GBP\/USD entame la semaine du 10 au 14 ao\u00fbt pr\u00e8s de 1,3500, son plus haut depuis le 15 juillet, apr\u00e8s un rapport faible sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain qui a fait reculer le dollar et r\u00e9duit les attentes d\u2019une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en septembre. Le repli du p\u00e9trole a aussi soutenu la livre sterling en att\u00e9nuant les risques d\u2019inflation li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie pour l\u2019\u00e9conomie britannique. Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques demeurent au centre de l\u2019attention apr\u00e8s que Donald Trump a \u00e9voqu\u00e9 des progr\u00e8s dans les discussions Iran\u2013Oman sur le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, m\u00eame si aucun accord final n\u2019a \u00e9t\u00e9 conclu. La Banque d\u2019Angleterre a laiss\u00e9 ses taux inchang\u00e9s lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union, tandis qu\u2019Andrew Bailey a indiqu\u00e9 que le processus de d\u00e9sinflation se poursuit, et que de nouvelles baisses du p\u00e9trole renforceraient l\u2019argumentaire en faveur d\u2019une trajectoire graduelle de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n\n
Jeudi, le Royaume-Uni publiera son estimation pr\u00e9liminaire du PIB du T2 : la croissance est attendue \u00e0 0,2 % sur un trimestre (contre 0,6 % pr\u00e9c\u00e9demment), tandis que le rythme annuel est projet\u00e9 \u00e0 1,6 % (contre 0,9 %) et le PIB de juin \u00e0 0,1 %. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019IPC de juillet (mercredi) est attendu \u00e0 3,4 % en glissement annuel pour l\u2019indice global et \u00e0 2,5 % pour l\u2019IPC de base, suivi de l\u2019IPP jeudi, puis des ventes au d\u00e9tail et du sentiment pr\u00e9liminaire de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan vendredi. Sur le plan technique, le H4 montre une consolidation autour de 1,3470, avec des cibles de r\u00e9sistance \u00e0 1,3522 et 1,3535, tandis qu\u2019une cassure \u00e0 la baisse pointe vers 1,3436 puis 1,3190; le MACD affiche sa ligne de signal au-dessus de z\u00e9ro, mais en repli. En H1, la fourchette 1,3434\u20131,3500 sugg\u00e8re un repli vers 1,3470 avant une pouss\u00e9e vers 1,3535, avec un stochastique sous 50, attendu en baisse vers 20 puis en hausse vers 80.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue alors que GBP\/USD \u00e9volue pr\u00e8s du seuil cl\u00e9 de 1,3500. Pour tirer parti de l\u2019\u00e9lan actuel, nous devrions utiliser des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme si la paire franchit nettement 1,3500. Historiquement, le franchissement de r\u00e9sistances psychologiques majeures comme 1,3500 a conduit \u00e0 des rallyes rapides d\u2019environ 150 pips en l\u2019espace d\u2019une semaine.<\/p>\n\n
Mercredi, nous devrons surveiller de pr\u00e8s la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain, o\u00f9 l\u2019inflation de base est attendue \u00e0 2,5 %. Si l\u2019inflation ressort sous les attentes, nous devrions acheter des calls sur GBP\/USD pour viser la r\u00e9sistance de 1,3535. \u00c0 l\u2019inverse, une inflation plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu devrait soutenir le dollar, ce qui rendrait plus pertinente une strat\u00e9gie via des options de vente (puts) visant 1,3436.<\/p>\n\n
La publication du PIB britannique jeudi constitue un autre \u00e9v\u00e9nement critique, les pr\u00e9visions tablant sur un ralentissement \u00e0 0,2 % de croissance. Les donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que l\u2019\u00e9conomie du Royaume-Uni a progress\u00e9 de 0,6 % au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent; toute surprise haussi\u00e8re jeudi pourrait donc d\u00e9clencher des achats marqu\u00e9s. Nous conseillons de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s autour de 1,3434 afin de se prot\u00e9ger contre des pointes baissi\u00e8res soudaines si le PIB d\u00e9\u00e7oit.<\/p>\n\n
La baisse des prix du p\u00e9trole agit actuellement comme un vent de dos pour la livre en r\u00e9duisant les risques d\u2019inflation domestique. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, des replis prolong\u00e9s du brut ont r\u00e9guli\u00e8rement all\u00e9g\u00e9 la pression sur l\u2019\u00e9conomie britannique, fortement ax\u00e9e sur les services, ce qui a soutenu la devise. Nous pouvons en profiter en maintenant un biais haussier tant que les prix du p\u00e9trole restent d\u00e9prim\u00e9s gr\u00e2ce aux progr\u00e8s des n\u00e9gociations au Moyen-Orient.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, nous devrions surveiller la zone de consolidation entre 1,3434 et 1,3500 afin d\u2019obtenir un signal clair de cassure. Un mouvement confirm\u00e9 sous 1,3436 invaliderait le sc\u00e9nario haussier, indiquant qu\u2019il faudrait pivoter vers des positions vendeuses (short) en visant 1,3190. Pour l\u2019instant, acheter les replis pr\u00e8s de 1,3470 avec un objectif \u00e0 1,3535 offre le meilleur ratio risque\/rendement.<\/p>\n\n\n\n