L\u2019USD\/CAD est demeur\u00e9 sous pression lundi, m\u00eame si le dollar US s\u2019est stabilis\u00e9 apr\u00e8s le repli de la semaine derni\u00e8re \u00e0 la suite de donn\u00e9es plus faibles sur les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux \u00c9tats-Unis, l\u2019attention se tournant maintenant vers la publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) am\u00e9ricain de mercredi. La paire \u00e9voluait pr\u00e8s de 1,3932, tout pr\u00e8s d\u2019un creux de deux mois. Le dollar canadien a \u00e9t\u00e9 soutenu par des donn\u00e9es domestiques sur l\u2019emploi plus robustes et par un p\u00e9trole plus ferme, le West Texas Intermediate s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 80,37 $US le baril, en hausse de 5,20 % sur la s\u00e9ance.<\/p>\n\n
Ce mouvement maintient l\u2019accent sur les anticipations de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et sur les statistiques d\u2019inflation \u00e0 venir apr\u00e8s que l\u2019USD\/CAD est pass\u00e9 sous 1,40. Sur le plan technique, la paire a inscrit des sommets et des creux d\u00e9croissants depuis une br\u00e8ve incursion au-dessus de 1,4200 \u00e0 la fin juin, et elle demeure sous le seuil de 1,4000 ainsi que sous la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 50 jours \u00e0 1,4075. Les indicateurs de momentum restaient mous, avec un indice de force relative (RSI) pr\u00e8s de 33 et une convergence\/divergence de moyennes mobiles (MACD) en territoire n\u00e9gatif; le support se situe \u00e0 la MMS \u00e0 100 jours pr\u00e8s de 1,3916 puis \u00e0 la MMS \u00e0 200 jours autour de 1,3853, tandis que les r\u00e9sistances sont vues \u00e0 1,4000 et 1,4075.<\/p>\n\n
Nous voyons l\u2019USD\/CAD passer sous le seuil critique de 1,4000, ce qui ouvre une fen\u00eatre tactique pour les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s avant la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain mercredi. Alors que la paire transige pr\u00e8s d\u2019un creux de deux mois \u00e0 1,3932, le momentum \u00e0 court terme favorise clairement le dollar canadien. Pour en tirer parti, nous recommandons de privil\u00e9gier des options baissi\u00e8res \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance afin de profiter d\u2019une poursuite du repli avant que le march\u00e9 ne trouve un plancher plus solide.<\/p>\n\n
Cette lecture baissi\u00e8re de l\u2019USD\/CAD est appuy\u00e9e par de solides donn\u00e9es canadiennes sur l\u2019emploi et par le p\u00e9trole WTI qui bondit de plus de 5 % \u00e0 80,37 $US le baril. Historiquement, une hausse soutenue des prix du p\u00e9trole stimule le huard, li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, surtout lorsque les chiffres de l\u2019emploi au Canada surpassent les attentes. Nous sugg\u00e9rons d\u2019examiner des options de vente (puts) pr\u00e8s du cours, visant la moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 1,3916.<\/p>\n\n
Nous devons demeurer prudents \u00e0 l\u2019approche des donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines, car une surprise haussi\u00e8re de l\u2019IPC pourrait rapidement propulser l\u2019USD\/CAD au-dessus de 1,4000. Actuellement, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois de l\u2019USD\/CAD se n\u00e9gocie \u00e0 un niveau relativement faible de 5,8 %, ce qui rend les primes d\u2019options attrayantes pour les acheteurs. Nous privil\u00e9gions la mise en place d\u2019\u00e9carts baissiers (bear put spreads), qui limitent le risque de prime tout en nous permettant de profiter d\u2019un glissement vers la moyenne mobile \u00e0 200 jours pr\u00e8s de 1,3853.<\/p>\n\n
Comme le RSI demeure bas \u00e0 33, le march\u00e9 s\u2019approche d\u2019une zone de survente, ce qui signifie qu\u2019il faut \u00e9viter de poursuivre aveugl\u00e9ment la tendance baissi\u00e8re. Si le support \u00e0 1,3916 tient, nous nous attendons \u00e0 un rebond bref vers la moyenne mobile \u00e0 50 jours \u00e0 1,4075. Nous structurons nos positions avec des ordres stop serr\u00e9s et utilisons des options \u00e0 barri\u00e8re pour prot\u00e9ger notre capital contre un renversement soudain de tendance.<\/p>\n\n\n\n