient envisager des strat\u00e9gies \u00e0 risque limit\u00e9, comme les \u00e9carts haussiers d\u2019options d\u2019achat (\u00ab bull call spreads \u00bb), afin de tirer parti d\u2019\u00e9ventuels sursauts haussiers caus\u00e9s par de nouvelles couvertures de positions vendeuses. Nous devrons suivre de pr\u00e8s les prochaines donn\u00e9es britanniques sur l\u2019indice des directeurs d\u2019achats (PMI) et les ventes au d\u00e9tail, puisque toute surprise positive forcera probablement davantage de vendeurs \u00e0 d\u00e9couvert \u00e0 abandonner leurs positions.<\/p>\n\n\n\n