La paire GBP\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 vers 1,3500 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique jeudi, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli apr\u00e8s un chiffre d\u2019inflation am\u00e9ricaine jug\u00e9 rassurant. L\u2019IPC des \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 de 3,4 % sur un an en juillet, contre 3,5 % auparavant, tandis que l\u2019IPC de base a progress\u00e9 de 2,5 % contre 2,6 %, deux donn\u00e9es conformes aux attentes. Sur une base mensuelle, l\u2019IPC global et l\u2019IPC de base se sont \u00e9tablis \u00e0 0,1 % et 0,2 % respectivement, et l\u2019outil CME FedWatch \u00e9valuait \u00e0 40 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Fed en septembre. Les march\u00e9s se pr\u00e9parent aussi \u00e0 la publication de l\u2019IPP am\u00e9ricain jeudi, tandis que la Fed prendra connaissance des donn\u00e9es d\u2019IPC d\u2019ao\u00fbt et de l\u2019emploi avant sa r\u00e9union de septembre.<\/p>\n\n
Au Royaume-Uni, l\u2019attention se tourne vers l\u2019estimation pr\u00e9liminaire du PIB du T2, attendue \u00e0 0,4 % sur un trimestre apr\u00e8s 0,6 % au T1, ainsi que vers les donn\u00e9es mensuelles sur le commerce et la production industrielle. Par ailleurs, des mod\u00e9lisations du Tr\u00e9sor, cit\u00e9es par des sources gouvernementales, indiquent que la croissance du PIB britannique pourrait tomber \u00e0 seulement 0,3 % en 2027 si les perturbations dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz se prolongent jusqu\u2019\u00e0 la fin de 2026. Sur le plan technique, la GBP\/USD demeure au-dessus de la MM100 jours et de la moyenne mobile centrale (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes des bandes de Bollinger, avec un RSI (14) \u00e0 59,4; la r\u00e9sistance se situe pr\u00e8s de 1,3570, le soutien autour de 1,3425 et 1,3410, et la bande inf\u00e9rieure de Bollinger est observ\u00e9e vers 1,3280.<\/p>\n\n
Nous observons la paire GBP\/USD \u00e9voluer pr\u00e8s de 1,3500, port\u00e9e par le reflux de l\u2019inflation am\u00e9ricaine, qui a ramen\u00e9 \u00e0 40 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Fed en septembre. Compte tenu de cet \u00e9lan haussier, nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme, avec un prix d\u2019exercice visant le niveau de r\u00e9sistance imm\u00e9diat \u00e0 1,3570. Cette approche permet de tirer parti de la tendance haussi\u00e8re sans mobiliser un capital important dans un march\u00e9 tr\u00e8s sensible.<\/p>\n\n
Comme les chiffres du PIB britannique du T2 sont projet\u00e9s \u00e0 une croissance modeste de 0,4 %, toute surprise pourrait provoquer des mouvements brusques sur la livre sterling. Pour exploiter cette volatilit\u00e9 potentielle, nous devrions envisager des strat\u00e9gies de straddle long, afin de profiter d\u2019une cassure marqu\u00e9e dans un sens ou dans l\u2019autre. Historiquement, des publications inattendues du PIB britannique ont entra\u00een\u00e9 des fluctuations de la GBP\/USD d\u2019environ 70 \u00e0 90 pips en moyenne dans la premi\u00e8re heure de n\u00e9gociation, ce qui rend les strat\u00e9gies d\u2019achat d\u2019options particuli\u00e8rement pertinentes.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, nous devons prot\u00e9ger nos positions en mettant en place des options de vente (puts) de protection ou des ordres stop-loss juste sous le niveau de soutien cl\u00e9 de 1,3425. Les tensions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz demeurent un risque important, susceptible de finir par ramener la croissance britannique \u00e0 seulement 0,3 %. Une gestion serr\u00e9e du risque autour de ces niveaux techniques cl\u00e9s aidera \u00e0 prot\u00e9ger nos portefeuilles contre des retournements de march\u00e9 soudains au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n