La livre sterling s\u2019\u00e9changeait en hausse de 0,35 % autour de 1,3533 $ US contre le dollar am\u00e9ricain durant la s\u00e9ance europ\u00e9enne de vendredi, alors que le GBP\/USD progressait pendant que le billet vert s\u2019affaiblissait. Le mouvement est survenu alors que les traders ont r\u00e9duit leurs attentes d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale lors de la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de septembre.<\/p>\n\n
L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) reculait de 0,23 % autour de 99,70, refl\u00e9tant une demande plus faible pour la devise face \u00e0 un panier de six grandes monnaies. Selon l\u2019outil CME FedWatch, la probabilit\u00e9 que la Fed maintienne ses taux inchang\u00e9s en septembre est mont\u00e9e \u00e0 pr\u00e8s de 65 %, un changement par rapport \u00e0 il y a un mois, lorsque les march\u00e9s accordaient une probabilit\u00e9 de 75 % \u00e0 deux hausses de taux de la Fed d\u2019ici la r\u00e9union de septembre.<\/p>\n\n
Avec l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain qui glisse \u00e0 99,70 et la livre sterling qui grimpe vers 1,3533, nous observons un net changement d\u2019\u00e9lan que les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient exploiter. Le march\u00e9 a rapidement r\u00e9\u00e9valu\u00e9 les attentes pour septembre \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l\u2019outil CME FedWatch indiquant maintenant une probabilit\u00e9 de 65 % d\u2019une pause. Nous recommandons aux traders d\u2019options de cibler des options d\u2019achat (call) GBP\/USD \u00e0 court terme afin de profiter d\u2019un potentiel de hausse additionnel si cette faiblesse du dollar persiste.<\/p>\n\n
Historiquement, lorsque la Fed marque une pause tandis que la Banque d\u2019Angleterre maintient ses taux stables, la livre sterling a eu tendance \u00e0 surperformer le dollar d\u2019en moyenne 1,8 % au cours des quatre semaines suivantes. Les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes indiquant un refroidissement du march\u00e9 de l\u2019emploi am\u00e9ricain appuient davantage cette tendance, ce qui laisse croire que le repli du billet vert est loin d\u2019\u00eatre termin\u00e9. Cet \u00e9cart croissant de politique mon\u00e9taire rend l\u2019ex\u00e9cution de spreads haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) sur la livre particuli\u00e8rement attrayante pour les prochaines semaines.<\/p>\n\n
Nous devons aussi nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue \u00e0 mesure que les r\u00e9unions des banques centrales de septembre approchent. Pour se couvrir contre des retournements soudains du march\u00e9, nous conseillons d\u2019utiliser des straddles acheteurs sur l\u2019indice du dollar afin de tirer profit de toute surprise de politique mon\u00e9taire. Rester agile avec ces strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s nous permettra de capitaliser sur le recul du dollar tout en prot\u00e9geant notre capital.<\/p>\n\n\n\n