L\u2019EUR\/USD a \u00e9volu\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite mardi, prolongeant la plage de la derni\u00e8re semaine et se maintenant autour de 1,1546, pratiquement inchang\u00e9 sur la s\u00e9ance. Ce mouvement survient alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est stabilis\u00e9 pr\u00e8s de ses r\u00e9cents creux, les march\u00e9s suivant de pr\u00e8s l\u2019\u00e9volution de la situation au Moyen-Orient et la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019attention se tourne aussi vers la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain mercredi, qui pourrait influencer les anticipations de baisse de taux de la Fed pour septembre et donner le prochain signal directionnel au dollar et, par extension, \u00e0 l\u2019EUR\/USD.<\/p>\n
Sur le graphique journalier, la paire se maintient entre des moyennes mobiles cl\u00e9s, ce qui conserve un biais neutre \u00e0 court terme, tandis que les indicateurs de momentum penchent l\u00e9g\u00e8rement en faveur d\u2019une hausse. Le RSI se situe pr\u00e8s de 59 et le MACD demeure en territoire positif, m\u00eame si la r\u00e9sistance limite les gains \u00e0 la moyenne mobile simple (MMS) sur 100 jours \u00e0 1,1567, avant la MMS sur 200 jours \u00e0 1,1630. Le soutien se situe \u00e0 la MMS sur 50 jours \u00e0 1,1468, puis \u00e0 1,1400 et 1,1350. Les projections de Commerzbank situent l\u2019EUR\/USD \u00e0 1,18 d\u2019ici la mi-2027 (contre 1,20 auparavant) et \u00e0 1,19 d\u2019ici la fin de 2027 (contre 1,21 dans la pr\u00e9vision pr\u00e9c\u00e9dente).<\/p>\n
Alors que nous observons l\u2019EUR\/USD osciller autour de 1,1546 en ce mardi, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 un pic de volatilit\u00e9 avant la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain de demain, le 12 ao\u00fbt 2026. Historiquement, les donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines d\u00e9clenchent une r\u00e9action imm\u00e9diate moyenne de 60 \u00e0 80 pips sur cette paire. Pour cette raison, conserver des positions vendeuses sur options non couvertes durant la nuit comporte un risque accru.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que la paire demeure coiff\u00e9e sous la moyenne mobile simple sur 100 jours \u00e0 1,1567, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies d\u2019options en range, comme les iron condors. Vendre des puts hors du cours pr\u00e8s du support de la MMS sur 50 jours \u00e0 1,1468 et des calls au-dessus de la MMS sur 200 jours \u00e0 1,1630 permet de capter l\u2019\u00e9rosion de la valeur temps (theta). Cette strat\u00e9gie profite aussi du recul typique de la liquidit\u00e9 en fin d\u2019\u00e9t\u00e9, qui maintient historiquement les volumes de transaction en ao\u00fbt environ 15 % sous la moyenne annuelle.<\/p>\n
Pour les traders qui privil\u00e9gient des d\u00e9riv\u00e9s directionnels, il convient de surveiller de pr\u00e8s la MMS sur 100 jours pour d\u00e9tecter une cassure nette en graphique journalier. Une rupture confirm\u00e9e au-dessus de 1,1567 pourrait rapidement ouvrir la voie vers la MMS sur 200 jours \u00e0 1,1630, rendant des spreads haussiers \u00e0 base de calls (bull call spreads) particuli\u00e8rement attrayants \u00e0 court terme. \u00c0 l\u2019inverse, si les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019apaisent et que l\u2019IPC ressort plus \u00e9lev\u00e9 que pr\u00e9vu, l\u2019achat de puts de protection visant le seuil de 1,1400 constitue une approche d\u00e9fensive judicieuse.<\/p>\n
\u00c0 plus long terme, sur les prochaines semaines, les \u00e9volutions macro\u00e9conomiques sugg\u00e8rent que la prime du dollar am\u00e9ricain en termes de parit\u00e9 de pouvoir d\u2019achat (PPA) commence \u00e0 se r\u00e9sorber. Nous anticipons un glissement des anticipations de taux vers le bas \u00e0 mesure que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale fait face \u00e0 des d\u00e9fis structurels croissants, ce qui pousserait graduellement l\u2019euro \u00e0 la hausse. Se positionner avec des LEAPs \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance ou des spreads diagonaux de type calendrier permettra de profiter de cette d\u00e9rive haussi\u00e8re graduelle tout en att\u00e9nuant le bruit de court terme.<\/p>\n\n\n\n