L\u2019AUD\/USD a progress\u00e9 pour une troisi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 0,7110 durant les heures asiatiques, alors que le dollar am\u00e9ricain est demeur\u00e9 sous pression, les attentes d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale s\u2019att\u00e9nuant. Apr\u00e8s le recul surprise des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) en juillet aux \u00c9tats-Unis et l\u2019inflation des prix \u00e0 la consommation mod\u00e9r\u00e9e publi\u00e9e la semaine derni\u00e8re, la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse des taux \u00e0 la prochaine r\u00e9union a gliss\u00e9 \u00e0 35 % contre 47 % il y a un mois, selon l\u2019outil CME FedWatch. Par ailleurs, les tensions \u00c9tats-Unis\u2013Iran ont refait surface apr\u00e8s que Washington a signal\u00e9 ne pas avoir l\u2019intention de renouveler un accord arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, tandis que T\u00e9h\u00e9ran a indiqu\u00e9 qu\u2019une entente demeure hors de port\u00e9e et a r\u00e9clam\u00e9 la lev\u00e9e d\u2019un blocus naval.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne vers les publications australiennes, notamment l\u2019indice de confiance des consommateurs Westpac pour ao\u00fbt et l\u2019indice des prix des salaires (Wage Price Index) du deuxi\u00e8me trimestre. Les salaires devraient augmenter de 0,8 % sur un trimestre, tandis que la progression sur un an est attendue \u00e0 3,2 % contre 3,3 % au T1. Les contrats \u00e0 terme sur le taux directeur de la RBA indiquent une probabilit\u00e9 de 60 % d\u2019une hausse additionnelle de 25 pdb d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, portant le taux \u00e0 4,60 %. Sur le plan technique, le comptant demeure au-dessus de l\u2019EMA 9 p\u00e9riodes \u00e0 0,7074 et de l\u2019EMA 50 p\u00e9riodes \u00e0 0,7028, avec un RSI 14 jours \u00e0 65,84.<\/p>\n\n
Nous observons que la paire AUD\/USD d\u00e9veloppe un momentum haussier solide, s\u2019\u00e9changeant actuellement autour de 0,7110 alors que le dollar am\u00e9ricain reste sous pression. \u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours gravite pr\u00e8s de la zone de surachat \u00e0 65,84, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de courir apr\u00e8s le mouvement aux niveaux actuels. Nous privil\u00e9gions plut\u00f4t la mise en place de positions acheteuses lors de replis \u00e0 court terme, en visant la zone de support imm\u00e9diate pr\u00e8s de la moyenne mobile exponentielle (EMA) 9 p\u00e9riodes \u00e0 0,7074.<\/p>\n\n
Pour tirer parti de cette tendance tout en r\u00e9duisant le risque de consolidation \u00e0 court terme, nous favorisons l\u2019utilisation d\u2019\u00e9carts haussiers sur options de vente (bull put spreads). En vendant des options de vente avec un prix d\u2019exercice autour de la solide EMA 50 p\u00e9riodes \u00e0 0,7028 et en achetant des options de vente de protection \u00e0 un prix d\u2019exercice inf\u00e9rieur, nous pouvons g\u00e9n\u00e9rer une prime tout en maintenant un risque strictement d\u00e9fini. Cette strat\u00e9gie est appuy\u00e9e par la r\u00e9silience du march\u00e9 du travail australien, o\u00f9 le taux de ch\u00f4mage a r\u00e9cemment \u00e9volu\u00e9 pr\u00e8s d\u2019un niveau stable de 4,1 %, ce qui laisse l\u2019\u00e9conomie domestique suffisamment robuste pour \u00e9carter tout risque de baisses rapides des taux par la RBA.<\/p>\n\n
Nous devons aussi tenir compte de l\u2019\u00e9volution de l\u2019environnement des taux, puisque l\u2019outil CME FedWatch montre que les attentes d\u2019une hausse des taux am\u00e9ricains en septembre ont chut\u00e9 \u00e0 seulement 35 %. Ce recul du ton restrictif, combin\u00e9 aux frictions g\u00e9opolitiques autour des voies maritimes au Moyen-Orient, sugg\u00e8re une pression baissi\u00e8re persistante sur le billet vert. Par cons\u00e9quent, nous sugg\u00e9rons de maintenir un biais acheteur sur le dollar australien en achetant des options d\u2019achat \u00e0 court terme lors de tout repli au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n