L\u2019EUR\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 vendredi, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli apr\u00e8s que les op\u00e9rateurs ont revu \u00e0 la baisse leurs attentes de hausses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 la suite d\u2019un rapport d\u00e9cevant sur les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) aux \u00c9tats-Unis. La paire se n\u00e9gociait autour de 1,1562, pr\u00e8s d\u2019un sommet de sept semaines, mais l\u2019\u00e9volution des prix demeure confin\u00e9e dans une fourchette depuis plus d\u2019une semaine. La moyenne mobile simple (MMS) \u00e0 100 jours a plafonn\u00e9 les rebonds depuis que la paire s\u2019est redress\u00e9e sous 1,1400 \u00e0 la fin de juillet, ce qui laisse le march\u00e9 concentr\u00e9 sur la capacit\u00e9 des acheteurs \u00e0 franchir cette r\u00e9sistance.<\/p>\n\n
Le ton \u00e0 court terme reste haussier, soutenu par une r\u00e9\u00e9valuation plus accommodante des anticipations concernant la Fed, ainsi que par l\u2019optimisme entourant la paix au Moyen-Orient et la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u2014 des facteurs susceptibles de maintenir le dollar am\u00e9ricain sous pression. Le prochain catalyseur sera la publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) am\u00e9ricain, attendue la semaine prochaine. Sur le graphique, la MMS \u00e0 50 jours \u00e0 1,1471 constitue le premier support, devant 1,1400, tandis qu\u2019un RSI \u00e0 63 et un MACD positif signalent un momentum favorable. La r\u00e9sistance se situe \u00e0 la MMS \u00e0 100 jours \u00e0 1,1568, puis \u00e0 la MMS \u00e0 200 jours \u00e0 1,1629, avec 1,1700 et 1,1800 au-del\u00e0.<\/p>\n\n
Alors que nous suivons l\u2019EUR\/USD pr\u00e8s de 1,1562 aujourd\u2019hui, le 7 ao\u00fbt 2026, les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une cassure au-dessus de la MMS \u00e0 100 jours \u00e0 1,1568. Nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) sur l\u2019euro \u00e0 court terme, avec \u00e9ch\u00e9ance dans deux \u00e0 trois semaines, afin de capter le potentiel haussier en amont des donn\u00e9es de l\u2019IPC am\u00e9ricain de la semaine prochaine. Ce biais haussier est \u00e9tay\u00e9 par les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de positionnement de la CFTC, qui montrent que les positions sp\u00e9culatives nettes acheteuses sur les contrats euro ont bondi de plus de 14 % ce mois-ci.<\/p>\n\n
Selon les sch\u00e9mas historiques, une cassure nette au-dessus de la MMS \u00e0 100 jours avec un RSI \u00e0 63 d\u00e9clenche souvent un rallye rapide d\u2019environ 1,5 % vers la MMS \u00e0 200 jours, actuellement \u00e0 1,1629. Par exemple, lors d\u2019une cassure technique similaire \u00e0 la fin de 2023, la paire a gagn\u00e9 220 pips en seulement deux semaines, une fois la r\u00e9sistance cl\u00e9 franchie. Pour maximiser les rendements tout en ma\u00eetrisant le co\u00fbt des primes, on peut recourir \u00e0 des \u00e9carts haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) ciblant les niveaux de 1,1700 et 1,1800.<\/p>\n\n
Cela dit, il faut demeurer prudent face aux risques baissiers et mettre en place des options de vente (puts) de protection ou des ordres stop l\u00e9g\u00e8rement sous le support de la MMS \u00e0 50 jours \u00e0 1,1471. Si les donn\u00e9es d\u2019inflation de la semaine prochaine surprennent \u00e0 la hausse, le dollar am\u00e9ricain pourrait rapidement reprendre le terrain perdu et faire reculer la paire. Le maintien de ces couvertures prot\u00e9gera nos portefeuilles si le march\u00e9 se replie soudainement vers le plancher psychologique de 1,1400.<\/p>\n\n\n\n