{"id":52972,"date":"2026-08-21T10:11:15","date_gmt":"2026-08-21T10:11:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/uncategorized\/moderna-merck-and-the-different-ways-markets-value-a-breakthrough\/"},"modified":"2026-08-21T10:11:15","modified_gmt":"2026-08-21T10:11:15","slug":"moderna-merck-and-the-different-ways-markets-value-a-breakthrough","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/opinion\/moderna-merck-and-the-different-ways-markets-value-a-breakthrough\/","title":{"rendered":"Moderna, Merck et les diff\u00e9rentes fa\u00e7ons dont les march\u00e9s \u00e9valuent une perc\u00e9e"},"content":{"rendered":"<figure class=\"wp-block-post-featured-image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1250\" height=\"700\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma.webp\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"\" style=\"object-fit:cover;\" srcset=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma.webp 1250w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-300x168.webp 300w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-1024x573.webp 1024w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-768x430.webp 768w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-500x280.webp 500w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-400x224.webp 400w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-350x196.webp 350w, https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/08\/Moderna-Merck-pharma-200x112.webp 200w\" sizes=\"auto, (max-width: 1250px) 100vw, 1250px\" \/><\/figure>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le mercredi 19 ao\u00fbt, Moderna a annonc\u00e9 que son traitement anticancer personnalis\u00e9 \u00e0 base d\u2019ARNm (ARN messager, une \u00ab recette \u00bb que les cellules lisent pour fabriquer une prot\u00e9ine) avait <a href=\"https:\/\/www.cnbc.com\/2026\/08\/19\/moderna-merck-cancer-vaccine-shows-initial-late-stage-melanoma-data.html\">r\u00e9ussi un essai clinique de phase 3<\/a> (derni\u00e8re grande \u00e9tape avant une demande d\u2019autorisation). Le titre a bondi. L\u2019action a grimp\u00e9 de 177%, <a href=\"https:\/\/www.wsj.com\/health\/pharma\/moderna-merck-vaccine-succeeds-in-preventing-melanoma-from-returning-540e9e18?mod=hp_lead_pos5\">plus que doubl\u00e9 en une s\u00e9ance<\/a> et a cl\u00f4tur\u00e9 au-dessus de 174 $. Merck, partenaire du programme, a aussi avanc\u00e9, en hausse de 12,6%.<\/p>\n\n\n\n<script type=\"module\" src=\"https:\/\/widgets.tradingview-widget.com\/w\/en\/tv-tickers.js\"><\/script>\n\n<tv-tickers symbols=\"NASDAQ:MRNA,NYSE:MRK\" hover-type=\"performance-grid\" show-hover><\/tv-tickers>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La r\u00e9action n\u2019a pas dur\u00e9 de la m\u00eame fa\u00e7on pour les deux soci\u00e9t\u00e9s. Jeudi apr\u00e8s-midi, Moderna a recul\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 25%, autour de 129 $, puis a termin\u00e9 en baisse d\u2019environ 19%. Pr\u00e8s de <a href=\"https:\/\/www.forbes.com\/sites\/tylerroush\/2026\/08\/20\/moderna-stock-plunges-25-wiping-out-18-billion-after-historic-cancer-vaccine-breakthrough\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">18 G$ US de valeur boursi\u00e8re se sont \u00e9vapor\u00e9s<\/a> (la valeur totale de l\u2019entreprise en Bourse). Merck, de son c\u00f4t\u00e9, a fini la s\u00e9ance en baisse de seulement 0,57%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e9sultat de l\u2019essai n\u2019avait pas chang\u00e9. Les m\u00eames donn\u00e9es qui ont propuls\u00e9 Moderna mercredi \u00e9taient toujours l\u00e0 jeudi. La diff\u00e9rence venait plut\u00f4t de la lecture des investisseurs: qui peut transformer une avanc\u00e9e scientifique en valeur durable, ce qui d\u00e9finit l\u2019\u00e9cart entre d\u00e9couverte et valeur \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ce que l\u2019essai a montr\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Intismeran autogene est un traitement anticancer personnalis\u00e9, con\u00e7u \u00e0 partir des mutations propres \u00e0 la tumeur d\u2019un patient. Le but est d\u2019entra\u00eener le syst\u00e8me immunitaire (les d\u00e9fenses du corps) \u00e0 reconna\u00eetre et attaquer ces cibles du cancer.