Les actions d\u2019Intel ont recul\u00e9 de plus de 4 % lundi, apr\u00e8s que l\u2019entreprise a annonc\u00e9 un financement par \u00e9mission d\u2019actions visant \u00e0 lever au moins 15 G$ US. Le produit de l\u2019op\u00e9ration sera principalement affect\u00e9 \u00e0 son d\u00e9ploiement en IA, notamment l\u2019IA de calcul, l\u2019\u00ab IA physique \u00bb, des puces con\u00e7ues sur mesure, l\u2019emballage avanc\u00e9 et des tranches (wafers) externes. L\u2019op\u00e9ration comprend une option de surallocation permettant aux teneurs de livre Citigroup, Goldman Sachs et Morgan Stanley d\u2019acheter 2,25 G$ US additionnels d\u2019actions ordinaires au cours des 30 jours suivants.<\/p>\n
Les march\u00e9s au sens large \u00e9taient pr\u00e8s de l\u2019\u00e9quilibre, tandis que le p\u00e9trole a bondi de plus de 3 % en d\u00e9but de semaine, le d\u00e9troit d\u2019Ormuz demeurant ferm\u00e9. Sur le plan technique, Intel a inscrit un nouveau creux inf\u00e9rieur le 29 juillet et s\u2019appuie sur la moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 100 jours comme niveau de soutien, apr\u00e8s \u00eatre pass\u00e9 sous ce seuil au cours des deux derni\u00e8res semaines \u2014 une premi\u00e8re depuis le 30 mars. L\u2019indice de force relative (RSI) \u00e9voluait pr\u00e8s de 47, et le \u00ab gap \u00bb d\u2019avril serait combl\u00e9 \u00e0 70 $ US par action, l\u00e0 o\u00f9 se situe la MMS \u00e0 200 jours.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 un repli \u00e0 court terme sur Intel, puisque la dilution massive associ\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019actions de 15 G$ US met de la pression sur le titre. Historiquement, des lev\u00e9es de capitaux de cette ampleur diluent le b\u00e9n\u00e9fice par action (BPA) existant de 5 % \u00e0 10 %, ce qui d\u00e9clenche presque toujours une r\u00e9action baissi\u00e8re. Avec la baisse de 4 % d\u2019aujourd\u2019hui, le 10 ao\u00fbt 2026, les indicateurs techniques envoient des signaux d\u2019alerte clairs : l\u2019\u00e9lan a bascul\u00e9 en faveur des vendeurs.<\/p>\n
Nous croyons que la cible imm\u00e9diate pour Intel se situe \u00e0 70 $ US, ce qui comblerait le gap non combl\u00e9 d\u2019avril et mettrait \u00e0 l\u2019\u00e9preuve la moyenne mobile simple cruciale \u00e0 200 jours. Les statistiques indiquent que les gaps quotidiens non combl\u00e9s sur les grandes actions techno sont combl\u00e9s dans un d\u00e9lai de six mois dans plus de 75 % des cas, ce qui rend un mouvement vers 70 $ US tr\u00e8s probable au cours des prochaines semaines. Les traders devraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) mensuelles avec un prix d\u2019exercice de 70 $ US afin de tirer profit de ce glissement \u00e0 la baisse.<\/p>\n
Les pressions macro\u00e9conomiques s\u2019intensifient aussi, puisque la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz a d\u00e9j\u00e0 fait grimper les prix du p\u00e9trole de plus de 3 % aujourd\u2019hui. La hausse des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques comprime historiquement les marges de fabrication des semi-conducteurs, en particulier pour les usines de fabrication tr\u00e8s \u00e9nergivores comme celles qu\u2019Intel est en train de construire. Nous nous attendons \u00e0 ce double choc \u2014 dilution des actions et inflation \u00e9nerg\u00e9tique \u2014 qui acc\u00e9l\u00e8re la trajectoire du titre vers sa moyenne mobile \u00e0 200 jours.<\/p>\n
Pour une approche plus prudente, nous recommandons la mise en place d\u2019\u00e9carts baissiers de puts (bear put spreads) ciblant la zone de 70 $ US \u00e0 75 $ US afin de maintenir les co\u00fbts de prime \u00e0 un niveau faible. La vente d\u2019options d\u2019achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 100 jours pourrait aussi g\u00e9n\u00e9rer un revenu r\u00e9gulier \u00e0 mesure que la r\u00e9sistance se consolide. La volatilit\u00e9 implicite commence \u00e0 remonter, ce qui signifie que les acheteurs d\u2019options devraient agir rapidement avant que les primes ne deviennent trop co\u00fbteuses.<\/p>\n\n\n\n