L\u2019EUR\/USD \u00e9tait en voie d\u2019inscrire une quatri\u00e8me hausse hebdomadaire cons\u00e9cutive vendredi, mais a effac\u00e9 une partie de ses gains, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 1,1682 apr\u00e8s un bref passage au-dessus de 1,1700, son plus haut niveau depuis le 14 mai. La progression de la semaine s\u2019est faite sur fond d\u2019affaiblissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 du USD, tandis que les \u00e9carts de taux sur le court terme se sont resserr\u00e9s depuis la fin juin, soutenant les facteurs fondamentaux r\u00e9cents de la paire. L\u2019action des prix a aussi franchi la zone 1,1625\/50, maintenant un biais de court terme orient\u00e9 vers le milieu \u00e0 le haut des 1,17.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019EUR\/USD a repris ses moyennes mobiles simples (SMA) \u00e0 50, 100 et 200 jours, regroup\u00e9es entre environ 1,1475 et 1,1631, m\u00eame si l\u2019\u00e9lan para\u00eet de plus en plus \u00e9tir\u00e9. Le MACD demeure positif, mais le RSI avoisine 73, ce qui concorde avec des conditions de surachat. Une r\u00e9sistance est observ\u00e9e autour de 1,1700 puis \u00e0 1,1800, tandis que le soutien se situe au niveau de la SMA 200 jours pr\u00e8s de 1,1631, suivi de la SMA 100 jours \u00e0 1,1573 et de la SMA 50 jours autour de 1,1475; sous ce seuil, 1,1400 constitue le prochain niveau \u00e0 surveiller.<\/p>\n
Nous observons que la paire EUR\/USD enregistre une quatri\u00e8me hausse hebdomadaire d\u2019affil\u00e9e, alors qu\u2019elle \u00e9volue autour de 1,1682 apr\u00e8s avoir bri\u00e8vement franchi le seuil de 1,1700. Ce mouvement haussier s\u2019explique en grande partie par un affaiblissement du dollar am\u00e9ricain, alors que le resserrement des \u00e9carts de rendement \u00e0 l\u2019avant de la courbe (front-end) appuie l\u2019euro. Nous estimons que les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue, la paire testant ses plus hauts niveaux en plusieurs mois.<\/p>\n
Les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes appuient cette perspective prudemment haussi\u00e8re, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine maintenant son taux directeur pr\u00e8s de 4,0 % en ao\u00fbt 2026 apr\u00e8s des baisses de taux successives. Pendant ce temps, l\u2019inflation en zone euro s\u2019est stabilis\u00e9e pr\u00e8s de 2,2 %, ce qui permet \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne de r\u00e9duire l\u2019\u00e9cart de taux. Ce diff\u00e9rentiel de rendement en \u00e9volution soutient historiquement un euro plus fort \u00e0 moyen terme, ce qui favorise une poursuite \u00e9ventuelle du mouvement haussier.<\/p>\n
M\u00eame si l\u2019\u00e9lan \u00e0 moyen terme demeure haussier apr\u00e8s la reprise des moyennes mobiles \u00e0 50, 100 et 200 jours, il faut noter que l\u2019indice de force relative (RSI) envoie un signal de prudence pr\u00e8s de 73. Cette lecture en zone de surachat sugg\u00e8re que le potentiel de hausse imm\u00e9diat pourrait \u00eatre limit\u00e9, rendant les positions longues au comptant plus risqu\u00e9es aux niveaux actuels. Pour g\u00e9rer ce risque, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options, par exemple l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme, afin de se couvrir contre un repli temporaire.<\/p>\n
En cas de repli, nous nous attendons \u00e0 ce qu\u2019un soutien solide se manifeste autour de la moyenne mobile 200 jours \u00e0 1,1631. Les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s pourraient envisager de vendre (\u00e9crire) des options de vente ou de mettre en place des \u00e9carts haussiers \u00e0 base d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) autour de cette zone de soutien afin de capter la prochaine impulsion haussi\u00e8re. \u00c0 l\u2019inverse, une cassure nette au-dessus de la zone de r\u00e9sistance de 1,1700 ouvrirait la voie \u00e0 un mouvement rapide vers 1,1800.<\/p>\n\n\n\n