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il s\u2019utilise avec <a href=\"https:\/\/www.merck.com\/news\/keytruda-pembrolizumab-and-keytruda-qlex-pembrolizumab-and-berahyaluronidase-alfa-pmph-plus-paclitaxel-%C2%B1-bevacizumab-approved-for-certain-adults-with-pd-l1-cps-%E2%89%A51\/\">Keytruda de Merck<\/a>, et non comme remplacement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans l\u2019<a href=\"https:\/\/www.merck.com\/news\/merck-and-moderna-announce-phase-3-interpath-001-trial-of-intismeran-autogene-plus-keytruda-met-endpoints-of-recurrence-free-survival-rfs-and-distant-metastasis-free-survival-dmfs-in-patient\/\">essai INTerpath-001<\/a>, la combinaison a atteint son objectif principal de survie sans r\u00e9cidive (temps avant que le cancer revienne) et un objectif secondaire de survie sans m\u00e9tastases \u00e0 distance (temps avant l\u2019apparition de nouvelles tumeurs ailleurs) chez des patients atteints de m\u00e9lanome de stade IIB \u00e0 IV apr\u00e8s chirurgie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il s\u2019agit du premier essai de stade avanc\u00e9 (phase 3) positif pour un traitement anticancer bas\u00e9 sur l\u2019ARNm.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un point a toutefois retenu l\u2019attention: le communiqu\u00e9 n\u2019incluait pas de \u00ab hazard ratio \u00bb (ratio de risque: comparaison du risque de r\u00e9cidive entre le groupe trait\u00e9 et le groupe t\u00e9moin) ni de chiffres d\u2019efficacit\u00e9 d\u00e9taill\u00e9s. Le march\u00e9 a donc r\u00e9agi fortement \u00e0 un succ\u00e8s \u00ab en haut de ligne \u00bb (r\u00e9sum\u00e9 des r\u00e9sultats) sans voir les donn\u00e9es compl\u00e8tes. Les investisseurs ne valorisaient pas seulement la science, mais aussi l\u2019impact commercial possible.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>M\u00eame perc\u00e9e, valeur boursi\u00e8re diff\u00e9rente<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Moderna a cr\u00e9\u00e9 le traitement et d\u00e9tient la plateforme ARNm de base (la technologie). Merck apporte Keytruda, l\u2019exp\u00e9rience r\u00e9glementaire (d\u00e9marches aupr\u00e8s des autorit\u00e9s de sant\u00e9) et un r\u00e9seau mondial de vente et de distribution.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les deux soci\u00e9t\u00e9s profitent du r\u00e9sultat, mais le march\u00e9 n\u2019\u00e9value pas leurs perspectives de la m\u00eame fa\u00e7on.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Pour Moderna, l\u2019essai ouvre plus de possibilit\u00e9s. Une plateforme de vaccin anticancer personnalis\u00e9 qui fonctionne pourrait s\u2019\u00e9tendre \u00e0 plusieurs types de cancers.<\/li>\n\n\n\n<li>Pour Merck, l\u2019effet est plus imm\u00e9diat. Le traitement pourrait renforcer la \u00ab franchise \u00bb Keytruda (un produit vedette qui g\u00e9n\u00e8re des ventes majeures) <a href=\"https:\/\/www.businesstimes.com.sg\/international\/merck-create-separate-cancer-business-keytruda-patent-loss-looms\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">au moment o\u00f9 l\u2019entreprise approche d\u2019une importante expiration de brevet<\/a> (fin de protection, arriv\u00e9e de copies moins ch\u00e8res).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le march\u00e9 ne demandait pas seulement: \u00ab Qui a fait la perc\u00e9e? \u00bb<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il demandait: \u00ab Qui est le mieux plac\u00e9 pour en tirer des revenus? \u00bb<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">MRK: un chemin plus clair vers la valeur commerciale<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le d\u00e9fi de Merck est simple: remplacer les revenus de Keytruda avant la fin de la protection par brevet.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Keytruda a <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/keytruda-aid-mrks-growth-2026-144800572.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">g\u00e9n\u00e9r\u00e9 environ 25,3 G$ US de ventes annuelles<\/a> et <a href=\"https:\/\/www.barrons.com\/articles\/keytruda-gardasil-sales-merck-stock-c19d0661\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">reste l\u2019un des plus gros m\u00e9dicaments au monde<\/a>. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019exclusivit\u00e9 expire en d\u00e9cembre 2028. De plus, des mesures de plafonnement des prix pr\u00e9vues par l\u2019Inflation Reduction Act (loi am\u00e9ricaine qui permet au gouvernement de n\u00e9gocier certains prix) commencent \u00e0 toucher des m\u00e9dicaments s\u00e9lectionn\u00e9s d\u00e8s janvier 2028.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Merck a donc un \u00e9ch\u00e9ancier clair.