Des responsables am\u00e9ricains ont indiqu\u00e9 que des progr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s dans les pourparlers avec l\u2019Iran, men\u00e9s sous m\u00e9diation omanaise, et qu\u2019une entente pourrait \u00eatre sign\u00e9e sous peu, rapporte Reuters. Si elle est annonc\u00e9e, l\u2019entente r\u00e9tablirait le transport maritime commercial dans le d\u00e9troit d\u2019Hormuz, tandis que les \u00c9tats-Unis l\u00e8veraient leur blocus. L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier et les modalit\u00e9s exactes demeurent toutefois non confirm\u00e9s, en attendant toute d\u00e9claration publique.<\/p>\n
Par ailleurs, un responsable a indiqu\u00e9 \u00e0 ABC News que les n\u00e9gociateurs ont discut\u00e9 d\u2019un corridor temporaire limit\u00e9 \u00e0 60 jours, tout en soulignant que rien n\u2019est final tant que ce n\u2019est pas annonc\u00e9 publiquement. Une autre source a affirm\u00e9 que l\u2019administration Trump cherche une libert\u00e9 totale de navigation commerciale dans le d\u00e9troit, rejetant les p\u00e9ages iraniens ou tout arrangement qui obligerait les navires \u00e0 obtenir l\u2019approbation de l\u2019Iran pour transiter par Hormuz.<\/p>\n
Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une forte baisse des primes de volatilit\u00e9 du p\u00e9trole \u00e0 mesure que se rapproche une entente potentielle entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran. Si le blocus du d\u00e9troit d\u2019Hormuz est lev\u00e9, le retour soudain d\u2019un trafic maritime sans entrave pourrait rapidement faire reculer les prix du Brent. Historiquement, le d\u00e9troit voit transiter environ 21 millions de barils de p\u00e9trole par jour, soit plus de 20 % de la consommation mondiale de liquides p\u00e9troliers; toute perc\u00e9e att\u00e9nuerait donc imm\u00e9diatement les craintes li\u00e9es \u00e0 l\u2019offre mondiale.<\/p>\n
Pour tirer parti d\u2019une entente r\u00e9ussie, nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9tablir des positions vendeuses sur les contrats \u00e0 terme sur le Brent et le WTI ou d\u2019acheter des options de vente (puts) pr\u00e8s du cours. Les donn\u00e9es historiques tir\u00e9es d\u2019\u00e9pisodes pass\u00e9s de d\u00e9sescalade g\u00e9opolitique dans le golfe Persique montrent que les prix du p\u00e9trole peuvent reculer de 5 % \u00e0 8 % en quelques jours suivant une perc\u00e9e diplomatique officielle. Le corridor temporaire de 60 jours \u00e9voqu\u00e9 offre une fen\u00eatre claire \u00e0 court terme o\u00f9 une pression baissi\u00e8re devrait probablement dominer les march\u00e9s des d\u00e9riv\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques.<\/p>\n
Cependant, nous devons aussi nous couvrir contre le risque \u00e9lev\u00e9 d\u2019un effondrement des pourparlers, compte tenu de l\u2019insistance de l\u2019administration Trump sur l\u2019absence totale de p\u00e9ages iraniens et sur une libert\u00e9 absolue de navigation. Si l\u2019Iran rejette ces conditions strictes et que les n\u00e9gociations \u00e9chouent, les prix du brut pourraient rapidement grimper au-del\u00e0 de 90 $ US le baril. Les n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient donc envisager des strat\u00e9gies d\u2019options de type straddle acheteur (long straddle) afin de profiter de la forte volatilit\u00e9, peu importe l\u2019issue diplomatique.<\/p>\n\n\n\n