Strat\u00e9gie sur d\u00e9riv\u00e9s EUR\/USD : prudence dans un contexte de volatilit\u00e9 et de tensions g\u00e9opolitiques<\/p>\n———————————————————————————————–\n\n
L\u2019EUR\/USD \u00e9voluait de fa\u00e7on stable en Asie pr\u00e8s de 1,1575\u20131,1580, apr\u00e8s avoir interrompu un l\u00e9ger repli depuis un sommet de deux mois, \u00e0 la suite d\u2019un rallye parti de la zone de 1,1350 \u2014 qui correspondait aussi au creux de swing de juillet. Un ralentissement de l\u2019inflation am\u00e9ricaine et des donn\u00e9es faibles sur les d\u00e9penses des consommateurs ont r\u00e9duit les attentes d\u2019un resserrement prochain de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, faisant reculer l\u2019indice du dollar (DXY) \u00e0 son plus bas niveau depuis le 16 juin lundi. Toutefois, des prix du brut plus fermes maintiennent les pr\u00e9occupations inflationnistes au premier plan et, combin\u00e9s \u00e0 l\u2019incertitude g\u00e9opolitique persistante, soutiennent la demande pour le billet vert.<\/p>\n\n
Au Moyen-Orient, Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 que les \u00c9tats-Unis ne chercheraient pas \u00e0 prolonger le protocole d\u2019entente (Memorandum of Understanding) avec l\u2019Iran, arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance lundi, et a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 ses menaces concernant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et Oman; cette confrontation a contribu\u00e9 \u00e0 propulser le p\u00e9trole \u00e0 un sommet de deux semaines et a renforc\u00e9 l\u2019argument en faveur d\u2019au moins une hausse de taux de la Fed d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Les march\u00e9s attendent mercredi les minutes du FOMC pour des indices de politique mon\u00e9taire, tandis que les anticipations d\u2019une derni\u00e8re hausse de 25 pdb de la Banque centrale europ\u00e9enne en septembre ont contribu\u00e9 \u00e0 soutenir l\u2019euro. Sur le plan technique, l\u2019EUR\/USD bute juste sous le retracement de 50,0 % de la baisse d\u2019avril \u00e0 juin; une cassure pourrait viser la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630 ainsi que le niveau de 61,8 % \u00e0 1,1647, tandis que des appuis se situent \u00e0 1,1522, 1,1445 et 1,1320.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de faire preuve d\u2019une extr\u00eame prudence et d\u2019\u00e9viter les positions haussi\u00e8res agressives sur l\u2019EUR\/USD, m\u00eame si la paire se maintient aujourd\u2019hui pr\u00e8s de 1,1580. Bien que l\u2019euro ait r\u00e9cemment touch\u00e9 un sommet de deux mois, un dollar am\u00e9ricain plus ferme limite les gains suppl\u00e9mentaires alors que les pressions \u00e9nerg\u00e9tiques mondiales s\u2019intensifient. Les prix du p\u00e9trole Brent ont bondi de nouveau vers 80 $ US le baril ce mois-ci, ce qui maintient les risques d\u2019inflation mondiale \u00e9lev\u00e9s et appuie le ton plus restrictif (hawkish) de la banque centrale am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n
Alors que les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019accentuent autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, nous recommandons aux traders d\u2019avoir recours \u00e0 des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s pour se couvrir contre un brusque sursaut du dollar am\u00e9ricain. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) EUR\/USD \u00e0 court terme pourrait \u00eatre une d\u00e9cision judicieuse pour se prot\u00e9ger contre les risques de baisse \u00e0 mesure que la prime de risque de guerre augmente. Historiquement, des chocs \u00e9nerg\u00e9tiques et des crises politiques soudaines ont fait progresser l\u2019indice du dollar (DXY) de 2 % \u00e0 3 % en l\u2019espace de quelques semaines, rendant un positionnement d\u00e9fensif hautement n\u00e9cessaire.<\/p>\n\n
Nous devrions aussi accorder une attention particuli\u00e8re aux minutes du FOMC mercredi et \u00e0 la r\u00e9union de septembre de la Banque centrale europ\u00e9enne. M\u00eame si le march\u00e9 a int\u00e9gr\u00e9 une derni\u00e8re hausse de 25 points de base de la part de la BCE, tout signe d\u2019une inflation persistante pourrait forcer la Fed \u00e0 relever de nouveau ses taux avant la fin de l\u2019ann\u00e9e. Les traders peuvent tirer parti de cette incertitude en utilisant des strat\u00e9gies de straddle long afin de profiter de la volatilit\u00e9 attendue autour de ces mises \u00e0 jour des banques centrales. <\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser le retracement de Fibonacci de 50,0 % comme d\u00e9clencheur cl\u00e9 pour de nouvelles positions sur d\u00e9riv\u00e9s. Si l\u2019EUR\/USD franchit cette r\u00e9sistance \u00e0 la hausse, il faudrait envisager des options d\u2019achat (calls) visant la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630. \u00c0 la baisse, un repli sous le support imm\u00e9diat de 1,1522 signalerait probablement une glissade plus marqu\u00e9e vers 1,1445, offrant une cible de choix pour les acheteurs de puts.<\/p>\n\n\n\n