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une combinaison r\u00e9ussie avec intismeran pourrait prolonger la vie commerciale de Keytruda. Plut\u00f4t que d\u2019ajouter un produit compl\u00e8tement s\u00e9par\u00e9, Merck pourrait renforcer un traitement d\u00e9j\u00e0 bien \u00e9tabli gr\u00e2ce \u00e0 une nouvelle approche de soins en oncologie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le march\u00e9 a r\u00e9agi \u00e0 cette possibilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Morgan Stanley <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/markets\/stocks\/articles\/morgan-stanley-revamps-merck-stock-201857782.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">a rehauss\u00e9 sa recommandation sur Merck \u00e0 \u00ab Surpond\u00e9rer \u00bb<\/a> (d\u00e9tenir davantage que la moyenne du march\u00e9) et plusieurs <a href=\"https:\/\/www.gurufocus.com\/news\/9045774\/morgan-stanley-revamps-merck-stock-target-after-cancer-breakthrough?utm_source=yahoo_finance&amp;utm_medium=syndication&amp;utm_campaign=headlines&amp;r=caf6fe0e0db70d936033da5461e60141\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">analystes ont augment\u00e9 leur cours cible<\/a> (prix vis\u00e9), estimant que des traitements en d\u00e9veloppement, dont intismeran, pourraient compenser la pression li\u00e9e \u00e0 l\u2019expiration du brevet de Keytruda.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Merck abordait l\u2019annonce avec une base financi\u00e8re plus solide. Keytruda \u00e0 lui seul a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 plus de 16 G$ US de flux de tr\u00e9sorerie (cash disponible apr\u00e8s les op\u00e9rations) au premier semestre 2026, donnant \u00e0 l\u2019entreprise plus de marge pour investir, d\u00e9velopper et commercialiser de nouveaux traitements.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">MRNA doit transformer le potentiel en revenus<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour Moderna, le portrait est diff\u00e9rent.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019entreprise poss\u00e8de une plateforme de valeur, mais elle doit encore d\u00e9montrer qu\u2019elle peut g\u00e9n\u00e9rer des profits durables.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/healthcare\/articles\/moderna-q2-earnings-call-highlights-140404872.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">deuxi\u00e8me trimestre 2026, Moderna a d\u00e9clar\u00e9<\/a> des revenus de 145 M$ US et une perte nette de 782 M$ US (perte apr\u00e8s toutes les d\u00e9penses). Les d\u00e9penses en recherche et d\u00e9veloppement ont atteint 651 M$ US sur le trimestre, plus de quatre fois les revenus.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fin juin, l\u2019entreprise affichait 6,9 G$ US en encaisse et placements, contre 7,5 G$ US trois mois plus t\u00f4t. La direction pr\u00e9voit terminer l\u2019ann\u00e9e avec entre 4,7 G$ US et 5,2 G$ US en encaisse et placements.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De plus, tous les programmes ARNm n\u2019avancent pas sans accroc. Le <a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2026-07-31\/moderna-says-early-results-of-norovirus-shot-were-not-successful\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">candidat contre le norovirus mRNA-1403 n\u2019a pas atteint les crit\u00e8res statistiques<\/a> (seuils chiffr\u00e9s n\u00e9cessaires pour conclure que l\u2019effet n\u2019est probablement pas d\u00fb au hasard) lors d\u2019une analyse interm\u00e9diaire de phase 3.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e9sultat en oncologie change les possibilit\u00e9s, mais il ne change pas imm\u00e9diatement la situation financi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Moderna<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Merck<\/td><\/tr><tr><td>Contribution principale<\/td><td>Plateforme ARNm et traitement personnalis\u00e9<\/td><td>Keytruda, capacit\u00e9 commerciale et distribution<\/td><\/tr><tr><td>Situation au T2 2026<\/td><td>145 M$ US de revenus, 782 M$ US de perte nette<\/td><td>Keytruda: plus de 16 G$ US de flux de tr\u00e9sorerie au S1<\/td><\/tr><tr><td>Valeur des donn\u00e9es<\/td><td>Ouvre un potentiel de plateforme plus large<\/td><td>Aide \u00e0 prot\u00e9ger une source de revenus existante<\/td><\/tr><tr><td>Mouvement du titre sur deux jours<\/td><td>+177%, puis a rendu environ un cinqui\u00e8me<\/td><td>+12,6%, a largement conserv\u00e9 les gains<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La th\u00e8se Moderna repose sur l\u2019\u00ab optionalit\u00e9 \u00bb (plusieurs sc\u00e9narios possibles; beaucoup de potentiel, mais incertain). L\u2019<a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/healthcare\/articles\/moderna-shares-surge-more-90-132957599.