L\u2019or conserve la majeure partie de ses gains r\u00e9cents apr\u00e8s avoir franchi une r\u00e9sistance cl\u00e9. La progression a d\u2019abord \u00e9t\u00e9 soutenue par la baisse des prix du p\u00e9trole, le repli des rendements et du dollar am\u00e9ricain, ainsi que par des informations faisant \u00e9tat d\u2019achats de banques centrales et de FNB, en plus d\u2019achats techniques. Plus r\u00e9cemment, l\u2019\u00e9lan s\u2019est essouffl\u00e9 \u00e0 mesure que le p\u00e9trole a rebondi, ravivant les craintes d\u2019inflation et poussant les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 la hausse. L\u2019attention se tourne maintenant vers les donn\u00e9es sur l\u2019emploi (payrolls) de ce soir, prochain obstacle pour la poursuite du rallye.<\/p>\n
Un chiffre de l\u2019emploi plus faible pourrait encore att\u00e9nuer les attentes de hausses de taux de la Fed et prolonger le mouvement, tandis qu\u2019un r\u00e9sultat plus robuste pourrait d\u00e9clencher des prises de profits apr\u00e8s la forte pouss\u00e9e. Les conditions techniques demeurent l\u00e9g\u00e8rement haussi\u00e8res, m\u00eame si la hausse du RSI s\u2019est mod\u00e9r\u00e9e. La r\u00e9sistance se situe \u00e0 4 333, retracement de Fibonacci de 23,6 % du sommet au creux de 2026, puis \u00e0 4 389 \u00e0 la moyenne mobile sur 100 jours; le soutien se trouve \u00e0 4 180 \u00e0 la moyenne mobile sur 50 jours et \u00e0 4 082 \u00e0 la moyenne mobile sur 21 jours.<\/p>\n
Nous observons que l\u2019or conserve ses importants gains de cassure, mais les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une forte volatilit\u00e9 alors que le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain (payrolls) est publi\u00e9 aujourd\u2019hui. Cette donn\u00e9e \u00e9conomique cl\u00e9 d\u00e9terminera si le m\u00e9tal pr\u00e9cieux peut reprendre sa trajectoire haussi\u00e8re ou si elle d\u00e9clenchera une vague de prises de profits. Les donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que les banques centrales mondiales ach\u00e8tent plus de 1 000 tonnes d\u2019or par ann\u00e9e, offrant un solide plancher \u00e0 long terme au march\u00e9.<\/p>\n
Cependant, il faut surveiller le r\u00e9cent rebond des prix du p\u00e9trole brut, qui ravive les craintes d\u2019inflation mondiale et pousse les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 la hausse. Si les rendements obligataires continuent de monter, ils augmenteront le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tenir de l\u2019or, qui ne rapporte pas d\u2019int\u00e9r\u00eat, et plafonneront son potentiel de hausse. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient suivre ces rendements de pr\u00e8s, car toute pouss\u00e9e soudaine pourrait rapidement refroidir le rallye de l\u2019or.<\/p>\n
Si les donn\u00e9es sur l\u2019emploi d\u2019aujourd\u2019hui ressortent plus faibles que pr\u00e9vu, nous recommandons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) ou de prendre des positions acheteuses sur contrats \u00e0 terme afin de profiter du repli des attentes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Ce sc\u00e9nario devrait propulser l\u2019or au-del\u00e0 de sa r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 4 333, qui correspond au retracement de Fibonacci de 23,6 % de la fourchette de 2026. Une cassure durable pourrait rapidement ouvrir la voie vers la moyenne mobile sur 100 jours \u00e0 4 389.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, un rapport sur l\u2019emploi plus solide que pr\u00e9vu devrait probablement entra\u00eener des prises de profits imm\u00e9diates apr\u00e8s ce rallye marqu\u00e9, rendant les options de vente (puts) \u00e0 court terme particuli\u00e8rement attrayantes. Dans ce sc\u00e9nario baissier, nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019or teste rapidement son premier niveau de soutien \u00e0 la moyenne mobile sur 50 jours de 4 180. Si ce niveau ne tient pas, le prochain objectif baissier majeur pour les positions vendeuses se situe \u00e0 la moyenne mobile sur 21 jours de 4 082.<\/p>\n\n\n\n