Baker Hughes a indiqu\u00e9 que le nombre d\u2019appareils de forage p\u00e9trolier aux \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 \u00e0 455, contre 454 lors de la lecture pr\u00e9c\u00e9dente. Ce mouvement signale une l\u00e9g\u00e8re hausse du nombre d\u2019appareils de forage actifs.<\/p>\n
La variation hebdomadaire est d\u2019un appareil, portant le total \u00e0 455, comparativement \u00e0 454 auparavant. Cette donn\u00e9e est \u00e9troitement suivie comme indicateur de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 court terme dans le secteur p\u00e9trolier am\u00e9ricain.<\/p>\n
On observe une l\u00e9g\u00e8re hausse du nombre d\u2019appareils de forage p\u00e9trolier Baker Hughes aux \u00c9tats-Unis, qui est pass\u00e9 de 454 \u00e0 455 cette semaine. M\u00eame si l\u2019ajout d\u2019un seul appareil peut sembler marginal, cela indique que les producteurs am\u00e9ricains maintiennent un niveau de production stable, avec une discipline \u00e9lev\u00e9e. Pour les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s, cette stabilisation sugg\u00e8re que des d\u00e9ficits d\u2019offre soudains sont moins probables \u00e0 court terme.<\/p>\n
Historiquement, lorsque le nombre d\u2019appareils se maintient dans le milieu des 450, la production am\u00e9ricaine de p\u00e9trole brut demeure \u00e9tonnamment r\u00e9siliente, notamment gr\u00e2ce \u00e0 des gains d\u2019efficacit\u00e9 de forage et \u00e0 des puits horizontaux (lat\u00e9raux) plus longs. Des donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019Energy Information Administration montrent une production am\u00e9ricaine qui se maintient pr\u00e8s de sommets records, autour de 13,2 millions de barils par jour, malgr\u00e9 un nombre d\u2019appareils actifs inf\u00e9rieur \u00e0 celui des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes. Nous estimons que ce niveau d\u2019efficacit\u00e9 limitera toute forte pouss\u00e9e des prix des contrats \u00e0 terme sur le WTI au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies en fourchette, comme la vente d\u2019options d\u2019achat et de vente hors du cours (out-of-the-money) afin de capter des primes. \u00c9tant donn\u00e9 que le march\u00e9 est bien approvisionn\u00e9 et que la production demeure stable, la volatilit\u00e9 implicite des options sur le brut pourrait se contracter. Nous devrions \u00e9viter les paris fortement directionnels \u00e0 la hausse sur le p\u00e9trole, sauf si des tensions g\u00e9opolitiques s\u2019intensifient au point de perturber les principales routes maritimes mondiales.<\/p>\n
Il faut surveiller de pr\u00e8s les prochains rapports hebdomadaires sur les stocks afin de v\u00e9rifier si la demande des raffineries suit le rythme de cette offre stable. Si les stocks de brut augmentent alors que le nombre d\u2019appareils continue de grimper graduellement, les prix du WTI pourraient tester la borne inf\u00e9rieure de leur corridor de n\u00e9gociation actuel. Nous sugg\u00e9rons de garder des tailles de position prudentes \u00e0 l\u2019approche de la saison de transition automnale, g\u00e9n\u00e9ralement associ\u00e9e \u00e0 une demande plus faible.<\/p>\n\n\n\n