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">entreprise m\u00e8ne neuf essais de phase 2 et phase 3 d\u2019intismeran dans le m\u00e9lanome, le cancer du poumon non \u00e0 petites cellules, le cancer de la vessie et le carcinome \u00e0 cellules r\u00e9nales (cancer du rein)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si les r\u00e9sultats se confirment dans plusieurs cancers, l\u2019occasion devient beaucoup plus grande.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mais plus il y a de sc\u00e9narios, plus il y a d\u2019incertitude, et plus il est difficile pour le march\u00e9 de fixer une valeur. Une entreprise avec une technologie prometteuse, mais peu de profits aujourd\u2019hui, n\u2019a pas le m\u00eame point d\u2019appui qu\u2019une entreprise avec un produit d\u00e9j\u00e0 dominant.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La vague d\u2019expirations de brevets qui rebrasse la biotechnologie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le partenariat Moderna\u2013Merck illustre <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/big-pharma-navigating-300-billion-080000758.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">une tendance plus large dans l\u2019industrie pharmaceutique<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Environ <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/big-pharma-navigating-300-billion-080000758.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">300 G$ US de revenus de m\u00e9dicaments de marque devraient subir la pression d\u2019expiration des brevets d\u2019ici 2030<\/a>. En parall\u00e8le, l\u2019activit\u00e9 de transactions (fusions, acquisitions et partenariats) s\u2019acc\u00e9l\u00e8re, les grands groupes cherchant de nouveaux relais de croissance.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La logique est claire: les grands pharmas ne cherchent pas seulement de nouvelles d\u00e9couvertes. Elles cherchent de nouveaux revenus avant que les anciens reculent.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c7a modifie l\u2019\u00e9quilibre entre biotechs et grandes pharmas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les plus petites entreprises apportent souvent l\u2019innovation. Les plus grandes apportent le capital, l\u2019exp\u00e9rience r\u00e9glementaire et l\u2019infrastructure commerciale.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La r\u00e9partition de la valeur se d\u00e9cide souvent bien avant la perc\u00e9e, au moment de n\u00e9gocier les partenariats.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Autrement dit, valider la science ne veut pas dire que l\u2019inventeur captera la plus grande part de la valeur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La r\u00e9action de BioNTech a montr\u00e9 l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de la m\u00e9daille. L\u2019entreprise, qui d\u00e9veloppe aussi des vaccins anticancer personnalis\u00e9s, a recul\u00e9 de 4% le m\u00eame jour. Le march\u00e9 a vu une validation de la technologie, mais aussi un signe que la concurrence s\u2019intensifie.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les risques derri\u00e8re l\u2019optimisme<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au total, la r\u00e9action actuelle du march\u00e9 ne raconte pas toute l\u2019histoire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le principal enjeu est la fabrication. Les traitements anticancer personnalis\u00e9s exigent que chaque dose soit produite pour un patient pr\u00e9cis. Augmenter la production, assurer une qualit\u00e9 constante et g\u00e9rer la logistique (transport, d\u00e9lais) restent des questions cl\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si Moderna r\u00e8gle ces d\u00e9fis, sa plateforme pourrait devenir un avantage important face aux concurrents.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le prix est un autre point d\u2019incertitude. Il n\u2019existe pas de mod\u00e8le \u00e9tabli pour le remboursement \u00e0 grande \u00e9chelle de traitements personnalis\u00e9s par les syst\u00e8mes de sant\u00e9. De bons r\u00e9sultats cliniques n\u2019assurent pas automatiquement le succ\u00e8s commercial.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il existe aussi un argument de plus long terme en faveur de Moderna.