L\u2019EUR\/USD s\u2019\u00e9changeait en hausse d\u2019environ 0,17 % pr\u00e8s de 1,1550 durant la s\u00e9ance europ\u00e9enne de vendredi, soutenu par les attentes voulant que la Banque centrale europ\u00e9enne resserre sa politique lors de sa r\u00e9union de septembre. Dans un sondage Reuters, 57 \u00e9conomistes sur 69 pr\u00e9voient une hausse de 25 pb du taux de d\u00e9p\u00f4t de la BCE \u00e0 2,50 %. Par ailleurs, des donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaine plus faibles ont att\u00e9nu\u00e9 les craintes d\u2019une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en septembre, ce qui p\u00e8se sur le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
Les anticipations int\u00e9gr\u00e9es aux contrats \u00e0 terme ont aussi boug\u00e9 apr\u00e8s les publications am\u00e9ricaines : Deutsche Bank a indiqu\u00e9 que la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse de taux de la Fed en septembre est tomb\u00e9e \u00e0 35 % \u00e0 la cl\u00f4ture, contre plus de 50 % le matin de la publication de l\u2019IPC de mercredi, et contre 40 % juste avant l\u2019IPP. Sur le plan graphique, l\u2019EUR\/USD maintient une cassure au-dessus d\u2019une ligne de tendance baissi\u00e8re autour de 1,1540, mais demeure plafonn\u00e9 par la moyenne mobile simple (MMS) sur 100 jours \u00e0 1,1567. Le RSI (14) se situe pr\u00e8s de 60; le soutien se trouve \u00e0 1,1510, avec des r\u00e9sistances \u00e0 1,1567 puis 1,1600.<\/p>\n
On observe un net virage haussier de l\u2019euro, qui conserve sa perc\u00e9e au-dessus de la ligne de tendance \u00e0 1,1540 face au dollar am\u00e9ricain. Ce mouvement est appuy\u00e9 par des attentes solides selon lesquelles la Banque centrale europ\u00e9enne rel\u00e8vera son taux de d\u00e9p\u00f4t de 25 points de base \u00e0 2,50 % en septembre. Pendant ce temps, le ralentissement de l\u2019inflation am\u00e9ricaine a r\u00e9duit la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale le mois prochain \u00e0 seulement 35 %.<\/p>\n
Pour les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s, nous recommandons d\u2019envisager des strat\u00e9gies haussi\u00e8res sur options afin de tirer parti de cet \u00e9lan. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) EUR\/USD \u00e0 court terme avec un prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 1,1600 permet de profiter d\u2019une cassure tout en limitant le risque. Autrement, on peut utiliser un \u00e9cart haussier (bull call spread) pour r\u00e9duire le co\u00fbt de la position tout en visant la r\u00e9sistance au-dessus.<\/p>\n
Il faut surveiller de pr\u00e8s la moyenne mobile simple sur 100 jours \u00e0 1,1567, puisque ce niveau technique agit actuellement comme un plafond difficile \u00e0 franchir. Si la paire parvient \u00e0 cl\u00f4turer en donn\u00e9es quotidiennes au-dessus de cette moyenne, cela devrait ouvrir la voie \u00e0 un rallye rapide vers 1,1600. \u00c0 la baisse, il convient de placer les ordres stop de protection ou les signaux de sortie juste sous le solide plancher de soutien \u00e0 1,1510.<\/p>\n
Les donn\u00e9es r\u00e9centes sur l\u2019inflation montrent que l\u2019inflation sous-jacente en zone euro demeure tenace pr\u00e8s de 2,8 %, ce qui explique pourquoi 57 \u00e9conomistes sur 69 s\u2019attendent \u00e0 une hausse de taux de la BCE. Historiquement, lorsque l\u2019\u00e9cart de politique mon\u00e9taire entre une BCE plus restrictive et une Fed en pause se creuse, l\u2019euro a gagn\u00e9 en moyenne 2 % au cours du mois suivant. Ce contexte macro\u00e9conomique rend un positionnement \u00e0 l\u2019achat particuli\u00e8rement attrayant \u00e0 l\u2019approche de septembre.<\/p>\n\n\n\n