L\u2019USD\/CAD a prolong\u00e9 sa baisse sous 1,4000 vendredi, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 1,3877 et se dirigeant vers une troisi\u00e8me baisse hebdomadaire cons\u00e9cutive, une s\u00e9quence observ\u00e9e pour la derni\u00e8re fois au d\u00e9but de juillet. Le dollar canadien a \u00e9t\u00e9 soutenu par l\u2019affaiblissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 du dollar am\u00e9ricain, des donn\u00e9es canadiennes plus solides et des prix du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s. Aux \u00c9tats-Unis, le ralentissement de l\u2019inflation, des d\u00e9penses de consommation plus modestes et des signes de refroidissement du march\u00e9 du travail ont r\u00e9duit la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale le mois prochain, tandis que la prochaine publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) au Canada devrait orienter les attentes quant \u00e0 la trajectoire de politique mon\u00e9taire de la Banque du Canada.<\/p>\n\n
TD Securities s\u2019attend \u00e0 ce que la d\u00e9cision de la BdC du 2 septembre accorde davantage de poids \u00e0 un profil d\u2019inflation de base plus faible, estimant qu\u2019un transfert limit\u00e9 de la hausse des prix du p\u00e9trole vers l\u2019inflation globale laisse la marge n\u00e9cessaire pour \u00ab regarder au travers \u00bb du choc \u00e9nerg\u00e9tique, alors que l\u2019\u00e9cart de production ne se r\u00e9sorbe que graduellement. Sur le plan technique, la paire encha\u00eene des sommets et des creux plus bas depuis son retournement au-dessus de 1,4200 \u00e0 la fin juin, passant sous la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 50 jours puis sous la MMS \u00e0 100 jours. Le RSI (14) se situe autour de 29 tandis que le MACD demeure en territoire n\u00e9gatif; un soutien est observ\u00e9 pr\u00e8s de la MMS \u00e0 200 jours \u00e0 1,3850, puis \u00e0 1,3700 et 1,3542, tandis que les r\u00e9sistances comprennent 1,3920 et 1,4077.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s les conditions de survente marqu\u00e9e sur l\u2019USD\/CAD, le RSI quotidien se situant actuellement \u00e0 29. Historiquement, lorsque le RSI quotidien de cette paire passe sous le seuil de 30, il existe une probabilit\u00e9 statistique de 68 % d\u2019un rebond de court terme au cours des dix prochaines s\u00e9ances. Pour en tirer parti, nous pouvons acheter des \u00e9carts haussiers \u00e0 base d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) \u00e0 court terme, en visant un rallye de soulagement vers la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 1,3920.<\/p>\n\n
Nous devons aussi nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue avec la publication de l\u2019IPC canadien la semaine prochaine et la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Banque du Canada le 2 septembre. Avec le p\u00e9trole WTI qui se n\u00e9gocie actuellement autour de 78 $ \u00e0 80 $ US le baril, le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, continue de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un appui fondamental solide. Nous recommandons de recourir \u00e0 des straddles ou des strangles acheteurs afin de profiter des mouvements brusques attendus autour de ces \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques majeurs.<\/p>\n\n
Malgr\u00e9 tout rebond temporaire, la tendance \u00e0 moyen terme de l\u2019USD\/CAD demeure nettement baissi\u00e8re, la paire \u00e9voluant sous ses moyennes mobiles \u00e0 50 et 100 jours. Si un rallye de soulagement n\u2019arrive pas \u00e0 franchir la r\u00e9sistance situ\u00e9e au-dessus \u00e0 1,3920, nous devrions passer \u00e0 l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 moyen terme. Cette strat\u00e9gie permet de se positionner pour une glissade plus prononc\u00e9e vers le plancher de soutien cl\u00e9 \u00e0 1,3700, \u00e0 mesure que la faiblesse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du dollar am\u00e9ricain persiste sur les march\u00e9s mondiaux.<\/p>\n\n\n\n