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si intismeran r\u00e9ussit dans d\u2019autres cancers, la valeur cr\u00e9\u00e9e pourrait \u00e9ventuellement d\u00e9passer ce que le march\u00e9 anticipe aujourd\u2019hui. La diff\u00e9rence entre Moderna et Merck refl\u00e8te surtout leur situation financi\u00e8re actuelle, pas n\u00e9cessairement le r\u00e9sultat final.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c0 surveiller ensuite<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La question scientifique a avanc\u00e9. Le prochain d\u00e9bat porte sur l\u2019ex\u00e9cution (capacit\u00e9 de livrer) et la part de valeur capt\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Plusieurs \u00e9l\u00e9ments vont influencer la suite:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Les r\u00e9sultats d\u2019autres essais, surtout dans le cancer du poumon non \u00e0 petites cellules et le cancer de la vessie, pour voir si la plateforme fonctionne au-del\u00e0 du m\u00e9lanome.<br><\/li>\n\n\n\n<li>Les \u00e9ch\u00e9anciers r\u00e9glementaires et la capacit\u00e9 d\u2019avancer vite vers des discussions d\u2019autorisation (processus d\u2019approbation).<br><\/li>\n\n\n\n<li>La position financi\u00e8re de Moderna et la possibilit\u00e9 de lever du financement (obtenir de l\u2019argent) \u00e0 de meilleures conditions apr\u00e8s cette r\u00e9\u00e9valuation du titre.<br><\/li>\n\n\n\n<li>Les futurs partenariats biotech\u2013pharma, qui pourraient indiquer si les innovateurs gagnent du pouvoir de n\u00e9gociation.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prouver la science et capter la valeur \u00e9conomique sont deux choses diff\u00e9rentes. Le gain de Merck a tenu parce que les donn\u00e9es s\u2019int\u00e8grent \u00e0 une entreprise d\u00e9j\u00e0 rentable. Chez Moderna, l\u2019entreprise \u00e0 grande \u00e9chelle reste \u00e0 construire.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un m\u00eame d\u00e9clencheur, deux profils. Moderna bouge au rythme des nouvelles d\u2019essais et de r\u00e9glementation (fortes variations), puis s\u2019essouffle entre deux annonces. Merck porte le m\u00eame th\u00e8me en oncologie via une machine d\u2019affaires qui g\u00e9n\u00e8re d\u00e9j\u00e0 des milliards, ce qui se traduit jusqu\u2019ici par des mouvements plus modestes dans les deux sens.<\/p>\n\n\n\n<details class=\"wp-block-details is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\"><summary>Tap for Trader&#8217;s Takeaway<\/summary>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><br><strong>Qu\u2019est-ce que le partenariat Moderna\u2013Merck sur le \u00ab vaccin \u00bb anticancer?<\/strong> <br>Moderna a d\u00e9velopp\u00e9 le traitement anticancer personnalis\u00e9 \u00e0 base d\u2019ARNm, tandis que Merck fournit Keytruda et l\u2019expertise commerciale. Le partenariat combine la technologie de Moderna et la force de Merck en oncologie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi l\u2019action de Moderna a-t-elle mont\u00e9 apr\u00e8s les r\u00e9sultats?<\/strong> <br>Le titre a grimp\u00e9 apr\u00e8s des r\u00e9sultats positifs de phase 3, ce qui a renforc\u00e9 les attentes pour ses traitements contre le cancer en d\u00e9veloppement (pipeline: liste de projets en cours).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi l\u2019action de Merck a-t-elle aussi profit\u00e9 de la perc\u00e9e?<\/strong> <br>Le march\u00e9 a li\u00e9 le gain \u00e0 la possibilit\u00e9 qu\u2019intismeran renforce la franchise Keytruda et soutienne la croissance des revenus.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi les deux titres ont-ils r\u00e9agi diff\u00e9remment au m\u00eame succ\u00e8s?<\/strong> <br>Moderna repr\u00e9sente surtout un potentiel futur, alors que Merck offre un chemin plus direct gr\u00e2ce \u00e0 une activit\u00e9 d\u2019oncologie d\u00e9j\u00e0 \u00e9tablie.<\/p>\n<\/details>\n\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><b>Commencez \u00e0 n\u00e9gocier d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Perc\u00e9e ARNm, mais deux histoires boursi\u00e8res: Moderna annonce un succ\u00e8s de phase 3 en m\u00e9lanome avec Merck, bondit puis rechute faute de donn\u00e9es d\u00e9taill\u00e9es; Merck tient, mieux plac\u00e9 pour mon\u00e9tiser Keytruda.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":52971,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[],"class_list":["post-52972","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinion"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t<!-- All in One SEO Pro 5.0.1 - 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