Les prix de l\u2019or aux Philippines ont recul\u00e9 jeudi, selon des donn\u00e9es compil\u00e9es par FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9changeait \u00e0 8 901,44 PHP le gramme, en baisse par rapport \u00e0 8 955,29 PHP mercredi, tandis que le prix par tola a fl\u00e9chi \u00e0 103 824,90 PHP contre 104 452,80 PHP. Les prix de r\u00e9f\u00e9rence situent aussi l\u2019or \u00e0 89 015,05 PHP pour 10 grammes et \u00e0 276 865,80 PHP l\u2019once troy.<\/p>\n
FXStreet \u00e9tablit les cours locaux en convertissant les prix internationaux via le taux USD\/PHP en monnaie philippine et en unit\u00e9s standard, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes prises au moment de la publication; les taux du march\u00e9 local peuvent diff\u00e9rer l\u00e9g\u00e8rement. Les banques centrales demeurent les plus importants d\u00e9tenteurs de lingots, selon le World Gold Council, ayant ajout\u00e9 1 136 tonnes \u00e9valu\u00e9es \u00e0 environ 70 G$ US en 2022, un record annuel, parmi lesquelles des acheteurs de march\u00e9s \u00e9mergents comme la Chine, l\u2019Inde et la Turquie. L\u2019or est g\u00e9n\u00e9ralement corr\u00e9l\u00e9 inversement au dollar am\u00e9ricain et aux bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et il est aussi souvent corr\u00e9l\u00e9 inversement aux actifs risqu\u00e9s; les mouvements de prix refl\u00e8tent \u00e9galement les variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et la dynamique du XAU\/USD.<\/p>\n
Alors que les prix de l\u2019or aux Philippines se replient \u00e0 8 901,44 PHP le gramme, nous consid\u00e9rons ce recul temporaire comme un point d\u2019entr\u00e9e de choix pour les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s qui cherchent \u00e0 b\u00e2tir des positions longues. M\u00eame si la baisse quotidienne de plus de 50 pesos peut inciter \u00e0 la prudence \u00e0 court terme, le contexte macro\u00e9conomique plus large demeure tr\u00e8s favorable aux m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Nous recommandons de profiter de cette correction modeste pour accumuler des positions haussi\u00e8res, notamment au moyen d\u2019options d\u2019achat (calls) ou de contrats \u00e0 terme \u00e0 effet de levier.<\/p>\n
Notre perspective positive s\u2019appuie sur de r\u00e9centes statistiques du World Gold Council, qui soulignent que les banques centrales ont achet\u00e9 plus de 1 030 tonnes m\u00e9triques d\u2019or par ann\u00e9e afin de diversifier leur exposition et de s\u2019\u00e9loigner des monnaies fiduciaires. De plus, les donn\u00e9es historiques montrent que l\u2019or performe bien dans des environnements o\u00f9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els sont en baisse, une tendance qui se manifeste actuellement sur les march\u00e9s mondiaux. Ce solide appui institutionnel cr\u00e9e un plancher de prix tr\u00e8s r\u00e9silient pour le m\u00e9tal, ce qui rend peu probable que toute tendance baissi\u00e8re marqu\u00e9e se prolonge.<\/p>\n
Au cours des prochaines semaines, nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) afin de r\u00e9duire les primes initiales tout en captant l\u2019\u00e9lan haussier. Les traders devraient surveiller de pr\u00e8s le taux de change USD\/PHP et les prix au comptant mondiaux afin de d\u00e9celer des signes de stabilisation avant de prendre des positions importantes. En achetant patiemment ces replis, nous pouvons positionner nos portefeuilles pour profiter de la prochaine hausse quasi in\u00e9vitable du rallye de valeur refuge.<\/p>\n\n\n\n