L\u2019IPC global du Royaume\u2011Uni a augment\u00e9 de 2,9 % sur un an en juillet, contre 2,6 % en juin, conforme aux pr\u00e9visions du march\u00e9 et toujours au\u2011dessus de la cible de 2 % de la Banque d\u2019Angleterre. L\u2019IPC de base a progress\u00e9 de 2,6 % sur un an, inchang\u00e9 par rapport \u00e0 juin, mais au\u2011dessus des attentes de 2,5 %. Sur une base mensuelle, l\u2019IPC a avanc\u00e9 de 0,3 % contre 0,1 % pr\u00e9c\u00e9demment, en ligne avec le consensus. La livre sterling a l\u00e9g\u00e8rement mont\u00e9 apr\u00e8s la publication, le GBP\/USD gagnant 0,08 % \u00e0 1,3545.<\/p>\n
Avant les donn\u00e9es, la publication de l\u2019ONS \u00e9tait attendue \u00e0 06 h 00 GMT, les \u00e9conomistes tablant sur un IPC global \u00e0 2,9 % sur un an, comparativement \u00e0 2,5 % en juin, et au\u2011dessus de la projection de 2,8 % de la BoE; l\u2019IPC de base \u00e9tait anticip\u00e9 \u00e0 2,5 %. Les pr\u00e9visions pointaient aussi vers une inflation des services de 3,4 % sur un an et un IPC mensuel de 0,3 %. La BoE avait maintenu le taux directeur \u00e0 3,75 % \u00e0 l\u2019issue d\u2019une cinqui\u00e8me r\u00e9union, tandis que le vote du MPC s\u2019\u00e9tait partag\u00e9 6\u20133, contre une attente de 7\u20132, alors que les prix du p\u00e9trole \u00e9taient d\u00e9crits comme en hausse d\u2019environ 22 % dans le contexte d\u2019une reprise des hostilit\u00e9s au Moyen\u2011Orient. Par ailleurs, des donn\u00e9es de 2022 sur le march\u00e9 des changes attribuaient \u00e0 la livre 12 % du volume mondial, soit en moyenne 630 G$ US par jour; les principales paires repr\u00e9sentaient 11 % pour GBP\/USD, 3 % pour GBP\/JPY et 2 % pour EUR\/GBP, et les origines de la devise \u00e9taient dat\u00e9es de 886 apr. J.\u2011C.<\/p>\n
Nous estimons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue des paires en livre sterling au cours des prochaines semaines \u00e0 la suite des donn\u00e9es d\u2019inflation britanniques plus \u00e9lev\u00e9es que pr\u00e9vu aujourd\u2019hui. Avec une inflation globale grimpant \u00e0 2,9 % en juillet et un IPC de base \u00e9tonnamment ferme \u00e0 2,6 %, la Banque d\u2019Angleterre subit une forte pression pour agir lors de sa r\u00e9union du 17 septembre. La hausse imm\u00e9diate du GBP\/USD \u00e0 1,3545 montre que le march\u00e9 int\u00e8gre d\u00e9j\u00e0 une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e d\u2019une hausse imminente des taux.<\/p>\n
Les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen\u2011Orient ont pouss\u00e9 les prix du p\u00e9trole Brent nettement \u00e0 la hausse, des donn\u00e9es de march\u00e9 r\u00e9centes indiquant un bond de 22 % qui se r\u00e9percute directement sur les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques mondiaux. Historiquement, des \u00e9tudes \u00e9conomiques montrent qu\u2019une hausse soutenue de 10 % des prix du p\u00e9trole brut peut ajouter jusqu\u2019\u00e0 0,5 point de pourcentage \u00e0 l\u2019inflation globale au Royaume\u2011Uni sur un horizon d\u2019un an. Nous nous attendons \u00e0 ce que ces fluctuations des prix de l\u2019\u00e9nergie maintiennent l\u2019inflation \u00e0 un niveau persistant, donnant ainsi \u00e0 la banque centrale de solides arguments pour relever le taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 partir de son niveau actuel de 3,75 %.<\/p>\n
Pour tirer parti de cet environnement, nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019utiliser des options d\u2019achat (calls) sur GBP\/USD, avec des prix d\u2019exercice visant les niveaux de 1,3600 et 1,3658. \u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours se situe actuellement \u00e0 un niveau haussier de 62, l\u2019\u00e9lan favorise clairement les acheteurs. \u00c0 l\u2019inverse, les traders qui souhaitent se couvrir contre un retournement soudain du march\u00e9 peuvent acheter des options de vente (puts) ou placer des ordres stop serr\u00e9s pr\u00e8s de la zone de soutien dense de 1,3420, o\u00f9 se concentrent d\u2019importantes moyennes mobiles.<\/p>\n
L\u2019analyse des cycles pass\u00e9s de resserrement de la Banque d\u2019Angleterre montre que lorsque le Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire affiche un vote divis\u00e9 \u2014 comme la r\u00e9cente r\u00e9partition 6\u20113 \u2014 la livre a tendance \u00e0 s\u2019appr\u00e9cier en moyenne de 1,5 % \u00e0 l\u2019approche de la d\u00e9cision suivante. Comme la livre sterling est la quatri\u00e8me devise la plus active au monde, avec un volume quotidien moyen de 630 G$ US, la liquidit\u00e9 restera suffisamment profonde pour soutenir ces op\u00e9rations \u00e0 forte conviction. Nous conseillons de surveiller de pr\u00e8s les prochaines donn\u00e9es du secteur des services, car toute nouvelle hausse au\u2011del\u00e0 du taux actuel d\u2019inflation des services de 3,4 % scellerait presque \u00e0 coup s\u00fbr une hausse des taux en septembre.<\/p>\n\n\n\n