Le solde commercial hors UE du Royaume-Uni s\u2019est davantage enfonc\u00e9 dans le rouge en juin, le d\u00e9ficit s\u2019\u00e9largissant \u00e0 -10,448 G\u00a3 contre -7,14 G\u00a3 \u00e0 la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente. La plus r\u00e9cente donn\u00e9e indique une d\u00e9t\u00e9rioration de la position des \u00e9changes de biens et de services avec les pays situ\u00e9s \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur de l\u2019UE.<\/p>\n
Sur une base mensuelle, le d\u00e9ficit s\u2019est creus\u00e9 d\u2019environ 3,308 G\u00a3, ce qui repr\u00e9sente un r\u00e9sultat plus faible pour le commerce hors UE. La lecture de juin contraste avec la donn\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente de -7,14 G\u00a3 et laisse le solde encore plus sous z\u00e9ro, \u00e0 -10,448 G\u00a3.<\/p>\n
Nous devons r\u00e9agir rapidement aux nouvelles donn\u00e9es commerciales de juin, qui montrent que le d\u00e9ficit commercial hors UE du Royaume-Uni s\u2019est fortement creus\u00e9 \u00e0 -10,448 milliards de livres, contre -7,14 milliards. Cette chute marqu\u00e9e signale une demande \u00e0 l\u2019exportation plus faible et une forte d\u00e9pendance aux importations, ce qui, historiquement, p\u00e8se sur la livre sterling. Nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions vendeuses sur la GBP face aux grandes devises comme le USD et l\u2019EUR au moyen d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme.<\/p>\n
Historiquement, des bonds soudains du d\u00e9ficit commercial de cette ampleur \u2014 pr\u00e8s de 46 % d\u2019\u00e9largissement en un seul mois \u2014 ont d\u00e9clench\u00e9 des tendances baissi\u00e8res soutenues pour la GBP. Par exemple, des d\u00e9s\u00e9quilibres commerciaux similaires ces derni\u00e8res ann\u00e9es ont vu la livre perdre jusqu\u2019\u00e0 3 % de sa valeur face au dollar dans les semaines suivant la publication des donn\u00e9es. Compte tenu de ces probl\u00e8mes structurels persistants sur le plan des \u00e9changes, nous anticipons une pression baissi\u00e8re comparable sur la livre sterling d\u2019ici la fin d\u2019ao\u00fbt.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette volatilit\u00e9, nous devrions aussi surveiller l\u2019indice FTSE 250, qui est tr\u00e8s sensible \u00e0 la sant\u00e9 \u00e9conomique int\u00e9rieure. Acheter des options de vente (puts) sur le FTSE 250 tout en achetant des straddles sur GBP\/USD nous permettra de capter des gains lors de mouvements de march\u00e9 marqu\u00e9s. Ces strat\u00e9gies aideront \u00e0 couvrir nos portefeuilles contre un affaiblissement plus large de l\u2019\u00e9conomie britannique au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n